20211017-山西证券-食品饮料行业周报_消费税环节调节力度加大__引发市场关注_11页_1mb

食品饮料行业周报总结 (20211011-20211017)

核心内容

本周食品饮料行业整体表现优于沪深300指数，涨幅达1.87%。市场情绪受消费税政策调整及白酒板块利好消息提振，但部分细分领域如肉制品出现下跌。分析师和芳芳认为，尽管消费税调整对白酒行业影响尚存不确定性，但白酒中长期景气度仍被看好，建议关注一线白酒及高弹性二线、三线品牌。同时，大众消费品进入Q3旺季，高基数效应逐步消失，可布局食品板块。

主要观点

• 行业表现：食品饮料行业周涨幅1.87%，在28个申万一级行业中排名第5，优于沪深300指数。
• 白酒板块：白酒涨幅最大（3.33%），受益于提价及政策预期，但消费税调整对行业影响尚不明确。
• 大众品机会：随着Q3旺季到来，高基数效应减弱，建议关注食品板块中的高弹性个股。
• 个股表现：海南椰岛（14.13%）、海融科技（11.16%）、*ST西发（9.94%）、水井坊（9.54%）、千禾味业（7.55%）等个股表现突出。
• 估值情况：食品饮料板块动态市盈率为44.85，处于行业中上游。其中，其他酒类估值最高（76.46），调味发酵品（69.45）次之，白酒（48.36）排名第三。

关键信息

1. 行业走势回顾

• 市场整体表现：沪深300指数上涨0.38%，食品饮料行业跑赢大盘1.83个百分点。
• 子板块表现：
  • 白酒：上涨3.33%
  • 调味发酵品：上涨1.33%
  • 啤酒：上涨0.93%
  • 肉制品：下跌4.92%
  • 其他酒类：下跌3.92%
  • 食品综合：下跌3.50%
• 个股表现：
  • 海南椰岛：14.13%
  • 海融科技：11.16%
  • *ST西发：9.94%
  • 水井坊：9.54%
  • 千禾味业：7.55%

2. 行业重点数据跟踪

• 白酒价格：
  • 散瓶茅台：约2700元
  • 整箱茅台：约3800元
  • 五粮液批价：970-980元
  • 国窖1573批价：900-910元
  • 五粮液（52度，500ml）零售价：1389元/瓶
  • 泸州老窖（52度，500ml）零售价：438元/瓶
• 猪肉价格：
  • 22个省猪肉均价（周）：18.17元/千克，同比减少62.29%
  • 生猪均价（周）：12.03元/千克，同比下降59.67%
  • 仔猪均价（周）：23.06元/千克，同比减少77.03%
• 奶价：
  • 牛奶主产省（区）生鲜乳均价：4.32元/公斤，同比上涨10.50%

3. 本周行业要闻及重要公告

• 四川沱牌舍得：10月16日起停止接收智慧舍得销售订单，10月20日起停止接收吞之乎酱香·红和陈香·黑瓷描金的销售订单。
• 水井坊：10月15日起暂停发货和接单井台系列产品。
• 泸州老窖：战略新品“1952”于10月17日首发上市，定价899元。
• 头排苏酒：因销售超出预期，暂停头排苏酒提货计划及订单开票。
• 第105届全国糖酒商品交易会：将于10月19日至21日在天津国家会展中心召开，将举办近40场行业论坛活动。
• 山西汾酒：160000千升为商品酒产能。
• 古井贡酒：控股股东参与转融通证券出借业务，出借不超过528.6万股。
• 百润股份：拟通过可转债募资加码麦芽威士忌陈酿熟成项目。

4. 一周重要事项提醒

• 桃李面包：2021年10月19日披露三季报
• 承德露露：2021年10月20日披露三季报
• 好想你：2021年10月21日召开股东大会
• 克明面业：2021年10月21日披露三季报
• 舍得酒业：2021年10月22日披露三季报

5. 投资建议

• 白酒板块：行情延续波动，但中长期景气不改，建议紧握一线白酒，关注五粮液、山西汾酒、今世缘等。
• 大众品板块：步入Q3，高基数效应逐步消失，建议布局食品板块，关注安井食品、绝味食品等。

风险提示

• 疫情超预期的风险
• 食品安全风险
• 市场风格转变风险

分析师承诺

• 和芳芳具备证券投资咨询执业资格，承诺独立、客观出具报告，不因报告内容获取利益。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%-20%
  • 中性：相对市场-5%至+5%
  • 减持：相对弱于市场5%以下
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与市场基本持平
  • 看淡：行业弱于市场整体表现

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