20220713-湘财证券-新材料行业周报_磁材板块继续领涨_稀土价格调整缓解成本压力_18页_4mb

新材料行业周报总结

核心内容

2022年7月13日发布的湘财证券新材料行业周报指出，磁材及碳纤维板块上周继续领涨，分别上涨2.69%和2.51%，而半导体材料及面板材料板块则出现调整。整体来看，磁材、碳纤维、锂电材料及光伏材料板块估值（市盈率TTM）上升，半导体材料及面板材料板块估值有所回落。

主要观点

• 磁材板块表现强劲：磁材板块涨幅领先，显示市场对其需求的乐观预期。其估值水平回升，且位于长期历史中位以上，表明市场对其未来增长潜力较为认可。
• 碳纤维板块表现稳健：碳纤维板块涨幅与磁材相近，但估值处于长期中位以下，市场对其未来增长仍持谨慎态度。
• 锂电材料回调：锂电材料周跌幅为2.39%，虽然跑赢基准指数，但其估值仍处于长期中位以下，需关注未来需求变化。
• 光伏材料小幅上涨：光伏材料周涨幅为0.23%，估值有所回升，但整体仍处于中位以下。
• 半导体材料表现疲软：半导体材料板块周跌幅2.39%，估值回落至长期中位以上，市场情绪偏弱。

关键信息

1. 磁材产业链

• 镨钕价格持续下跌：氧化镨钕均价89.5万元/吨，周环比下跌3.56%；镨钕金属均价109.5万元/吨，周环比下跌3.1%。
• 重稀土价格下滑：氧化镝均价2430元/公斤，周环比下跌1.62%；氧化铽均价13850元/公斤，周环比下跌0.72%。
• 其他原料价格变化：LME钴期货价格下跌7.64%；长江有色钴现货价格下跌5%；金属镓价格上涨1.57%。
• 烧结钕铁硼价格平稳：N35和H35均价分别为275.5元/公斤和344.5元/公斤，周环比持平。

2. 锂电材料产业链

• 正极材料价格调整：三元正极材料价格下跌，NCM523和NCM622价格分别下跌0.75%和0.53%；LFP正极材料价格平稳。
• 电解液价格下跌：六氟磷酸锂价格持平；DMC价格上涨13.79%；各类电解液价格分别下跌10.71%、16.67%、13.75%和19.44%。
• 负极材料价格平稳：人造石墨和天然石墨价格分别维持在5.3万元/吨和5.1万元/吨。
• 隔膜市场平稳：隔膜价格基本持平，产量略有上升，库存下降。
• 铜箔价格下跌：8μm和6μm铜箔价格分别下跌6.08%和5.44%，加工费普降，但市场需求改善，三季度产能释放预期增强。

3. 半导体材料基本面

• 半导体行业指数上涨：台湾半导体行业指数上涨2.97%，费城半导体指数上涨6.49%。
• DRAM价格下跌：DDR34Gb（1600MHz）价格下跌1.78%。
• 闪存价格基本平稳：NAND Flash64Gb价格略跌，32Gb价格持平。

4. 公司动态

• 金力永磁：收购两家公司股权，提升3C磁材研发和生产能力。
• 横店东磁：半年度净利润同比增长40-55%，光伏和锂电业务增长显著。
• 丰元股份：净利润同比增长278.92%-318.57%，受益于新能源行业需求增长。
• 鼎龙股份：泛半导体材料业务增长显著，CMP产品和YPI产品表现突出。
• 有研新材：净利润同比增长30%-41%，集成电路靶材和稀土系列产品销量增加。
• 皖维高新：净利润同比增长91.79%-104.30%，产业链一体化优势明显。
• 南大光电：净利润同比增长63.70%-77.74%，MO源和电子特气业务增长显著。
• 科恒股份：投资建设新能源材料和智能装备项目，预计总投资不低于18.08亿元。
• 新宙邦：净利润同比增长125%-135%，受益于新能源汽车和半导体行业需求增长。
• 光威复材：净利润同比增长16.48%，碳纤维业务收入增长显著，受益于汇率波动。
• 璞泰来：净利润同比增长76.80%-83.26%，负极材料和涂覆业务增长明显。
• 恩捷股份：净利润同比增长90.06%-97.68%，湿法锂电池隔离膜业务增长显著。
• 天赐材料：净利润同比增长257.74%-283.29%，电解液和正极材料销量和价格均大幅增长。

投资建议

• 增持磁材板块：中长期看风电及新能源车等新兴产业需求增长，有望拉动稀土永磁材料需求，同时供给端头部企业加快扩产，有助于行业放量增长。
• 关注光伏材料：光伏装机长期增长将带动碳碳基复合材料需求，提升市场前景。
• 锂电材料需求提升：新能源车高景气及长期发展空间将带来锂电材料需求增长机会。

风险提示

• 价格下跌风险：原材料价格波动可能影响企业利润。
• 景气度变动风险：市场需求变化可能影响行业整体表现。
• 政策变动风险：政策调整可能对行业发展产生影响。
• 原材料价格超预期上涨风险：原材料价格大幅上涨可能压缩利润空间。

行业评级

• 行业评级：增持