20210923-大越期货-国债期货早报_8页_676kb

国债期货早报总结（2021.9.23）

核心内容

本报告为2021年9月23日的国债期货早报，内容涵盖基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等多方面分析，旨在为投资者提供短线操作建议。

主要观点

• 基本面：美联储可能在11月开始缩减经济刺激计划，并可能在明年加息，对市场形成一定的压力。
• 资金面：9月22日央行公开市场进行了900亿的净投放，显示流动性相对宽松。
• 基差：TS、TF、T主力合约的基差分别为0.0354、0.3644、0.286，现券升水期货，整体偏多。
• 库存：TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性。
• 盘面：
  • T2112：主力合约在20日线上方运行，20日线向上，偏空。
  • TF2112：主力合约在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
  • TS2112：主力合约在20日线上方运行，20日线向上，偏空。
• 主力持仓：
  • TS2112：净多，多增。
  • TF2112：净多，多减。
  • T2112：净多，多减。
• 结论：基于上述分析，短线建议做多。

行情回顾

期货合约行情要素

行情分析

现券与期债市场

• 中债国债到期收益率：图表显示国债到期收益率走势，反映市场对利率变动的预期。
• 国债期限利差：图表呈现国债期限利差变化，有助于判断市场对长短期利率差异的判断。

CTD券基差分析

• T2112 CTD券基差：图表显示T2112合约CTD券基差走势，整体偏空。
• TF2112 CTD券基差：图表显示TF2112合约CTD券基差走势，整体偏多。
• TS2112 CTD券基差：图表显示TS2112合约CTD券基差走势，整体偏空。

关键信息

• 市场预期：美联储的政策动向可能影响市场情绪，短期内存在做多机会。
• 流动性：央行的净投放显示流动性仍较为充足，有利于市场多头操作。
• 基差与持仓：TS、TF、T主力合约均呈现现券升水期货的态势，且TS主力持仓净多且多增，可能推动价格上涨。
• 技术面：从20日线走势来看，TF2112偏多，而T2112和TS2112偏空，需结合其他因素综合判断。

风险提示

• 本报告所引用信息来源于公开资料，准确性及完整性无法保证。
• 报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
• 市场可能因政策、经济数据、国际形势等发生重大变化，投资者需谨慎操作。
• 报告内容不得用于商业用途，未经允许不得传播或复制。