20210118-华泰证券-机械设备行业周报（第二周）_17页_1mb

行业周报总结（第二周）

核心内容

2021年1月18日发布的行业周报聚焦机械设备行业，强调中国在新能源汽车、工程机械、工业气体、半导体设备、扫地机器人等多个子行业的强劲发展态势。整体行业评级为“增持”，重点关注行业技术革新、市场驱动、政策导向以及企业竞争力。

主要观点

1. 新能源汽车与锂电设备

• 2020年是新能源汽车从政策驱动向市场驱动转型的关键年。
• 中国企业推出CTP、刀片电池等创新技术，引领全球电池系统结构创新。
• 宁德时代以全球电池出货量第一的成绩持续领先，国产锂电设备企业具备全球竞争力。
• 随着电动车渗透率的提升，动力电池需求将持续增长，预计2030年全球电动车动力电池装机量将达1163GWh，2035年达2963GWh。
• 新技术如固态电池和掺硅补锂电芯技术逐步成熟，设备企业如先导智能、杭可科技将受益于技术迭代带来的设备更新需求。

2. 工程机械

• 工程机械行业在2021年初迎来显著增长，Wind工程机械指数涨幅达15.62%。
• 国产龙头如三一重工、徐工机械、柳工等在全球市场竞争力逐步提升，海外市场拓展空间广阔。
• 柳工吸收合并柳工有限，实现整体上市，推动公司治理结构优化和国际市场份额提升。

3. 手工具与电动工具

• 美国财政刺激政策预期支撑房地产市场，带动工具零售需求增长。
• 巨星科技通过收购Shop-Vac资产，拓展电动工具市场，提升公司全球竞争力。

4. 摩托车行业

• 春风动力多款储备车型取得实质性进展，销量有望提升。
• 国内人均GDP突破2万美元的城市具备较大的玩乐运动类摩托车需求。
• 国内企业推出高性价比中大排量车型，推动市场增长。

5. 机器视觉

• 中国机器视觉市场虽快速增长，但与全球制造基地地位不匹配。
• 随着3C、锂电池、半导体等行业渗透率提升，未来成长空间广阔。
• 国内相关企业如奥普特、矩子科技、天准科技等具备发展潜力。

6. 氢能源

• 氢燃料电池技术取得进步，功率密度、冷启动温度、寿命等指标大幅改善。
• 国产零部件产业链已建立，相关公司如中集安瑞科、汉钟精机、冰轮环境等有望受益。
• 海南省发布加氢站建设审批流程，推动氢能产业持续发展。

7. 扫地机器人

• 扫地机器人作为智能家居生态的重要一环，远期家庭渗透率有望达到70%。
• 石头科技凭借技术、成本、理念创新等优势，逐步取代海外品牌。
• 推荐石头科技作为中国消费类制造全球竞争力的代表。

8. 工业气体

• 杭氧股份通过竞拍获得阳煤太化空分装置，进一步推动气体业务成长。
• 工业气体零售市场有望保持同比景气上行，公司具备较强的运营能力和产能规模。

9. 半导体设备

• 全球半导体设备市场2020年销售额达689亿美元，同比增长16%。
• 中国半导体设备需求增长，受益于5G、IOT、AI等技术浪潮。
• 推荐中微公司，其在刻蚀、薄膜沉积、测试设备等领域具备技术突破潜力。

关键信息

重点覆盖公司

• 三一重工、徐工机械、恒立液压、建设机械、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、先导智能、捷佳伟创、中微公司、春风动力、巨星科技、石头科技、杰克股份、应流股份

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

本周重点推荐公司

风险提示

• 工业复苏/产业进步不及预期
• 原材料价格波动
• 贸易摩擦加剧

行业动态

• JLG推出VR培训系统：提升高空作业平台操作技能。
• LG新能源启动IPO：计划募集20万亿韩元，提升全球竞争力。
• 长江存储产量提升：计划将产量提高一倍，生产192层3D NAND闪存。
• 正泰与华为签署合作协议：聚焦能源电力及智能制造。
• 中电国际打造新能源示范基地：推动清洁能源发展。
• 节卡机器人完成C轮融资：成为全球协作机器人行业最大单笔融资。
• 宁德时代蝉联全球电池装机量第一：2020年装机量达34GWh。
• 陆股通净流入增加：1月11日至15日净流入179.59亿元，机械板块整体表现优于沪深300指数。

重点公司概览与动态

• 巨星科技：收购Shop-Vac资产，切入电动工具市场。
• 石头科技：具备智能家居生态发展潜力，渗透率有望提升。
• 徐工机械：推进分拆子公司上市，提升国际化布局。
• 杭氧股份：竞拍成功，推动气体业务成长。
• 中微公司：业绩稳步增长，研发投入提升，技术优势明显。
• 中密控股：Q2业绩恢复增长，受益大炼化建设。
• 捷佳伟创：受益光伏技术迭代，布局新旧技术交替。
• 迈为股份：HJT技术布局领先，业绩持续增长。

行业趋势与展望

• 新能源汽车、锂电池、燃料电池、工业气体、半导体设备、扫地机器人等子行业均呈现高景气度。
• 技术革新和市场需求驱动行业增长，国产替代空间广阔。
• 2021年可能是国企改革加速之年，建议关注相关进展。
• 陆股通持续增持机械板块，看好龙头公司未来发展。