20210118-兴业证券-机械设备行业周报_看好产业升级长期逻辑_审慎观测边际变量_21页_1mb

文档总结

核心内容

本文档是一份机械设备行业的投资研究报告，重点分析了2021年1月18日之前的投资机会与市场动态。报告涵盖多个子行业，包括光伏设备、锂电设备、工程机械、半导体设备、机器人及自动化、检验检测、轨交设备、消费升级等，对相关重点公司进行了评级与推荐。

主要观点

• HJT技术路线验证窗口：2021年上半年是光伏行业技术路径切换的关键时间窗口，重点关注HJT电池工艺环节，尤其是整线TURNKEY能力和核心真空设备（如PVD、CVD）水平。
• 锂电设备投资机会：宁德时代2020年全球装机量居首，全球动力锂电主动补库，推荐杭可科技等绑定海外锂电龙头的设备厂商。
• 工程机械行业高增长预期：2021Q1工程机械行业有望延续高增长，关注主机厂商及核心配套企业，如恒立液压、三一重工等。
• 半导体设备国产替代：半导体设备自给能力不足，但相对成熟的工艺环节（如清洗、ATE）有望率先受益于国产替代进程，推荐华峰测控等具备进口替代实力的企业。
• 清洁能源需求与光伏降本：清洁能源需求稳定，光伏综合降本方向不变，关注N型硅片供给及组件技术消纳能力。

关键信息

重点公司及评级

行业动态

工程机械

• 石家庄隔离场所建设快速推进，三一、徐工、中联、柳工等主机厂商积极参与。
• 2021Q1工程机械行业有望延续高增长，受益于基建、房地产投资回升及海外市场份额提升。
• 中联重科推出风电吊装塔机机型，现场签约订单达2亿元。

油气油服

• 国内油气开采呈现“油稳气增”态势，宁德时代等企业表现突出。
• 塔里木油田产量提升，成为我国第三大油气田。
• 杰瑞股份员工持股计划完成，公司盈利能力提升。

锂电设备

• 2020年我国动力电池装车量同比增长2.3%，宁德时代连续四年全球装机冠军。
• LG新能源拟于2021年底前IPO，融资超1000亿元。
• 多家锂电企业推进新项目，如永兴材料、赢合科技等。

半导体设备

• 盛美半导体清洗设备通过量产验收，验证周期大幅缩短。
• 沪硅产业募集资金50亿元，用于提升300mm硅片生产能力。
• 三星电子投资半导体业务超300亿美元，英特尔计划提升10纳米芯片产能。

机器人及自动化

• 埃斯顿与国家制造业基金签署战略合作协议，计划募资8亿元用于多个项目。
• 拓斯达2020年净利润增长167.99%~194.79%，业绩表现强劲。
• 公司动态包括股权激励、股份减持等。

光伏设备

• 国家发布多项光伏技术推广目录，包括高效PERC单晶电池等。
• 唐山海泰新能投产高效组件，功率提升至600W+。
• 迈为股份、晶盛机电等公司有相关业务进展。

轨交设备

• 中国中车等公司中标铁路项目，涉及动车组闸片。
• 天宜上佳提供高温超导磁浮样车的EMB系统。
• 多家公司涉及员工持股计划、股份减持等。

检验检测

• 华测检测、安车检测等公司被推荐，关注其检测服务与设备龙头地位。
• 谱尼测试子公司取得不动产权证书，进入出口白名单。

消费升级

• 捷昌驱动、凯迪股份、春风动力等公司因消费升级受益。
• 公司通过高新技术企业认定，享受税收优惠。

风险提示

• 宏观经济波动
• 政策改革
• 下游资本开支不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化与技术进步进度不及预期

数据跟踪

• 机械设备行业周涨幅为1.12%，行业PE估值为31.48倍，处于历史中等水平。
• 重点公司盈利预测显示多数公司2020年净利润增长显著。
• 融资余额占流通市值比例为2.31%，融资标的股票数维持稳定。

结论

整体来看，机械设备行业在2021年Q1具备较高的增长潜力，尤其在光伏、锂电、工程机械等细分领域。报告建议关注具备技术优势和行业龙头地位的公司，同时警惕宏观经济波动与行业竞争风险。