20210426-兴业证券-机械设备行业周报_把握行业壁垒与技术变革_甄选高成长赛道龙头_24页_2mb

文档总结

核心内容概览

本报告总结了2021年4月机械设备行业的投资观点、市场表现、行业动态及重点公司分析。报告指出，当前机械设备行业处于成长阶段，重点推荐具备技术优势和市场前景的公司，并关注行业发展趋势与潜在风险。

主要观点

1. HJT电池中试进展顺利

   • 先导智能将为尚德电力提供TOPCon光伏电池整线方案，同时为印度电池组件厂商Waaree提供3GW高速串焊设备。
   • 爱旭股份发布非公开发行A股股票预案，计划投资建设多个高效太阳能电池项目。
   • 通威股份HJT电池研发产线已运行，最高转换效率达到25.18%，计划建设1GWHJT中试线。

2. 锂电设备成长可期

   • 中航锂电在成都基地建设50GWh动力电池及储能电池项目，LG和通用计划投资23亿美元在美国田纳西州建设第二个电池制造厂。
   • 杭可科技被推荐为海外锂电龙头绑定的后段设备龙头，先导智能则被关注为具备方形电池装备能力的全球动力锂电装备龙头。

3. 工程机械行业景气度提升

   • 4月挖掘机销量预计5万台，同比增长10.1%，其中出口增长显著（143.0%）。
   • 建议继续持有工程机械板块，重点关注三一重工、中联重科及核心配套企业恒立液压、艾迪精密等。

4. 光伏行业持续扩张

   • 2021年全国风电、光伏发电占比目标为11%，后续将逐年提升。
   • 隆基股份和通威股份分别公布了单晶硅片、电池及组件的产能和项目进展，显示出光伏行业的强劲增长潜力。

5. 检测行业增速显著

   • 中国第三方检测市场规模千亿级，行业具备雪球效应，建议关注华测检测、广电计量、苏试试验等龙头公司。

6. 半导体设备市场扩大

   • 中国成为全球最大的半导体设备市场，国内厂商有望受益于国产替代趋势。
   • 推荐具备替换进口设备实力的华峰测控、北方华创等公司。

7. 自动化装备潜力巨大

   • 拓斯达、克来机电、埃斯顿等公司因技术突破和市场拓展被重点关注。

8. 非常规油气和轨交设备前景可期

   • 国内非常规油气开发和海上油气开发为油服装备带来结构性机会。
   • 高铁和城轨建设加速，推荐交控科技、中国中车、中铁工业等公司。

关键信息

重点公司及评级

行业动态

工程机械

• 2021年4月挖掘机销量预计为5万台，同比增长10.1%，其中出口增长显著（143.0%）。
• 艾迪精密2020年营收增长56.38%，归母净利润增长50.82%。
• 杭叉集团2021年一季度营收增长63.92%，归母净利润增长44.92%。

锂电设备

• 中航锂电与成都经开区签署协议，建设50GWh动力电池及储能电池基地。
• 瑞浦新能源投资300亿元建设100GWh锂电池产能。
• 杭可科技中标宁德时代4.8亿元锂电设备项目。

光伏设备

• 国家能源局要求2021年风电、光伏发电占比达到11%。
• 隆基股份单晶硅片产能达85GW，单晶组件产能达50GW。
• 通威股份HJT电池转换效率达25.18%，计划建设1GWHJT中试线。

半导体设备

• 中国成为全球最大的半导体设备市场，2020年销售额达187.2亿美元，同比增长39%。
• 北方华创拟募集资金85亿元用于半导体装备扩产和研发。

机器人及自动化

• 拓斯达2020年营收增长65.95%，归母净利润增长178.56%。
• 科瑞技术2020年营收增长7.61%，归母净利润增长12.02%。

检验检测

• 2021年第一季度检测行业增速约为GDP增速的1-2倍。
• 华测检测2020年营收增长12.08%，归母净利润增长21.25%。
• 苏试试验“苏试转债”恢复转股，公司业绩有望持续增长。

油气油服

• 国内非常规油气开发和海上油气开发是增储上产的重要抓手。
• 涪陵页岩气田新井投产，推动行业增长。

风险提示

• 宏观经济波动
• 政策改革
• 下游资本开支不及预期
• 行业竞争加剧
• 国产化、技改进度不及预期

行业数据跟踪

宏观经济数据

• GDP：2021年1-3月增长249310亿元，同比增长18.30%
• PMI：2021年3月为51.90%
• 工业增加值：2021年3月增长24.50%
• 固定资产投资：2021年3月制造业固定资产投资增长29.80%
• PPI：2021年3月为4.40%

工程机械

• 挖机销量：2021年3月为79035台，同比增长60.00%
• 小松挖机开工小时数：2021年3月为122.2小时/月，同比增长7.70%
• 汽车起重机销量：2021年3月为10871台，同比增长70.40%
• 叉车销量：2021年3月为125728台，同比增长70.60%

光伏

• 全球光伏新增装机量：2020年1-12月为127GW，同比增长10.43%
• 中国光伏新增装机量：2021年1-3月为5.33GW，同比增长191.00%
• 国内光伏电池累计产量：2021年3月为46.6GW，同比增长78.20%
• 国内光伏硅片累计产量：2020年1-12月为161.3GW，同比增长19.70%

锂电

• 锂电池产量：2021年3月为19.3亿只，同比增长52.70%
• 新能源汽车产量：2021年3月为23.3万辆，同比增长237.70%
• 动力电池装机：2021年3月为9GWh，同比增长224.80%

3C及汽车

• 全球PC出货量：2020年10-12月为91.59亿只，同比增长27.60%
• 全球智能手机出货量：2020年10-12月为3.86亿部，同比增长4.30%
• 国内智能手机出货量：2021年3月为3526.8万部，同比增长67.70%
• 国内汽车销量：2021年3月为252.6万辆，同比增长74.90%

电梯

• 电梯累计产量：2021年3月为25.5万台，同比增长50.90%
• 电梯保有量：2019年为709.75万台，同比增长13.05%

市场表现

板块表现

• 机械设备（申万）行业本周涨幅1.76%，在28个申万一级行业中排名14。
• 涨幅前五的子行业：农用机械（+5.93%）、制冷空调设备（+4.66%）、其它专用机械（+4.30%）、机械基础件（+2.98%）、其它通用机械（+2.36%）。

个股表现

• 涨幅前十：银宝山新（+50.15%）、华亚智能（+31.76%）、东富龙（+29.50%）、乐惠国际（+26.63%）、新元科技（+25.08%）
• 跌幅前十：普丽盛（-23.16%）、蓝科高新（-18.73%）、博亚精工（-18.63%）、交控科技（-11.19%）、健麾信息（-10.77%）

融资余额

• 当前机械设备板块融资余额占流通市值比例为2.46%，比A股融资余额占流通市值比例高0.07个百分点。
• 机械设备板块融资余额从393.35亿增加至397.56亿，占比下降0.03%至2.46%。