20220128-湘财证券-新材料行业周报_钕铁硼受稀土原料成本支撑_锂源及正极材料价格高位大涨_15页_3mb

新材料行业周报总结

核心内容概览

本周新材料行业整体表现分化，锂电材料板块小幅反弹，其余板块则普遍下跌。稀土永磁、锂电材料及部分半导体材料因成本支撑和需求增长预期受到关注，而光伏、碳纤维、磁材等板块表现相对疲软。

主要观点

• 锂电材料板块反弹：锂电材料周涨幅为1.56%，跑赢沪深300指数0.45个百分点，显示其在市场中的相对强势。
• 稀土原料成本支撑：错钕价格高位上涨，氧化镨钕均价93万元/吨，周环比上涨2.76%；镨钕金属均价114.3万元/吨，周环比上涨3.35%。成本上涨导致毛利下降，氧化镨钕行业平均毛利降至7.77万元/吨，下降31.46%。
• 重稀土价格坚挺：氧化镝均价2990元/公斤，周环比上涨0.34%；金属铽均价16200元/公斤，周环比上涨2.86%。市场成交增加，库存持续减少。
• 正极材料价格高位上涨：电池级碳酸锂价格大涨7.06%，达到34.9万元/吨，带动三元正极材料和磷酸铁锂正极材料价格创新高。
• 半导体材料基本面：下游DRAM价格延续反弹，NAND Flash价格持续回升，显示半导体行业仍具备一定的增长动力。
• 公司动态积极：多家公司发布2021年度业绩预告，净利润均实现大幅增长，受益于行业景气度提升及产能扩张。

关键信息

1. 新材料行业市场行情

2. 磁材产业链基本面

• 错钕价格：氧化镨钕均价93万元/吨，周环比上涨2.76%；镨钕金属均价114.3万元/吨，周环比上涨3.35%。
• 产量：氧化镨钕产量1362吨，周环比减少0.44%；金属镨钕产量1300吨，周环比增加8.33%。
• 库存：氧化镨钕工厂库存2458吨，周环比降低1.29%；镨钕金属工厂库存1236吨，周环比降低0.32%。
• 成本与毛利：氧化镨钕行业平均成本85.23万元/吨，周环比上涨7.67%；毛利下降至7.77万元/吨，下降31.46%。金属镨钕成本114.6万元/吨，毛利1.4万元/吨，下降30%。

3. 锂电材料产业链基本面

• 正极材料：三元正极材料NCM111、NCM523、NCM622分别上涨6.75%、8.17%、4.44%；磷酸铁锂正极材料价格上涨3.97%。
• 负极材料：国产中端人造石墨和天然石墨价格均持平。
• 电解液：六氟磷酸锂价格保持高位平稳，DMC价格周环比上涨10.31%。
• 隔膜与铜箔：价格整体保持稳定。

4. 半导体材料基本面

• 半导体行业指数：台湾半导体行业指数下跌3.55%，费城半导体指数下跌11.94%。
• DRAM价格：DDR34Gb价格周环比上涨1.45%。
• NAND Flash价格：64Gb价格周环比上涨3.18%，32Gb价格持平。

投资建议

• 关注稀土永磁板块：政策推动下需求增长预期提升，具备投资机会。
• 光伏材料：长期增长前景下，碳碳基复合材料需求有望增加。
• 锂电材料：电动车增长推动市场容量提升，锂电材料需求持续上升。
• 半导体材料：集成电路国产化趋势下，关注国产化进度与机会。

风险提示

• 价格下跌风险：原材料价格波动可能影响盈利能力。
• 景气度变动风险：行业周期性波动可能影响市场需求。
• 政策变动风险：政策调整可能对行业发展产生重大影响。