20180225-东北证券-可转债双周报_转债市场回暖_9页_1mb

可转债双周报总结

核心内容

本报告为2018年2月25日发布的可转债市场分析报告，涵盖市场回顾、发行情况、转股情况等内容，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

市场回顾

主要指数表现

• 上证指数上涨 2.81%
• 上证转债指数上涨 1.31%
• 中证转债指数上涨 1.31%
• 创业板指数和沪深300指数均全线上涨
• 所有申万行业指数均上涨，有色金属及采掘行业涨幅最大，分别上涨 4.12% 和 3.54%

转债市场表现

• 本周共有 1只新上市转债，为江银转债，上市首日收盘价 97.76元，破面
• 涨幅前五的转债为：
  • 赣锋转债：上涨 12.02%
  • 金禾转债：上涨 11.67%
  • 太阳转债：上涨 10.41%
  • 道氏转债：上涨 8.66%
  • 宝信转债：上涨 7.29%
• 二级市场总成交额为 104.46亿元，相比前一周（2月4日至2月10日）的 219.52亿元，交易活跃度有所下降
• 本周有 3只可转债的持有人共3次选择转股，转股意愿有所下降

可转债发行情况

本周发行动态

• 本周 1只转债上市：江银转债（发行规模 20亿元，期限 6年，上市日期 2018-02-14）
• 本周无新发行转债

下周发行计划

• 下周（2月26日-3月2日）将有一只私募转债发行

已公布的发行预案

• 32只转债通过发审委或证监会审核但尚未发行，总规模达 316.10亿元
• 其中：
  • 通过发审委审核的有 22家
  • 通过证监会审核但未发行的有 10家

可转债转股情况

• 本周共有 3只可转债的持有人共3次选择转股
• 转股意愿有所下降

转股详情

主要观点与关键信息

市场趋势

• 市场情绪回暖，股市回暖带动转债市场行情恢复
• 近期估值合理，从转股溢价率和转债绝对价格来看，具备一定的投资价值

投资建议

• 建议投资者精选基本面优秀、业绩稳定的公司发行的可转债，如隆基转债、宁行转债、宝武EB等

发行情况

• 18年1月以来，转债发行速度放缓，主要受春节假期和市场行情影响
• 随着市场回暖，预计下周起转债发行将提速

风险提示

• 投资者应关注市场波动风险，并根据自身风险承受能力进行投资决策
• 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者需自行判断

关键数据汇总

• 本周新上市转债：1只（江银转债）
• 本周转债发行进展：5只
• 本周转股次数：3次
• 本周成交额：104.46亿元
• 本周市场整体回暖，所有指数上涨
• 有色金属及采掘行业涨幅最大

分析师信息

• 李勇：东北证券首席固收分析师，南开大学经济学博士
• 邹坤：东北证券研究所分析师，北京大学硕士

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成任何投资建议
• 报告内容反映发布当日的判断，不保证内容不发生变化
• 报告中信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性
• 报告及相关服务为中风险（R3）等级金融产品