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医药生物行业周报总结（2018年12月3日）

核心内容

本周医药生物行业指数上涨0.22%，低于沪深300指数0.71个百分点。各子行业表现不一，医疗服务板块涨幅最大（1.63%），中药板块跌幅最大（-1.33%）。从估值角度来看，医疗服务板块估值溢价率最高（603.34%），而医药商业最低（70.70%）。

主要观点

• 行业走势：医药生物板块整体表现略逊于沪深300，但医疗服务板块表现亮眼。
• 政策动向：国家医保局等三部门发布通知，明确17种抗癌药在2018年底前不纳入药占比，并禁止“二次议价”，以保障患者用药。
• FDA动态：FDA批准了多款新药，包括安斯泰来公司的Xospata和首款治疗非霍奇金淋巴瘤的利妥昔单抗生物类似药，显示出对创新药物的重视。
• 投融资动态：多家企业完成融资，如Rheostat Therapeutics、上海细胞治疗集团、微米生物科技等，显示出行业对创新和研发的持续投入。
• 行业新闻：通用电气推出人工智能平台，用于辅助诊断；多家公司与合作伙伴达成协议，推进药物研发和商业化。
• 维生素市场：维生素A、E、D3、K3等主要品种价格走势分化，部分品种出现反弹或稳中偏强运行，而维生素C则偏弱。
• 中药材市场：整体价格指数略有下跌（-0.23%），部分品种如太子参价格略有上涨，但整体市场行情仍显低迷。

关键信息

维生素市场情况

• 维生素A：市场缺货挺价，价格区间为500-530元/kg，欧洲市场价格上涨80-85欧元/kg。
• 维生素E：价格报收40-42元/kg，欧洲价格稳中趋强，进口厂家报价48元/kg。
• 维生素D3：价格报收430-450元/kg，欧洲价格趋涨，部分厂家报价高达900元/kg。
• 维生素K3：价格报收70-75元/kg，市场询价采购略显积极。
• 维生素B1：价格报收205-210元/kg，市场成交有所恢复。
• 维生素B2：价格报收190-210元/kg，市场活跃，局部价格略低。
• 烟酸：价格报收35-38元/kg，市场消息称有厂家计划停产。
• 泛酸钙：价格报收200-260元/kg，欧洲价格走强。
• 生物素：价格报收55-60元/kg，市场购销好转。
• 维生素C：价格偏弱，市场成交相对低迷。

医药行业动态

• 政策方面：国家医保局发布抗癌药执行通知，加强药审和监管。
• 行业新闻：多家公司发布重要公告，包括回购股份、股权质押、融资等。
• 药审进度：多个新药和仿制药处于审评审批阶段，如聚肌苷酸聚胞苷酸雾化液、盐酸希美替尼片、HLX22单抗注射液等。
• 研发管线：重磅生物药研发进展跟踪，如利妥昔单抗、曲妥珠单抗、贝伐珠单抗、阿达木单抗等，涉及多种癌症和慢性病。

中药材价格走势

• 价格指数：本周价格指数收于1227.97点，较上周下跌0.23%。
• 主要品种：
  • 三七价格稳定在220元/kg。
  • 冬虫夏草价格稳定在190,000元/kg。
  • 燕窝价格稳定在13,600元/kg。
  • 太子参价格上涨3.03%至68元/kg。
• 市场状况：药厂转型导致采购订单减少，产量供过于求，市场整体萧条。

投资建议

• 行业评级：看好医药生物行业，特别是医疗服务板块。
• 公司推荐：部分个股表现突出，如新开源、美诺华、贝达药业等。

风险提示

• 行业突发事件可能影响整体走势。
• 医保控费可能导致药品降价幅度超出预期。
• 海外创新药加速上市可能影响国内创新药的市场表现。

图表与数据支持

• 图1：医药各板块估值水平变化
• 图2-16：主要维生素和中药材价格走势
• 表1：医药生物各板块估值溢价率
• 表2：医药板块个股涨跌幅排名
• 表3：国内药审进度表
• 表4：重磅生物药研发管线进度表
• 表5：重要公告集锦

投资评级说明

• 买入：相对沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：相对沪深300指数涨幅在10%-20%之间
• 中性：相对沪深300指数涨幅在-10%至10%之间
• 减持：相对沪深300指数跌幅超过10%

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行评估。