20160118-申万宏源-中小盘周报_市场继续下跌_流动性整体宽松_16页_992kb

报告摘要

申万中小盘周报总结（2016/1/11-2016/1/15）

核心内容概述

2016年1月11日至1月15日期间，A股市场整体表现疲软，主要指数继续下跌，其中上证综指下跌8.96%，创业板指下跌6.05%，中小板指下跌7.89%。市场在本周一至周三持续下跌，周四出现反弹，但周五再次下跌，沪指险守2900点。在板块表现上，权重板块如银行、机场航运、证券跌幅较小，而题材板块普遍下跌，部分如锂电池、虚拟现实等龙头股相对抗跌。

本周净增持额约为18.48亿元，较上周大幅下降。重要股东在中小板和创业板的增持金额为29.24亿元，减持金额为10.76亿元。同时，1月7日减持新规出台，限制了大股东的减持方式，对市场稳定有一定作用。

下周解禁市值预计大幅上升，共涉及18家中小板和创业板公司，按1月15日收盘价计算，解禁市值达550.71亿元。其中万达院线、中文在线和昆仑万维解禁市值较高，需重点警惕。

本周流动性整体宽松，央行净投放400亿元。银行间7天回购利率降至2.42%，银行间转帖利率降至2.45%，票据直贴利率（长三角）降至2.50%。当前流动性宽松态势预计将持续，央行维持宽松政策的意图不变。

主要观点

市场表现：市场整体下跌，权重板块相对抗跌，部分题材股表现较好，如锂电池、虚拟现实等。
增持与减持：本周净增持额下降，重要股东在中小板和创业板的增持与减持金额差距缩小。
解禁风险：下周解禁市值显著上升，需关注万达院线、中文在线和昆仑万维等公司。
流动性宽松：央行保持流动性宽松政策，公开市场操作净投放400亿元，市场流动性充足。
政策动态：证监会明确注册制改革时间表，3月1日为授权期限起算点，非改革启动日。
市场展望：2016年被视为虚拟现实产业爆发之年，预计将迎来新一轮硬件革命。

关键信息

本周市场表现

上证综指下跌8.96%
创业板指下跌6.05%
中小板指下跌7.89%
周一至周三持续下跌，周四反弹，周五再次下跌

增持与减持情况

本周净增持额约18.48亿元
中小板增持29.24亿元，创业板减持10.76亿元
重点增持公司：永新股份、苏宁云商、康强电子等
重点减持公司：安妮股份、南洋科技、隆华节能等

下周解禁信息

共计18家公司限售股解禁
解禁市值总计550.71亿元
重点公司：万达院线（286.97亿元）、中文在线（60.41亿元）、昆仑万维（62.15亿元）

流动性状况

央行净投放400亿元
银行间7天回购利率降至2.42%
银行间转帖利率降至2.45%
票据直贴利率（长三角）降至2.50%
流动性维持宽松，央行维持宽松政策不变

投资组合推荐

康得新：在CES展会上展示裸眼3D创新产品，与印度EPICA合作，维持“买入”评级
海得控制：定增方案正式过会，释放积极信号，维持“买入”评级
华仪电气：切入高空风电，占据技术制高点，维持“买入”评级
其他推荐公司包括：二六三、汉鼎股份、科远股份、禾欣股份、大金重工、慈星股份、中利科技、华伍股份、浔兴股份、易华录、思创医惠、百润股份、三湘股份、中元华电、银轮股份、国旅联合、联创股份、新联电子、华仪电气和海得控制等

重点个股分析

康得新（002450）

合作动态：与印度EPICA公司签署战略合作协议，拓展裸眼3D业务
产品创新：发布全球首创裸眼3D VR显示器、智能高清裸眼3D电视墙、3D打印机、增强裸眼3D个人娱乐中心、第三代裸眼3D技术笔记本等
市场表现：获CES最佳创新技术奖，预计2015-2017年每股收益分别为0.88、1.26、1.81元，对应PE分别为39、28、19倍
评级：维持“买入”评级

海得控制（002184）

定增进展：非公开发行股票申请获证监会审核通过
资金用途：用于偿还银行贷款及补充流动资金，募集资金不超过32,350万元
长期战略：定位工业信息化及大功率电力电子，提升自主品牌产品占比
评级：维持“买入”评级

华仪电气（600290）

合作动态：与意大利Kite Gen Venture S.p.A.签订投资意向书，切入高空风电
技术优势：Kite Gen Venture S.p.A.拥有世界领先的高空风电技术
前景展望：定增完成后资金实力增强，未来在资本运作方面有望加速
评级：维持“买入”评级

总结

本周A股市场整体下跌，流动性宽松，重要股东净增持额下降，下周解禁市值上升，需关注相关公司。虚拟现实产业被视为2016年的爆发点，部分公司如康得新在CES展会上展示了多项创新产品，获得市场认可。海得控制定增方案顺利通过，释放积极信号，华仪电气切入高空风电领域，具有技术优势。总体来看，市场仍存在结构性机会，建议关注优质成长股及智能制造、虚拟现实等相关行业。

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