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兴业中小盘/新三板新做市公司投资简析总结

一、核心内容概述

本报告分析了五家新做市新三板公司的基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模及竞争格局，旨在为投资者提供参考。这些公司分别涉及化工、电气设备、通信设备、医疗保健及医药流通行业，均具备一定的行业地位和发展潜力。

二、公司分析

1. 杰科股份

• 基本信息

  • 名称：杰科股份
  • 代码：831692.OC
  • 挂牌时间：2015-01-14
  • 做市时间：2016/1/18
  • 总股本：1928.92万股
  • 流通股本：296.15万股
  • 总市值：3.77亿元
  • 收盘价：19.55元
  • 做市至今涨跌幅：1.35%
  • 做市至今换手率：0.20%
  • 做市商：中山证券、招商证券、万联证券、渤海证券、万和证券、东莞证券

• 主营业务
  生产和销售光缆及电缆用高分子改性新材料、阻燃聚烯烃类和聚氯乙烯护套（管材）料、TPU电缆料、低烟无卤阻燃料、辐照交联阻燃电缆料。

• 竞争优势

  • 技术研发优势
  • 产品优势
  • 快速的市场反应能力
  • 管理团队优势

• 行业市场规模
  2014-2019年电缆行业复合增长率达7.7%。高分子改性材料在电缆成本中占比5%以上，随着电缆行业发展，该材料将保持稳定增长。

• 竞争格局

  • 国内竞争对手：德威新材、上海凯波、万马高分子、苏州双虎
  • 国际竞争对手：陶氏化学、北欧化工、日本理研
  • 市场呈现“三多、三少”局面，即纯加工企业多、科技型研发企业少；单一产品型企业多、系列产品型企业少；成本效益型企业多、技术效益型企业少。

2. 深川股份

• 基本信息

  • 名称：深川股份
  • 代码：832084.OC
  • 挂牌时间：2015-03-23
  • 做市时间：2016/1/18
  • 总股本：2850万股
  • 流通股本：1273万股
  • 总市值：1.54亿元
  • 收盘价：5.42元
  • 做市至今涨跌幅：-5.08%
  • 做市至今换手率：0.03%
  • 做市商：财富证券、招商证券

• 主营业务
  中低压变频器的研发、生产和销售。

• 竞争优势

  • 技术研发优势
  • 产品优势
  • 营销优势
  • 成本优势
  • 团队协作优势
  • 行业先入优势

• 行业市场规模
  中低压变频器市场总容量接近200亿元，未来10年市场潜力达1200亿至1800亿元。

• 竞争格局

  • 主要竞争对手：深圳英威腾、深圳汇川、深圳蓝海华腾
  • 欧美日品牌通过并购进入中国市场，内资品牌市场份额逐步提升。

3. 电旗股份

• 基本信息

  • 名称：电旗股份
  • 代码：832853
  • 挂牌时间：2015-07-30
  • 做市时间：2016/1/18
  • 总股本：6338.30万股
  • 流通股本：4471.69万股
  • 总市值：5.86亿元
  • 收盘价：9.25元
  • 做市至今涨跌幅：2.78%
  • 做市至今换手率：0.03%
  • 做市商：华泰、中山、长江、国联、东莞、西南、华融

• 主营业务
  提供移动通信网络优化及规划服务。

• 竞争优势

  • 领先的技术水平
  • 专业的优化系统
  • 案例库的总结归纳
  • 系统性的培训制度

• 行业市场规模
  2010年移动电话用户达8.42亿户，全球网络优化市场年复合增长率约6%，预计2016年达150.35亿美元。

• 竞争格局

  • 行业处于完全竞争状态
  • 主要分为全国性企业（如电旗股份）和区域性企业
  • 全国性企业竞争实力强，区域性企业服务区域有限

4. 国泰股份

• 基本信息

  • 名称：国泰股份
  • 代码：833111
  • 挂牌时间：2015-08-13
  • 做市时间：2016/1/18
  • 总股本：2410万股
  • 流通股本：210万股
  • 总市值：0.99亿元
  • 收盘价：4.10元
  • 做市至今涨跌幅：-2.38%
  • 做市至今换手率：16.24%
  • 做市商：招商、开源、东莞、长江

• 主营业务
  药品批发业务。

• 竞争优势

  • 深耕胶东市场
  • 与上下游客户形成长期合作关系
  • 区域领先的现代化仓储物流管理系统

• 行业市场规模
  2013年药品流通行业销售总额达13036亿元，同比增长16.7%。全国药品批发企业约1.63万家，零售药店门店总数达42.37万个。

• 竞争格局

  • 分为全国性流通企业（如中国医药集团、华润医药）和区域性流通企业（如华东医药、南京医药）
  • 全国性企业通过建立分公司拓展全国网络，区域性企业则依赖本地资源

5. 老肯医疗

• 基本信息

  • 名称：老肯医疗
  • 代码：834611.OC
  • 挂牌时间：2015-12-14
  • 做市时间：2016/1/18
  • 总股本：7837万股
  • 流通股本：4692.25万股
  • 总市值：9.69亿元
  • 收盘价：12.36元
  • 做市至今涨跌幅：0.41%
  • 做市至今换手率：0.05%
  • 做市商：中山证券、招商证券、万联证券、渤海证券、万和证券、东莞证券

• 主营业务
  医院感染控制设备研发、生产、销售，提供消毒供应中心（CSSD）整体解决方案、医院消毒灭菌外包服务及药房自动化整体解决方案。

• 竞争优势

  • 市场渠道优势
  • 品牌优势
  • 技术研发优势
  • 产品优势
  • 售后服务优势

• 行业市场规模

  • 空气消毒设备年销量预计突破85,000台
  • 过氧化氢低温等离子体灭菌器年销量预计突破3,500台
  • 医疗器械行业增长迅速，市场空间大

• 竞争格局

  • 国内企业面临国际厂商的并购压力
  • 国内优秀企业加快国际化步伐
  • 需要快速研发和广泛的营销渠道网络

三、关键信息汇总

四、主要观点

1. 行业前景良好：各公司所在行业均具备稳定增长潜力，尤其在电缆、变频器、网络优化、医药流通和医疗器械领域，市场需求持续上升。
2. 竞争格局分化：行业呈现“三多、三少”或“完全竞争”状态，科技型研发企业较少，全国性企业具备更强竞争力。
3. 竞争优势各异：各公司依托不同的优势，如技术研发、市场渠道、品牌建设、仓储物流等，形成差异化竞争。
4. 做市表现差异：部分公司做市至今表现较好，如电旗股份和杰科股份，而部分公司如深川股份和国泰股份表现略差。
5. 市场风险与机遇并存：行业虽有增长，但国际竞争加剧，国内企业需提升研发能力和市场拓展能力以保持竞争力。