20220725-山西证券-新材料行业周报_Vestas碳梁专利到期_碳纤维风电应用加速开启_19页_2mb

新材料行业分析报告总结

核心内容概览

本报告为山西证券研究所发布的新材料行业周报，分析了2022年7月18日至2022年7月24日期间新材料行业的市场表现、核心观点、行业要闻及重点公司盈利预测等关键信息。

主要观点

长期观点

• 行业趋势：新材料是化工行业未来发展的核心方向，受益于碳中和政策及全球产业转移趋势，我国新材料产业将加速成长。
• 投资逻辑：
  1. 进口替代：关注具有性价比和市场开拓能力的企业。
  2. 政策推动：把握政策节奏，关注企业与政府资源的结合。
  3. 消费升级：光伏、新能源、半导体等产业链持续高景气，拉动上游材料需求。

短期观点

• 碳纤维行业：维斯塔斯碳梁专利于7月19日到期，国内企业有望抢占市场。
• 市场前景：全球风电叶片碳纤维需求预计从2021年的3.3万吨增长至2025年的8.06万吨，CAGR为25%。
• 国内需求：我国风电叶片所需碳纤维占全球68%，需求旺盛。
• 航空应用：歼20复合材料使用比率约20%，国产大飞机C919将为碳纤维带来新增长点。
• 成本优势：原油价格下跌，丙烯腈价格回落，建议关注碳纤维产业链，尤其是原丝环节的吉林碳谷和碳丝环节的中复神鹰。

行业市场表现

行业整体表现

• 沪深300：上周涨跌幅为-0.24%
• 上证指数：上周涨跌幅为1.3%
• 创业板指：上周涨跌幅为-0.84%
• 基础化工：涨跌幅为1.45%，跑赢沪深300指数1.69个百分点，排名申万一级行业第19位。

新材料板块表现

• 新材料指数：涨跌幅为1.83%，跑赢沪深300指数2.07个百分点，跑赢创业板指2.67个百分点。
• 涨幅前三子行业：
  • 膜材料：6.49%
  • OLED材料指数：4.66%
  • 可降解塑料指数：3.06%
• 跌幅唯一子行业：锂电化学品：-5.43%

个股表现

• 正收益个股占比：72.34%
• 涨幅前三个股：
  • 天岳先进：24.87%
  • 金发科技：17.80%
  • 双星新材：16.84%
• 跌幅前三个股：
  • 星源材质：-10.86%
  • 恩捷股份：-8.57%
  • 天赐材料：-6.41%

行业要闻

1. 维斯塔斯碳梁专利到期：预计国内碳纤维在风电领域的应用将加速。
2. 山西煤化工产业：到2025年全省煤化工产业产值力争突破1500亿元。
3. 废旧锂电回收：2022年6月国内废旧锂电回收量达29,031吨，环比增长62%。
4. 青海诺德二期投产：年产1.5万吨锂电铜箔项目投产，主打4微米和4.5微米高端产品。

重点覆盖公司盈利预测

风险提示

• 疫情可能引发市场大幅波动；
• 原材料价格大幅波动；
• 政策风险；
• 技术发展不及预期；
• 行业竞争加剧。

产业链数据

• DMC价格：有机硅中间体价格波动，具体数据见图表；
• 金属硅价格：市场价变动，具体数据见图表；
• PBAT原料成本：可降解塑料成本变化，具体数据见图表；
• BDO价格：1,4—丁二醇价格波动，具体数据见图表；
• 国产硅料价格：市场价波动，具体数据见图表；
• 丙烯腈价格：碳纤维原料价格变化，具体数据见图表；
• 碳纤维价格：国产T300、12K、48/50K等规格价格变化，具体数据见图表；
• 碳纤维库存：周度库存数据，具体数据见图表。

总结

本报告指出，新材料行业在碳中和背景下具备长期增长潜力，短期内受维斯塔斯专利到期影响，碳纤维需求显著提升。膜材料、OLED材料和可降解塑料等子行业表现突出，而锂电化学品则出现下滑。重点公司如中触媒、华秦科技、中复神鹰和瑞华泰展现出良好的增长预期和盈利前景，建议投资者关注其发展动态及行业趋势。同时，报告提醒投资者注意市场波动、原材料价格波动、政策及技术发展等潜在风险。