20170326-兴业研究-G7汇率和商品周报_市场情绪趋于Risk-Off_21页_1mb

2017年3月20日—2017年3月26日 G7汇率和商品周报总结

核心内容概览

本周全球市场情绪趋于 Risk-Off，美元指数在100关口下方震荡，市场整体表现谨慎。主要货币和商品价格走势分化，部分资产出现回调迹象，而贵金属、农产品等则表现出结构性机会。整体来看，美元走弱、市场不确定性增加以及部分商品基本面疲软是本周市场的主要驱动因素。

主要观点与关键信息

1. 美元指数：谨慎情绪升温

• 美元指数跌破100关口后弱势震荡，市场情绪趋于谨慎。
• 美股VIX指数连续走高，显示市场波动性上升。
• “特朗普医改”夭折引发市场对特朗普政策执行力的质疑，美元走强动力减弱。
• 非农数据将作为未来一周美元走势的重要参考，预计美元指数将进入震荡行情，区间为99.2至100.7。
• MACD动能柱衰减，显示美元短期走势缺乏强劲动能。

2. 欧元：右翼恐慌渐弱

• 欧元兑美元冲高至1.08上方后小幅回落，市场情绪偏多。
• 法国大选中，马克龙支持率反超勒庞，右翼势头被压制，对欧元有一定利好。
• 欧元区3月制造业PMI初值为56.2，高于预期，显示经济韧性。
• 支撑位1.07，阻力位1.08，预计欧元将维持震荡。

3. 英镑：通胀再起，但升值或告一段落

• 英镑兑美元受美元走弱和退欧进程缓解提振，继续升值。
• 英国2月CPI同比升至2.30%，高于预期，显示通胀压力上升。
• 周五出现“看跌吞没”形态，表明英镑可能面临技术性回调。
• 支撑位1.23，阻力位1.26，建议短期关注回调风险。

4. 日元：升值或告一段落

• 日元兑美元延续升值趋势，但技术性阻力显现。
• 日本央行会议纪要显示，其仍以实现通胀目标为核心，不急于升息。
• 支撑位110，阻力位113，预计日元将震荡整理。

5. 澳元：难以开启升值通道

• 澳元受大宗商品疲软拖累，持续贬值。
• 澳联储暗示不急于收紧货币政策，抑制澳元升值。
• 支撑位0.75，阻力位0.77，预计澳元走势偏空。

6. 贵金属：布局中线做多机会

• 金价回调到位，1230美元/盎司附近可能成为支撑位。
• 银价受金价回调影响，预计在17.84左右受阻回落。
• 支撑位17.4美元/盎司，阻力位17.8美元/盎司。
• 建议在金价回调后布局多单，中线看多贵金属。

7. 能源：库存与产量齐飞，油价承压

• 原油市场基本面偏空，美国产量和库存增加限制油价涨幅。
• EIA原油库存再次刷新历史新高，达到5.33亿桶。
• WTI原油5月合约运行于布林线中轨下方，支撑位47美元/桶，阻力位50美元/桶。
• 建议逢高做空，警惕油价进一步下跌。

8. 有色：罢工平息，价格疲软

• 美国铜矿罢工平息，市场关注基本面。
• 铜价受特朗普基建政策未落地和中国房地产调控影响，短期内难以上涨。
• 沪铜在47000元/吨附近震荡，支撑位46000元/吨，阻力位48000元/吨。
• 建议关注铜价是否进入震荡阶段。

9. 黑色：仍需基本面验证

• 螺纹钢在大跌后可能转入区间震荡，需进一步验证需求端情况。
• 支撑位3100元/吨，阻力位3270元/吨。
• 煤炭因政策限制，走势强于螺纹钢和铁矿石。

10. 农产品：天气利好，价格普跌

• 大宗商品疲软，导致澳元、美元等货币走弱。
• 外盘农产品普遍下跌，内盘玉米因去产能预期走强。
• 建议关注玉米价格走势，外盘表现偏弱，内盘表现相对乐观。

策略推荐

汇市

• GBPUSD：建议在1.25附近布局空单，下方支撑1.23。
• USD/JPY：日元升值或告一段落，关注110支撑位。
• AUD/USD：短期走势偏空，支撑位0.75，阻力位0.77。

商品

• 贵金属：金价回调到位，建议在1230美元/盎司附近布局多单。
• 白银：预计在17.84受阻回落，支撑位17.4美元/盎司。
• 原油：建议逢高做空，关注47美元/桶支撑位。
• 铜价：短期震荡，沪铜关注46000元/吨支撑位。
• 螺纹钢：短期仍有下行压力，支撑位3100元/吨，阻力位3270元/吨。
• 玉米：内盘表现优于外盘，建议关注多头机会。

关键数据与事件回顾

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