20180116-兴业研究-G7汇率和贵金属周度观察_美元双底待确认_20页_1mb

2018年1月1日—2018年1月7日 G7汇率和贵金属周度观察总结

核心内容概述

2018年初，G7主要货币及贵金属市场呈现出分化走势。美元指数因美债收益率企稳和德美利差收窄而承压，维持低位震荡；欧元、英镑和日元则因经济数据和政治事件影响出现不同走势；澳元受益于美元疲软和中国数据支撑而上涨；港币则因美港利差变化持续贬值。贵金属市场因美债收益率上涨和风险情绪高涨而呈现高位震荡态势。

主要观点与关键信息

美元指数：低位盘整

• 市场表现：美元指数本周整体呈现低位震荡，波动范围较小。
• 影响因素：
  • 美债收益率企稳，支撑美元指数。
  • 德美利差收窄，对美元形成压力。
• 技术分析：
  • 美元指数处于周二大阴线范围内，整体盘面较弱。
  • 四小时图显示下降三角形形态，下方91.7为关键支撑。
• 下周展望：
  • 若美债收益率突破2.50%，可能推动美元指数上行。
  • 美元兑日元面临突破，若突破下方112支撑，可考虑建立多仓。
  • 美元兑加元下方支撑在1.237-1.239区间，若突破可测试2017年前低1.206。

欧元：高位震荡

• 市场表现：欧元兑美元维持高位震荡，未突破前高。
• 影响因素：
  • 德债收益率企稳，支撑欧元走势。
  • 欧央行官员鹰派言论，可能推动政策正常化。
• 经济数据：
  • 欧元区12月制造业PMI创20年新高，显示强劲经济基本面。
  • 欧元区12月CPI同比放缓至1.40%，通胀动力不足。
• 下周展望：
  • 德国联盟党和社民党组阁谈判可能释放积极信号。
  • 欧元兑美元是否形成双顶形态仍需观察。
  • 技术分析显示若跌破1.20支撑，可看至1.195；若企稳，可建立多仓。

英镑：谈判之路仍然坎坷

• 市场表现：英镑兑美元确认双顶行情，短期承压。
• 影响因素：
  • 欧英脱欧谈判进展缓慢，内部分歧加剧。
  • 英国12月制造业PMI不及预期，但服务业PMI亮眼。
• 技术分析：
  • 英镑兑美元周线图触及布林带上轨，有回调倾向。
  • 日线图显示1.36附近有明显阻力，MACD显示短期上涨动力不足。
• 下周展望：
  • 关注英国第四季度经济数据是否放缓。
  • 若跌破1.348支撑，可看至下方短期支撑线。

日元：美债收益率企稳，日元贬值

• 市场表现：日元兑美元呈现V型走势，整体贬值。
• 影响因素：
  • 美债收益率企稳，推动美元兑日元升值。
  • 日元市场流动性紧张有所缓解，但美港利差仍影响其走势。
• 技术分析：
  • 美元兑日元进入收敛形态，面临突破。
  • 支撑位在112附近，若突破可测试114.3。
• 下周展望：
  • 日本11月经常账户数据值得关注。

澳元：美元疲软助力上涨

• 市场表现：澳元兑美元重回上升通道，短期上涨。
• 影响因素：
  • 美元疲软和中国制造业PMI超预期推动澳元上涨。
  • 澳大利亚11月对外贸易赤字，但中国数据可能支撑澳元。
• 技术分析：
  • 周线图MACD隐现金叉，中长期看涨。
  • 短期可能回调，支撑位在120日均线和0.782回撤位。
• 下周展望：
  • 中国12月进出口数据将影响澳元走势。

港币：流动性缓解，港币贬值

• 市场表现：港币持续贬值，美港利差扩大是主因。
• 影响因素：
  • 银行间利率下降，美港息差扩大。
  • 美联储加息预期对港币形成压力。
• 下周展望：
  • 美元兑港币震荡区间上移至7.814-7.830。
  • 需警惕春节因素可能带动港币需求上升，出现季节性反弹。

贵金属：高位震荡

• 市场表现：伦敦金和伦敦银本周高位震荡。
• 影响因素：
  • 美债收益率上涨抑制贵金属上涨动力。
  • 美股创新高，风险情绪高涨，贵金属缺乏明确方向。
• 交易策略：
  • 伦敦金上方1328-1330美元/盎司有较强阻力，可考虑短线试空。
  • 支撑位在1300美元/盎司。
  • 伦敦银上方阻力在17.39美元/盎司，支撑在120日均线及60日均线。

下周重点关注事件与数据

总结

本周G7货币及贵金属市场呈现分化格局，美元因美债收益率企稳和德美利差收窄而承压，欧元和英镑因经济数据和政治事件影响震荡，日元和澳元则受益于美元疲软和外部数据支撑而上涨。贵金属因美债收益率上涨和风险情绪高涨而高位震荡，短期面临调整压力。下周关键数据包括美国通胀、零售销售及非农数据，欧洲经济数据和脱欧谈判进展，以及加拿大和日本的政策动向，需密切关注其对市场走势的影响。