20170805-天风证券-机械设备行业_投资品销量持续旺盛_中报季龙头强者恒强_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2017年8月机械设备行业的投资机会与市场表现，重点探讨了集装箱、新能源汽车、工程机械、核电等子行业的发展趋势及投资逻辑。

主要观点与关键信息

1. 行业整体表现

• 上周机械行业指数上涨 0.07%，优于同期沪深300指数（下跌 0.38%）。
• 工程机械、航空军工、船舶制造等子行业表现突出。

2. 集装箱行业复苏

• 全球集装箱行业因经济回暖呈现复苏态势，我国集装箱出口量占全球总销量 95% 以上。
• 集装箱底板行业销量和订单齐增长，显示下游需求逐步改善。
• 中集集团 作为龙头企业，2017年一季度集装箱销量达29.19万TEU，同比增长 265.79%，预计全年销量有望突破 120万箱。

3. 新能源汽车行业

• 2017年新能源汽车销量同比增长 31%，累计销量达 19.5万辆，同比增速 43%。
• 2017年补贴目录常态化，预计未来政策仍会延续支持。
• 先导智能 和 赢合科技 作为锂电设备龙头，上半年业绩均超出预期，预计未来将受益于锂电池行业的持续增长。
• 诺力股份 和 今天国际 在物流自动化领域表现突出，成为后端设备的重要受益者。

4. 工程机械行业

• 6月挖机销量达8933台，同比增长 101%，上半年累计销量达 75068台，超2016年全年。
• 行业复苏可持续至2018年，龙头企业如 三一重工、恒立液压、浙江鼎力 将率先受益。
• 由于进口零部件供应不足，国产核心零部件企业如 恒立液压 和 艾迪精密 将迎来增长机会。

5. 金属CNC与自动化设备

• 金属CNC行业持续火爆，劲胜精密 和 华东重机 是国内主要的CNC设备制造商，未来2-3年将维持高增长。
• 自动化设备在锂电池生产及物流领域需求旺盛，今天国际 是物流自动化领域的重点标的。

6. 核电行业

• 三门核电1号机组 热试结束，进入装料准备阶段，预计2021年并网发电。
• 国家电投与中广核签署红沿河核电项目合作备忘录，推动核电行业发展。
• 台海核电、江苏神通、应流股份、中核科技 等企业值得关注。

7. 其他行业动态

• 油服行业：美国石油钻井平台数量稳定，油价低迷，但国际油价有所回升，带动油服企业业绩改善。
• 煤机行业：我国煤机液压支架技术领先，华菱衡钢 与 郑煤机 合作，推动全球最高液压支架的生产。
• 轨道交通：中车签下首个海外全自动无人驾驶轻轨项目，标志我国轨道交通设备出口向“质”的转变。

投资组合建议

核心组合

• 三一重工
• 中集集团
• 先导智能
• 赢合科技
• 浙江鼎力
• 杰克股份
• 恒立液压
• 弘亚数控
• 天地科技

重点组合

• 台海核电
• 大元泵业
• 诚益通
• 劲胜精密
• 昊志机电
• 中广核技
• 杰瑞股份
• 荣泰健康
• 大族激光
• 伊之密

投资机会概述

集装箱行业

• 集装箱行业需求复苏，带动底板行业销量和订单增长。
• 中集集团 是重点推荐标的，预计全年销量超 120万箱。

新能源汽车与锂电池行业

• 动力电池有效产能达 110GWh，增速 83%。
• 锂电设备龙头 先导智能 和 赢合科技 预计在2017-2018年实现净利润连续翻倍增长。
• 后端自动化设备需求旺盛，今天国际 是物流自动化装备重点标的。

工程机械行业

• 挖机销量持续回暖，6月销量翻番，上半年累计销量超2016年全年。
• 行业性复苏可持续至2018年，龙头企业将率先受益。
• 三一重工 市场占有率已提升至 25%，超过卡特彼勒。

核电行业

• 核电设备制造周期长，未来几年将持续受益。
• 台海核电、江苏神通、应流股份、中核科技 等企业值得关注。

风险提示

• 上游资源品超预期下跌
• 公司业绩不达预期

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

附：分析师信息

• 邹润芳：SAC执业证书编号 S1110517010004
• 曾帅：SAC执业证书编号 S1110517070006
• 朱元骏：SAC执业证书编号 S1110517050002
• 崔宇：联系人
• 朱晔：联系人

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