20161211-兴业证券-化工行业周报_炭黑_甲醇价格上涨_己二酸_原盐走强_28页_3mb

化工行业周报总结（16/12/05-16/12/11）

核心内容概述

2016年12月5日至12月11日期间，化工行业整体表现较为活跃，部分产品价格显著上涨，主要受成本上升、供应紧张及政策影响等因素推动。同时，也有部分产品价格出现下跌。报告重点推荐了一些具有成长潜力和核心竞争力的公司，建议投资者关注相关领域。

主要观点

价格上涨产品

• 原盐：山东地区原盐出厂价格上涨25%，华东、华中及西南地区涨幅在20~30元/吨之间，主要因《盐业体制改革方案》即将实施，生产商备货增加库存，下游采购积极。
• 己二酸：华东地区己二酸价格上涨19.4%，至1.14万元/吨，原料成本上升（如纯苯）是主要支撑因素。
• 甲醇：华东地区甲醇价格上涨15.4%，至2920元/吨，国际市场价格亦上涨14.8%。国内环保限产及部分装置停车导致供应紧张。
• 炭黑：华北地区炭黑（N330）价格上涨9.1%，至4800元/吨，原料煤焦油价格上涨18.3%，环保限产影响供应。

价格下跌产品

• 英国NBP现货：价格下跌13.1%。
• 二氯甲烷：下跌9.3%。
• 环氧丙烷：下跌6.4%。
• 双氧水：下跌5.5%。
• 硬泡聚醚：下跌4.9%。

关键信息

原油及成品油

• 国际原油价格波动较大，WTI期货上涨0.4%，Brent期货上涨0.6%。
• 美国原油库存下降0.5%，原油钻井数增加21口。
• 国内汽、柴油价格维持稳定，但部分产品如液化气价格上涨0.8%。

基础原料

• 纯苯：华东地区价格上涨13.3%，至7930元/吨，11月以来累计上涨44.1%。
• 丙烯酸：价格上涨3.0%，至10300元/吨，丙烯酸甲酯和丙烯酸丁酯分别上涨4.0%和3.7%。
• 环氧丙烷：下跌6.4%，至10200元/吨，库存偏高。
• 甲醇：上涨15.4%，至2920元/吨，国际市场价格同步上涨。

农药化肥及相关

• 草甘膦：华东地区价格微涨2.2%，至23500元/吨。
• 百草枯：上涨14.3%，至12000元/吨。
• 磷酸二铵：价格维持稳定，但月度涨幅为-21.9%。
• 尿素：山东地区价格上涨2.7%，至1530元/吨，但年内价格涨幅为12.5%。

聚氨酯

• 己二酸：上涨19.4%，至11400元/吨，主要受纯苯价格上涨影响。
• 聚合MDI：上涨1.5%，至20000元/吨。
• TDI：下跌1.4%，至28350元/吨。
• BDO：上涨1.0%，至10350元/吨。

氯碱

• PVC：价格下跌4.0%，至7950元/吨，电石法PVC下跌1.7%。
• 纯碱：价格维持稳定，但月度涨幅为4.1%。
• 液氯：价格维持1元/吨，但月度涨幅为-5.5%。

橡胶

• 天然橡胶：上涨3.6%，至15650元/吨。
• 丁苯橡胶：上涨5.5%，至17200元/吨。
• 丁基橡胶：维持稳定，但月度涨幅为-3.4%。
• 防老剂：价格维持稳定，但部分产品如防老剂RD月度涨幅为-10.3%。

化纤

• 涤纶短纤：上涨4.2%，至7825元/吨。
• 涤纶长丝：上涨4.3%，至9700元/吨。
• 尼龙6：上涨5.8%，至16500元/吨。
• 聚丙烯：上涨4.2%，至10000元/吨。

其他产品

• 炭黑：上涨9.1%，至4800元/吨。
• 煤焦油：上涨18.3%，至2021元/吨。
• 沥青：上涨7.3%，至2125元/吨。
• PVA：维持稳定，但年内价格涨幅为-7.4%。
• 钛白粉：上涨5.4%，至15600元/吨。

重点公司推荐

投资建议

• 重点关注：OLED、锂电及电子化学品材料等具有广阔发展空间的子行业。
• 推荐公司：万华化学（MDI）、联化科技（中间体）、华鲁恒升（尿素）、福斯特（新材料）、嘉化能源（脂肪醇）、扬农化工（农药）、金发科技（改性塑料）、国瓷材料（电子化学品）、海利得（涤纶工业丝）、诺普信（农药制剂）、金正大、史丹利（复合肥）等。
• 风险提示：化工产品需求不达预期、国际油价大幅下跌等风险。

总结

本周化工行业价格波动显著，部分产品如原盐、己二酸、甲醇和炭黑因成本上升及供应紧张而走强，而英国NBP现货、二氯甲烷、环氧丙烷等产品则因市场供需变化而下跌。投资建议聚焦于具备成长性、核心竞争力和估值安全边际的公司，同时需关注行业政策及国际油价波动对整体市场的影响。