20180921-东吴证券-电气设备与新能源行业周报_大众MEB平台首发19年落地_电动车利好积聚龙头继续看涨_34页_4mb

电气设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨2.12%，但弱于大盘。板块内核电涨幅最大，达到4.45%，其次是锂电池（3.02%）和光伏（1.74%）。板块中涨幅前五为通光线缆、嘉泽新能、睿康股份、麦迪电气和平高电气；跌幅前五为长鹰信质、易世达、好利来、安凯客车和融捷股份。

主要观点

电动车板块

• 需求改善：8月电动车销量达10.1万辆，环比增长21%，其中乘用车销量9万辆，环比增长21.6%，表现亮眼。预计全年销量将达105-110万辆。
• 政策利好：国内汽车消费政策刺激，鼓励电动车下乡；第20批免购置税目录发布，共97款电动车入选。
• 国际市场：大众MEB平台全球首发，计划2025年生产1000万辆电动车；Tesla上海建厂，Model3达产；CATL和亿纬锂能获得海外订单，推动锂电中游需求。
• 投资建议：继续看好电动车反转行情，推荐中游龙头，如星源材质、新宙邦、璞泰来、当升科技、杉杉股份、宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等。

光伏与风电板块

• 光伏：1-8月新增并网容量33.03GW，同比下降14%；8月新增1.76GW，同比下降48%。国内需求偏弱，但海外需求持续，预计全年装机量40GW以上。
• 风电：1-8月新增并网容量10.26GW，同比增长19%；8月新增0.80GW，同比下降38%。风电利用小时数提升，弃风限电情况缓解，预计2018、2019年装机量分别为25、30GW。

工控和电力设备板块

• 数据表现：8月制造业固定资产投资完成额累计同比增长7.5%，PMI数据反弹至51.3，显示行业景气度有所回升。
• 政策支持：工业互联网政策推动行业发展；特高压项目重启，12条特高压和2个联网工程将在今明两年开工。
• 投资建议：关注工控龙头，如汇川技术、宏发股份、正泰电器等；特高压龙头如国电南瑞、许继电气、平高电气等。

关键信息

重点推荐标的

• 电动车：宁德时代、星源材质、新宙邦、璞泰来、杉杉股份、汇川技术、宏发股份、比亚迪、天齐锂业、华友钴业、当升科技、赣锋锂业、创新股份、亿纬锂能、天赐材料、新纶科技、国轩高科、科达利、沧州明珠、格林美、长园集团、合纵科技。
• 特高压：国电南瑞、许继电气、平高电气、中国西电、特变电工。
• 工控及工业4.0：汇川技术、宏发股份、正泰电器、信捷电气、长园集团、英威腾。
• 光伏：隆基股份、阳光电源、通威股份、林洋能源、太阳能、中来股份。
• 风电：金风科技、福能股份、节能风电、天顺风能、泰胜风能。
• 国企改革：国电南瑞、东方电气、东方能源、福能股份。
• 配网&电改：许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐。
• 储能：南都电源、阳光电源、圣阳股份、雄韬股份。

公司动态

• 赣锋锂业：与LG化学签订7年供氢氧化锂和碳酸锂合同；与特斯拉签订3年采购合同。
• 平高电气：与国网浙江签订输配变电项目合同，金额16.70亿元。
• 亿纬锂能：签订储能电站设备租赁合同。
• 科陆电子：中标深圳巴士集团出租车充电桩项目，中标额1.60亿。
• 天齐锂业：获得金属锂电池负极片回收方法专利。
• 当升科技：高管拟减持62.5万股。

行业动态

• 特高压项目：12条特高压和2个联网工程将在今明两年开工，总投资约800-1000亿元，其中核心设备投资约600亿元。
• 政策支持：国家能源局发布通知，加快推进特高压建设，强调清洁能源消纳和电力精准扶贫。
• 价格变化：钴价稳定，碳酸锂价格持续下跌，电解液价格有所上涨，电池片和组件价格下跌。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

重点数据与趋势

锂电材料价格

• 钴：电解钴价格稳定在47.2-49.6万元/吨；MB钴价格连续反弹。
• 碳酸锂：价格持续阴跌，主流价8.0-8.5万元/吨。
• 六氟磷酸锂：价格稳定在11万元/吨。
• 三元材料：NCM523主流价17.5-18.5万元/吨，811型主流价23万元/吨。
• 磷酸铁锂：价格下跌，主流价6-6.5万元/吨。
• 电解液：价格整体上涨5%-15%，主流价3.5-4.5万元/吨。

光伏与风电需求

• 光伏：1-8月新增并网容量33.03GW，同比下降14%；预计全年装机量40GW以上。
• 风电：1-8月新增并网容量10.26GW，同比增长19%；预计全年装机量25-30GW。

工控与电力设备

• 制造业投资：8月累计同比增长7.5%，PMI反弹至51.3。
• 特高压项目：12条特高压和2个联网工程将在今明两年开工，总投资约800-1000亿元。

总结

本周电力设备和新能源板块整体上涨，但涨幅低于大盘。电动车板块受益于政策刺激和需求改善，表现强劲；光伏和风电需求有所回升，但国内光伏市场仍面临挑战；特高压项目重启，为电力设备带来新机遇。重点推荐电动车、特高压、工控及工业4.0、光伏、风电等板块的龙头企业。投资需关注政策变化、市场预期和价格竞争等风险。