20160505-兴业研究-G7汇率和贵金属周报_美日双杀_美元指数跌破93_12页_872kb

2016年4月25日—2016年5月2日 G7汇率和贵金属周报总结

核心内容概述

本周报告分析了2016年4月25日至5月2日期间，G7主要国家汇率及贵金属市场的走势与展望。整体来看，美元指数因美联储维持利率不变和日元走强而跌破93，黄金和白银因美元疲软而强势上涨，原油价格也创年内新高。各主要货币和商品价格波动较大，市场情绪较为复杂。

主要观点

美元指数

• 走势：美元指数在美联储维持利率不变后出现五连跌，跌破93支撑位，收于92.9581。
• 影响因素：
  • 美联储按兵不动，符合市场预期。
  • 日元因日本央行维持利率不变而报复性走强，导致美元承压。
• 展望：
  • 若非农数据良好，美元可能反弹至94附近。
  • 若数据不及预期，美元或继续下跌，支撑位为92。

欧元

• 走势：欧元在美元走弱背景下持续走高，突破1.14关口，周涨幅达1.94%。
• 经济数据：
  • 3月失业率降至10.3%，创2011年以来新低。
  • 第一季度GDP同比持平，为1.6%。
  • 4月CPI同比跌至-0.2%，显示通胀压力依然存在。
• 展望：
  • 若美国就业数据不佳，欧元可能冲击1.17阻力位。
  • 非农数据公布前，欧元或维持在1.14至1.16区间震荡。

日元

• 走势：日元因日本央行未实施宽松政策而报复性走强，美元兑日元跌破107关口，创18个月低点。
• 影响因素：
  • 日央行维持利率不变，与市场宽松预期相悖。
  • 美国财政部将日本列入外汇观察名单，暗示可能采取“报复”措施。
• 展望：
  • 日元接近105关口，预计不会继续大幅升值。
  • 若美国就业数据向好，日元或回调至108。

英镑

• 走势：英镑录得三连阳，周五收于1.4606，创12周新高。
• 影响因素：
  • 英国退欧忧虑持续，但美元疲软支撑英镑走强。
  • OECD警告退欧可能加剧经常帐赤字，引发市场波动。
• 展望：
  • 技术面上，英镑处于超买状态，需警惕回调。
  • 阻力位为1.47，支撑位为1.44。

澳元

• 走势：澳元受CPI数据不佳影响，一度回落至0.76下方，但受大宗商品价格上涨支撑，最终收于0.7603。
• 影响因素：
  • 一季度CPI创7年新低，引发通缩担忧。
  • 中国经济企稳和商品价格暴涨对澳元形成支撑。
• 展望：
  • 澳央行可能在本周二公布利率决议，市场关注其是否降息。
  • 支撑位为0.75，阻力位为0.77。

贵金属走势

黄金

• 走势：黄金受美元疲软推动，周涨幅达4.86%，周五冲高至1292.40，创15个月高位。
• 展望：
  • 非农数据公布前，金价预计维持高位震荡。
  • 突破1300难度较大，支撑位为1280，阻力位为1300。

白银

• 走势：白银连续四周上涨，周五收于17.8090，突破1月来高位。
• 展望：
  • 均线呈多头排列，进入上行通道。
  • 金银比降至72.6，但仍显著高于历史均值54，表明银价相对被低估。

大宗商品市场

原油

• 走势：美原油和布伦特原油因美元疲软而创年内新高，分别收于45.99美元和48.14美元。
• 影响因素：
  • 美国活跃钻井数减少，显示供应收缩。
  • OPEC产油国4月产量接近高位，但油价仍受美元走弱影响上涨。

有色金属

• 走势：除镍外，铜、铝、锌等金属在美元走软中获得提振，开始向上走高。
• 展望：
  • 市场对商品价格的推动更多来自投机情绪，基本面支撑有限。

黑色金属

• 走势：国内黑色系商品价格波动剧烈，周五焦炭、铁矿石涨停，焦煤涨幅超5%。
• 展望：
  • 投机情绪浓厚，基本面难以支撑当前走势，需警惕回调风险。

关键信息

• 非农数据：预计4月新增非农就业人数为22万，高于市场预期20万。
• 日元干预预期：日元接近105关口，若美元继续下跌，日央行可能出手干预。
• 贵金属投资机会：银价相对被低估，今年仍有投资潜力。
• 经济数据影响：各主要经济体数据表现不一，影响货币走势和市场情绪。

数据回顾及展望表

图表说明

• 图表2-11：展示了美元指数、欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、澳元兑美元、黄金、白银、金银比、原油及金属价格等关键指标的走势。
• 图表12：列出了2016年5月主要经济数据及事件的时间表，包括非农数据、央行利率决议等。

资料来源

• Bloomberg
• Wind
• 兴业研究