20131013-中泰证券-计算机行业_关注国企整合_新技术_IT本土化趋势_24页_1mb

计算机行业季度策略总结

核心内容概述

本报告总结了2013年第四季度计算机行业的投资策略，主要关注点包括国企整合、新技术与新业务增量、以及IT产业链本土化趋势。同时，报告分析了三季度板块及子行业表现，并展望了四季度的投资机会。

主要观点

1. 国企整合，盘活资产

• 国企整合是推动计算机行业发展的关键因素之一。CEC和CETC预计将在四季度加大整合重组与资本运作力度。
• CEC：推荐关注其旗下上市公司，如软件平台的中国软件，硬件平台的长城电脑、长城信息、长城开发，以及电子元器件平台的上海贝岭。
• CETC：重点推荐太极股份和华东电脑。

2. 新技术、新业务增量

• 云计算、物联网、医疗信息化是未来增长的三大重点领域。
• 云计算：推荐浪潮信息和中国软件作为本土云计算平台提供商。
• 物联网：建议关注新大陆和远望谷。
• 医疗信息化：推荐久安医疗和卫宁软件。

3. IT产业链本土化趋势

• 随着棱镜门事件，政府对信息安全的重视程度提升，推动了IT产业链的国产化进程。
• 系统集成特一级资质的落地将加速IT产业链的本土化发展，推荐中国软件、东软集团、浪潮软件、太极股份。
• 国产服务器市场份额首次过半，标志着本土化趋势的加速。

关键信息

三季度市场表现

• 计算机板块涨幅为39.42%，高于创业板综指和中小板综指，同时也跑赢了沪深300指数。
• 各子行业表现：
  • IT服务外包：涨幅最高，达76.68%。
  • PC及服务器硬件：涨幅为54.72%。
  • 行业应用软件：涨幅为39.09%。
  • 基础软件及套装软件：涨幅为36.36%。
  • 系统集成及IT咨询：涨幅为36.12%。
  • 专用计算机设备：涨幅为26.16%。

重点公司表现

• 浪潮信息：三季度涨幅111%，受益于国产服务器需求增长。
• 中国软件：三季度涨幅171%，受益于IT本土化加速。
• 太极股份：三季度涨幅111%，获系统集成特一级资质，预计在四季度获得更多政府订单。

三季报业绩前瞻

• PC及服务器硬件：整体业绩有所回升，浪潮信息表现尤为突出。
• 基础软件及套装软件：久其软件和启明星辰营收增长显著，受益于政府需求和网络安全事件。
• 专用计算机设备：华平股份和天喻信息业绩增长明显，受益于“融合通信”和金融IC/移动支付需求。
• 行业应用软件：数字政通、广联达、恒泰艾普等公司业绩增长显著，受益于智慧城市和细分领域景气度提升。
• IT外包服务：博彦科技和中科金财上半年营收增速分别达80%和95%，行业回暖迹象明显。

投资建议

• 短期：关注国企整合带来的并购机会，以及新技术如云计算、物联网和医疗信息化的快速成长。
• 中长期：重视IT产业链的本土化进程，推荐具备核心技术能力的公司，如浪潮信息、中国软件、东软集团、太极股份。

图表目录

• 图表1：传媒板块三季度涨跌幅
• 图表2：计算机各子板块三季度涨跌幅
• 图表3：三季度计算机行业重点关注股票涨跌幅
• 图表4：PC及服务器硬件企业业绩表现
• 图表5：基础软件及套装软件企业业绩表现
• 图表6：专用计算机设备企业业绩表现
• 图表7：IT外包服务企业业绩表现
• 图表8：行业应用软件企业业绩表现
• 图表9：系统集成及IT咨询企业业绩表现
• 图表10：CEC旗下上市公司一览
• 图表11：CETC旗下上市公司一览
• 图表12：云服务市场规模预测
• 图表13：云建设市场规模预测
• 图表14：中国电子政务云改造进程（单位：亿元）
• 图表15：中国电子政务云市场空间（单位：亿元）
• 图表16：物联网市场规模正急剧膨胀
• 图表17：物联网终端数量将达到百亿级规模
• 图表18：传感器市场规模将保持快速增长
• 图表19：中国RFID市场正在快速成长
• 图表20：今年金融IC卡发卡量超过市场预期
• 图表21：中国第三方移动支付市场规模迅速增长
• 图表22：我国医院在信息化领域投入比例
• 图表23：美国医院在信息化领域投入比例（美元）
• 图表24：医疗行业IT支出增速高于中国IT市场的平均增速
• 图表25：Q2全球前五大服务器厂商出货增速
• 图表26：Q2全球前五大服务器厂商市场份额变化
• 图表27：X86服务器下游

总结

计算机行业在三季度表现出强劲的增长势头，主要得益于IT本土化加速、新技术应用和市场风格切换等因素。未来四季度，重点关注国企整合带来的投资机会，以及云计算、物联网和医疗信息化等领域的增长潜力。中长期来看，IT产业链的本土化趋势将为行业带来持续的发展动力。