20210729-中航期货-大宗商品晨报_板块分化_能化普遍走强_5页_313kb

中航期货大宗商品晨报总结（第20210729期）

一、宏观市场概况

1.1 美股表现

• 道指：下跌0.36%，连续第二日收跌。
• 标普500指数：下跌0.02%。
• 纳指：上涨0.7%。
• 科技股：涨跌不一，苹果下跌0.99%，谷歌上涨3.16%。
• 中概股：大幅反弹，有道上涨近30%，高途上涨逾24%，理想汽车上涨近16%，拼多多上涨15%，京东上涨超8%，阿里巴巴上涨超5%。
• 美联储：维持基准利率不变，称经济已朝减码所需目标取得进展，继续维持宽松政策，强调通胀为“暂时性”，美元指数下跌，美债收益率走低，提振黄金价格。

1.2 欧股表现

• 德国DAX指数：上涨0.33%，报15570.36点。
• 法国CAC40指数：上涨1.18%，报6609.31点。
• 英国富时100指数：上涨0.29%，报7016.63点。
• 意大利富时MIB指数：上涨0.7%，报25261.67点。
• 欧债收益率：涨跌不一，英国10年期国债收益率上涨1.7个基点，法国、德国、意大利、西班牙、葡萄牙等国家10年期国债收益率波动不大。

1.3 亚太市场

• 日经225指数：下跌1.39%，报27581.66点。
• 韩国综合指数：上涨0.13%，报3236.86点。
• 澳洲标普200指数：下跌0.7%，报7379.3点。
• 新西兰NZX50指数：上涨0.04%，报12595.32点。
• 美元指数：下跌0.22%，报92.2879，创两周新低；非美货币多数上涨。

二、有色金属市场分析

2.1 铜

• 观点：美联储维持货币政策不变，市场对铜价的上涨预期较强，但成交活跃度一般。废铜供应偏紧，TC持续攀升，但增量有限。消费端表现韧性，电网等弱势领域回暖，LME铜库存持续回落，支撑铜价高位震荡。
• 操作建议：建议多单持有。
• 风险提示：废铜收紧、疫情控制（上行风险）；疫情再度恶化、贸易关系恶化（下行风险）。

2.2 铝

• 观点：氧化铝价格上涨，海外巴西Alumar精炼厂减产，国内河南暴雨影响铝土矿和氧化铝生产。电解铝成本上升，利润维持高位，库存下降，基本面支撑铝价高位震荡。
• 操作建议：建议多单持有。
• 风险提示：疫情再度恶化、供给大量投放（下行风险）。

2.3 镍

• 观点：镍铁供应偏紧，厂家挺价心态强烈。下游不锈钢产量虽受限制，但在高利润背景下产量下降有限。新能源消费强劲，需求乐观，沪伦两市精镍库存下降，支撑镍价震荡向上。
• 操作建议：无具体建议，但市场情绪偏多。
• 风险提示：无具体提示。

三、能源化工市场分析

3.1 原油

• 观点：EIA数据显示原油、汽油和精炼油库存均大幅下降，美国原油产量也有所减少，整体利多。但油价反弹后上行压力较大，预计震荡整理或小幅攀升。
• 操作建议：建议回调买入或短线操作。
• 风险提示：疫情出现拐点（上行风险）。

3.2 PTA

• 观点：PTA市场跟随原油震荡整理，聚酯需求尚可，局部货源偏紧。但台风影响缓解、船期集中到货，叠加加工费修复至年内高位，限制价格上涨空间。
• 操作建议：建议多单谨慎持有。
• 风险提示：原油暴跌（下行风险）。

3.3 MEG（乙二醇）

• 观点：乙二醇震荡整理，华东主港库存下降，华南装置即将投产，但受台风影响到货缓慢，去库预期强烈，隔夜原油强势提振市场情绪。
• 操作建议：建议偏多交易。
• 风险提示：疫情出现拐点、库存降低（上行风险）。

四、免责声明

本报告信息来源于公开资料，中航期货不对信息的准确性和完整性作出保证，也不保证信息和建议不会发生变更。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资操作依据，投资者据此操作，风险自担。