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推荐绩优低估值与北斗军工行业周报总结（2015年8月31日）

■核心内容概述

本报告分析了2015年8月31日通信行业的市场动态、公司公告及投资建议，重点推荐绩优低估值及北斗军工相关个股，同时关注运营商转型、国防军工改革等主题。

■主要观点与关键信息

1. 周末聚焦

• 金亚科技：2015H1亏损8,618.14万元，同比下降6257.52%，并终止重大资产重组。
• 长江通信：2015H1净利2,153.57万元，同比减少32.57%。
• 号百控股：2015H1净利4,257.93万元，同比微增0.25%。
• 卓翼科技：2015H1亏损2,388.63万元，同比下降171.97%，主要因管理费用大幅增加。
• 诺基亚与中国华信合作：签署谅解备忘录，计划成立合资公司整合诺基亚中国的电信设备业务。
• 中国电信动态：启动取消全国漫游费研究，并在IP设备集采中中标。
• 工信部政策：年底前手机实名率将提升至90%以上。
• 市场表现：上周沪深300下跌6.89%，通信板块下跌13.48%，部分个股表现分化。

2. 投资建议

• 绩优低估值个股：建议从中长期角度逐步布局，推荐网宿科技、中兴通讯、亨通光电、鹏博士、吴通通讯、华星创业。
• 北斗军工推荐：继续推荐业绩确定性高、成长性强的振芯科技、海格通信、华力创通、合众思壮，四家公司8月28日均涨停。
• 投资逻辑：中长期看好互联网基础设施（IDC、CDN、云计算）、通信安全（北斗军工、信息安全、专网通信）和流量经营与电信大数据三大领域。

3. 重点公司表现

• 中兴通讯：2015H1营收458.99亿元，同比增长21.76%；净利润16.16亿元，同比增长43.20%。预计2015-2017年EPS为0.87/1.11/1.28，维持买入-A评级，目标价25.50元。
• 海格通信：2015H1营收13.21亿元，同比增长24.92%；净利润1.69亿元，同比增长25.87%。预计净利润增速分别为42.6%和22.7%，维持买入-A评级，目标价35元。
• 振芯科技：2015H1营收2.39亿元，同比增长37.91%；净利润4,117.17万元，同比增长265.43%。拟10股转增10股，维持买入-B评级，目标价75元。

4. 其他行业动态

• 运营商转型：中国电信启动取消漫游费研究，三大运营商换帅，中兴与西班牙电信签署合作协议。
• 军工改革：中信国防军工指数涨停，预计十八届五中全会将带来军队体制机制调整、军民融合等利好。
• 行业趋势：国防信息化、军民融合、北斗应用等领域具备重要发展机遇。

■风险提示

• 运营商投资规划不达预期：可能影响相关企业的业绩表现。
• 转型不达预期：企业在向新领域拓展过程中可能面临技术或市场风险。

■重点推荐公司估值表

■附录信息

• 解禁信息：部分公司如鹏博士、盛路通信、创意信息等将在9月7日、9月10日、9月28日等日期有股份解禁。
• 分析师声明：张龙具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。

■总结

本报告强调了通信行业在当前市场环境下的投资机会，特别是在绩优低估值和北斗军工领域。同时，提到了运营商转型、国防军工改革等宏观趋势，建议投资者关注相关标的的中长期价值。