2016-04-20-上交所-广州天创时尚鞋业股份有限公司2015年年度报告_144页_1mb

天创时尚2015年年度报告总结

核心内容概览

广州天创时尚鞋业股份有限公司（股票代码：603608）于2015年实现合并净利润108,704,241元，归属于母公司股东的净利润为104,279,540元。公司决定向股权登记日登记在册的全部股东派发现金红利，每10股派2.50元，总额为70,000,000元。2015年公司总资产为1,408,161,061元，净资产为849,149,246元。

主要观点

1. 公司业务与市场定位

• 公司是时尚女鞋行业的多品牌运营商，拥有“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“tigriso”、“KissKitty”四个自有品牌及代理品牌“Patricia”。
• 公司专注于为不同年龄、消费层次的女性提供多样化的产品和服务，满足其差异化需求。
• 采用多品牌、全产业链纵向一体化运营模式，涵盖品牌规划、产品设计、生产制造、营销、零售等环节。

2. 营销策略

• 实体店与电子商务相结合，公司直营店数量为1,429家，加盟店为746家，共计2,175家。
• 重点布局于一、二线城市核心商圈，与多个大型连锁百货企业及电商平台建立了合作关系。
• 通过优化店铺结构、提升店铺质量、加强绩效考核等措施，推动全渠道发展。

3. 研发与创新

• 公司注重研发，创建了行业领先的脚和腿部三维数字化测量平台，提升产品设计效率。
• 研发投入为31,846,926元，占营业收入比例为1.95%，研发人员282人，占公司总人数的3.40%。
• 与国内知名研究机构合作，提升产品的舒适性和时尚感。

4. 财务表现

• 2015年营业收入为16.31亿元，同比下降3.27%。
• 归属于上市公司股东的净利润为1.04亿元，同比下降13.18%。
• 综合毛利率为56.51%，同比增长1.2个百分点。
• 经营活动产生的现金流量净额为14.47亿元，同比下降38.77%。
• 投资活动产生的现金流量净额为-10.78亿元，同比下降68.15%。
• 筹资活动产生的现金流量净额为-5.45亿元，同比上升51.29%。

5. 风险提示

• 公司面临宏观经济环境、消费市场变化等多重风险，但已通过优化运营、提升效率等方式应对。
• 需关注零售渠道演变、消费者行为模式改变及消费结构变化对经营的影响。

关键信息

1. 股东与子公司

• 主要股东包括：香港高创、番禺禾天、番禺尚见、和谐成长、广州创源、沈阳善靓、兰石启元、ShengDian、广州高创等。
• 子公司包括：广州天创服饰有限公司、北京天骏行鞋业有限公司、广州天资电子商务有限公司、珠海天创时尚设计有限公司、天津天创服饰有限公司、天津世捷物流有限公司、莎莎素国际有限公司等。

2. 营销与运营

• 实体店主要通过商场店中店渠道进行直营销售。
• 公司推动智能化管理平台建设，实施SAP全渠道ERP系统，提升运营效率。
• 通过组织变革、资源优化整合，实现以用户为中心的自主创新经营体。

3. 业务分析

• 主营业务收入中，时尚女鞋占比超过98%。
• 2015年公司营业收入、净利润、净资产等均有所下降，但毛利率有所上升。
• 各品牌盈利情况不一，其中“ZsaZsaZsu”品牌表现较好，实现收入增长。
• 线上销售占比9.09%，线下销售占比90.91%，线下销售毛利率高于线上销售。

4. 财务指标

• 基本每股收益为0.50元，同比下降12.28%。
• 加权平均净资产收益率为12.91%，同比下降3.66个百分点。
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.45元，同比下降21.05%。

5. 存货与现金流

• 期末存货为483,070,147元，较上年末减少1.21%。
• 存货周转天数为242天，较上年增加13天。
• 应收账款周转天数为59天，较上年增加2天。
• 应付账款周转天数为74天，较上年增加10天。

总结

天创时尚在2015年面对宏观经济环境变化及零售业结构调整，通过优化营销网络、提升运营质量、推动全渠道发展，积极应对市场挑战。公司坚持多品牌发展战略，加强研发能力，提升产品附加值。虽然整体营收和净利润有所下降，但通过有效的成本控制和运营优化，公司毛利率有所提升。此外，公司对存货管理、应收账款及应付账款周转等关键财务指标进行了有效管理，保持了良好的财务状况。未来，公司将继续以用户需求为核心，推动创新与变革，提升品牌竞争力。