20220110-光大证券-量化策略系列研究报告之二_布局加速_再创记录_北向资金2021年盘点_23页_2mb

北向资金2021年盘点总结

核心内容

2021年北向资金持续加仓A股市场，全年净流入量达4321.69亿元，创开通以来最大年度净流入量。其中，沪股通净流入1937.27亿元，深股通净流入2384.42亿元，同比增长106.85%。北向资金覆盖股票数量达2360只，占A股总数的50%以上，影响力持续增强。

截至2021年12月31日，陆股通持股约2.74万亿元，占外资持股市值比例超90%，占流通A股市值比例为3.66%。北向资金在电力设备及新能源、计算机、基础化工等行业显著加仓，其中电力设备及新能源行业持股市值占比上升显著。

主要观点

• 总量表现：北向资金全年净流入量大幅增加，成为外资进入A股的主要渠道。
• 行业配置：北向资金偏好食品饮料、电力设备及新能源、医药和电子等行业，但对非银金融和国防军工行业低配。
• 个股配置：北向资金大幅加仓宁德时代、招商银行和东方财富，同时对贵州茅台、格力电器和海康威视进行大规模净卖出。
• 资金拆解：北向资金分为配置盘和交易盘，配置盘总体净流入，交易盘则呈现小额双向波动。
• 监管政策：证监会发布新规，从严监管“伪外资”，限制内地投资者新开通沪深股通交易权限。

关键信息

1. 北向资金总量

• 净流入量：全年净流入4321.69亿元，其中12月净流入达889.92亿元，创历史新高。
• 覆盖广度：北向资金覆盖2360只股票，占A股数量50%以上。
• 新增标的：全年新增陆股通持股标的144只，涵盖基础化工、电子、医药等行业。

2. 行业配置情况

• 绝对配置比例：食品饮料、电力设备及新能源、医药和电子为北向资金主要配置行业。
• 行业占比变化：家电和消费者服务行业仍占较高权重，电力设备及新能源行业持股市值占比显著上升。
• 净流入行业：电力设备及新能源、计算机、基础化工和电子是北向资金净流入的主要行业。
• 净流出行业：食品饮料、国防军工和房地产为北向资金净流出行业，其中食品饮料减仓规模最大。

3. 个股配置情况

• 最大加仓个股：宁德时代、招商银行和东方财富。
• 最大净卖出个股：贵州茅台、格力电器和海康威视。
• 集中持股：前十大个股持股市值合计7369.99亿元，占北向资金配置比例的26.70%。

4. 配置盘与交易盘表现

• 配置盘：全年净流入3569.50亿元，保持总体净流入。
• 交易盘：全年净流入261.52亿元，呈现小额双向波动。
• 行业配置差异：配置盘加仓电力设备及新能源、计算机和基础化工，而交易盘加仓银行、电子和基础化工，净卖出行业有所不同。

5. 监管政策

• 新规实施：证监会自2021年12月17日起，禁止香港经纪商为内地投资者新开通沪深股通交易权限，从严监管“伪外资”。

风险提示

• 报告结果基于历史数据，可能存在不被重复验证的风险。

作者信息

• 分析师：祁嫣然
• 执业证书编号：S0930521070001
• 联系方式：010-56513031，qiyanran@ebscn.com