20220228-湘财证券-新材料行业周报_稀土涨势缓解_锂源及正极材料价格仍强势上行_18页_4mb

新材料行业周报总结

行业整体表现

2022年2月28日发布的湘财证券新材料行业周报指出，上周新材料行业整体呈现反弹趋势，锂电及光伏材料板块涨幅领先。具体来看：

• 光伏材料周涨幅为 9.78%，跑赢沪深300 11.45pct。
• 锂电材料周涨幅为 6.65%，跑赢沪深300 8.32pct。
• 半导体材料、磁材、碳纤维及面板材料周涨幅分别为 5.61%、5.34%、4.31% 和 2.32%，分别跑赢基准 7.28pct、7.01pct、5.99pct 和 3.99pct。

各板块估值（市盈率TTM）继续回升，但碳纤维和面板材料仍低于长期历史中位数，磁材和半导体材料略高于长期中位数，锂电材料和光伏材料估值明显高于长期历史中位数。

核心内容与主要观点

1. 稀土价格走势

• 镨钕价格高位震荡，氧化镨钕均价为 110万元/吨，镨钕金属均价为 136.3万元/吨，周环比分别上涨 0.46% 和 0.22%。
• 重稀土中，氧化镝均价为 3130元/公斤，氧化铽均价为 15250元/公斤，周环比分别上涨 1.67% 和 2.13%。
• 镝铁合金和金属铽价格保持稳定或小幅上涨，氧化铽市场现货紧张，商家持续看好后市。

2. 锂电材料价格走势

• 电池级碳酸锂价格为 46.4万元/吨，周环比上涨 5.94%。
• 氢氧化锂价格为 41.55万元/吨，周环比上涨 11.54%。
• 三元正极材料（NCM523、NCM622）价格分别上涨 4.22% 和 9.25%。
• 磷酸铁锂正极材料价格大涨 11.89%，达到 16万元/吨。
• 六氟磷酸锂价格维持高位，DMC价格持续回落，电解液价格整体保持高位平稳。

3. 铜箔及负极材料

• 铜箔价格维持高位，8um/电池级铜箔主流市场价格为 105500-107500元/吨，4.5um/电池级铜箔价格为 137500-150500元/吨。
• 负极材料中，国产中端人造石墨和天然石墨价格均保持稳定，分别为 5.15万元/吨 和 3.85万元/吨。

4. 半导体材料

• DRAM价格平稳，NAND Flash价格小幅上涨，64Gb和32Gb分别上涨 0.09% 和 0.24%。
• 台湾半导体行业指数下跌 4.77%，费城半导体指数上涨 2.02%。

关键信息

5. 公司动态

6. 投资建议

• 增持：建议关注以下板块：
  • 稀土永磁：受益于政策推动，需求增长预期提升，估值已进入历史合理区间。
  • 碳碳基复合材料：在光伏装机长期增长前景下，需求将有所拉动。
  • 锂电材料：电动车长期发展空间带来市场容量提升。
  • 半导体材料：国产化趋势下，关注国产化进度与机会。

7. 风险提示

• 价格下跌风险：原材料价格波动可能影响行业利润。
• 景气度变动风险：行业需求可能因市场变化而波动。
• 政策变动风险：政策调整可能对行业产生影响。

行业评级

• 行业评级：增持

总结

本周新材料行业整体表现良好，锂电及光伏材料涨幅领先，带动行业整体反弹。稀土价格维持高位震荡，锂电材料价格持续上涨，显示出市场对新能源和高端制造的强劲需求。同时，部分企业因原材料涨价和成本上升导致净利润增长不及预期。在投资建议方面，分析师建议关注政策驱动下的稀土永磁、光伏带动的碳碳基复合材料、电动车带动的锂电材料以及半导体材料国产化机会。行业整体估值水平偏高，但部分板块估值已回归合理区间，具备投资潜力。