20231025-华安证券-中炬高新-600872.SH-扬帆起航_加速成长_4页_459kb

报告摘要

三季报事件: 公司发布2023年前三季度报告，包括第三季度数据调整。2023年前三季度营业总收入为3953亿元，同比略降0.08%；归母净利润亏损127.2亿元，同比降幅大；第三季度营业总收入1299亿元，同比降0.38%，但归母净利润17亿元，同比增长61.35%，扣非归母净利润167亿元，增长64.1%。主要归因于补提预计负债174.7亿元。
子公司表现: 美味鲜2023年前三季度营业收入379亿元，同比增长42.1%；归母净利润47.4亿元，增长240.7%。第三季度收入增长38.6%，净利润增长显著。
收入改善: 第三季度收入环比改善，调味品品类如酱油增长稳健，区域中西部贡献突出。
成本与效率: 美味鲜毛利率提升，费用优化，但研发支出增加。
管理层变动: 聘任新高管团队，具备行业经验，支持战略落地。
投资建议: 维持“买入”评级，调整盈利预测，预计2023-2025年收入和盈利用于参考。
风险提示: 包括宏观经济、竞争、区域扩张和疫情等不确定性。