20210602-中航期货-大宗商品晨报_OPEC坚持逐步增产计划_油价冲高回落_6页_313kb

中航期货大宗商品晨报总结（20210602期）

一、核心内容概览

本期晨报聚焦全球宏观经济与大宗商品市场动态，涵盖原油、有色金属、能源化工等主要板块。整体市场呈现震荡格局，部分商品价格创两年多新高，但市场情绪受政策调控和疫情不确定性影响较大。

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二、主要市场表现

1. 股市表现

• 美国三大股指：高开低走，道指微涨0.14%，标普500和纳指分别下跌0.05%和0.09%。
• 中概电商与新能源汽车股：拼多多、蔚来、小鹏汽车等大涨，显示市场对相关行业信心回升。
• 欧股：德国DAX指数、法国CAC40指数、英国富时100指数均上涨，涨幅在0.66%-0.95%之间。
• 亚太股市：韩国综合指数上涨，日经225、澳洲标普200指数下跌，新西兰NZX50指数上涨明显。

2. 大宗商品价格

• 原油：美油7月合约上涨2.52%至67.99美元/桶，布油8月合约上涨1.89%至70.63美元/桶，均创两年多以来最高收盘价。
• 贵金属：COMEX期金下跌0.15%至1902.5美元/盎司，期银下跌0.09%至27.99美元/盎司。
• 基本金属：LME期铜、铝、镍、锡、铅涨跌不一，其中期铜下跌0.19%，期铝下跌0.04%，期镍下跌0.1%，其余品种小幅上涨。

3. 外汇市场

• 美元指数：上涨0.09%至89.93。
• 主要货币对：欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元均下跌，离岸人民币兑美元下跌118基点至6.3844。

4. 债券市场

• 美债收益率：全线上涨，10年期美债收益率上涨3个基点至1.609%。
• 欧债收益率：英国、法国、德国等国10年期国债收益率多数上涨，意大利则小幅下跌。

5. 其他重要信息

• 世卫组织：将中国科兴新冠疫苗列入“紧急使用清单”。
• 美联储：5月28日将联邦基金利率下调1个基点至0.05%，为4月30日以来首次下调。
• 中国制造业：5月财新制造业PMI升至52，为2021年以来最高值，显示制造业景气度维持高位。
• 小微企业：1-4月营业收入同比增长32.3%，两年平均增长8.8%，显示经济恢复动能依然强劲。

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三、主要观点与分析

1. 有色金属板块

铜

• 基本面支撑：供应扰动有所缓和，TC（加工费）边际回暖，智利铜企签署新协议，Kamoa-Kakula矿山投产。
• 需求疲软：下游畏高情绪明显，现货成交冷清，广东限电影响部分铜企业生产。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：废铜收紧、疫情恶化、贸易关系恶化。

铝

• 成本支撑：氧化铝价格反弹，国内冶炼厂利润回升。
• 供应干扰：内蒙、云南等地因能耗和电力问题减产，影响整体供应。
• 需求表现：地产建筑、光伏、电网等订单良好，但家电生产季节性回落。
• 操作建议：多单持有。
• 风险提示：疫情好转、供给大量投放。

镍

• 多空交织：力勤印尼项目投产将带来低成本货源，但国内炼厂检修导致产量下降。
• 需求支撑：下游不锈钢利润扩大，排产意愿增强；国内库存低位支撑价格。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

锌

• 供给支撑：云南限电导致锌冶炼厂减产，市场供应偏紧。
• 需求表现：锌锭社会库存持续去库，加工处理费升至5个月高位。
• 操作建议：观望。
• 风险提示：疫情好转、疫苗接种延后。

2. 能源化工板块

原油

• OPEC+增产：7月继续增产，市场对夏季出行旺季有信心，但伊朗和俄罗斯增产影响预期。
• 价格走势：油价突破70美元关口，但短线存在大幅波动风险。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点、美伊关系缓和。

PTA

• 供需格局：聚酯集中检修导致PTA加工区间改善，但现货偏紧，价格承压。
• 操作建议：短线交易，关注4900元/吨压力位。
• 风险提示：疫情出现拐点。

MEG

• 库存偏低：港口库存维持低位，现货偏紧支撑价格。
• 市场预期：国内增量即将体现，短期高位盘整为主。
• 操作建议：短线交易。
• 风险提示：疫情出现拐点。

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四、关键信息汇总

类别	关键信息
宏观经济	美国制造业PMI创2007年以来新高；欧元区CPI同比升2%，创2018年以来新高；英国房价同比升10.9%
大宗商品	原油创两年多以来最高收盘价；铜、铝、镍、锌价格涨跌不一
外汇市场	美元指数微涨，欧元、英镑、日元兑美元均下跌；离岸人民币贬值
债券市场	美债收益率全线上涨，欧债收益率多数上涨
政策动态	工信部、国家市场监管总局联合应对原材料涨价；世卫组织将中国科兴疫苗列入紧急使用清单
市场情绪	宏观政策抑制市场情绪，但部分商品因基本面支撑仍维持上涨趋势

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五、操作建议汇总

商品	操作建议	风险提示
铜	多单持有	废铜收紧、疫情恶化
铝	多单持有	疫情好转、供给投放
镍	观望	疫情好转、疫苗接种延后
锌	观望	疫情好转、疫苗接种延后
原油	短线交易	疫情拐点、美伊关系缓和
PTA	短线交易	疫情拐点
MEG	短线交易	疫情拐点

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六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作风险自担。