20230115-申港证券-环保行业研究周报_县域焚烧关注收运共享与能效提升_13页_1mb

文档总结

核心内容

本文档围绕县域生活垃圾焚烧处理设施和锂电回收市场两个主题展开，分别分析了政策动态、行业趋势及投资策略。

县域生活垃圾焚烧处理设施建设

政策背景与目标

• 2022年11月14日，发改委、住建部等五部门发布《关于加强县级地区生活垃圾焚烧处理设施建设的指导意见》，明确以垃圾焚烧为主的县域垃圾分类和处理体系。
• 本周发改委进一步发布《实施方案》，细化了县域生活垃圾焚烧处理设施建设的实施路径。

关键政策内容

• 设立 70%负荷率 与 300吨/日清运量 门槛：
  • 负荷率低于70%的县域原则上不再新建生活垃圾处理设施。
  • 日清运量大于300吨的县域需加快推进焚烧处理设施建设。
  • 日清运量介于200-300吨的县域，若具备协同处置条件且经济性良好，可单独建设焚烧处理设施。
  • 日清运量小于200吨的县域，在确保安全有效处置的前提下，可结合小型焚烧试点推进建设。
• 推进 联建共享 和 清运能力提升，以解决县域焚烧设施负荷率低、清运量不足的问题。
• 强调 能效提升，尤其是热电联产、余热利用等手段，以保障小规模焚烧设施的经济性。

行业现状

• 我国县域焚烧设施平均负荷率不足 50%，远低于 70% 的标准。
• 县域垃圾平均日清运量约为 125.5吨/日，距离300吨/日的门槛仍有差距。

投资策略

• 县域垃圾焚烧设施建设利好 环卫企业 和 垃圾焚烧企业。
• 建议关注具备 环卫与焚烧协同能力 的环保企业，如 伟明环保、瀚蓝环境、侨银股份 等。

风险提示

• 政策推进不及预期可能影响 行政与资金支持力度。
• 行业竞争加剧可能导致 项目经济性下降。

锂电回收市场动态

12月电池回收数据

• 2022年12月废旧锂电回收量为 24104吨，环比下降 16%。
• 三元电池回收量 12760吨，占比 53%，环比下降 38%。
• 磷酸铁锂电池回收量 10677吨，环比上升 55%。

三元电池回收情况

• 折扣系数下行至 150.5% 和 171.5%，回收价格分别下降至 5.15万元/吨 和 11.91万元/吨。
• 三元电池回收利润空间低位徘徊，受 碳酸锂价格快速下跌 影响。

磷酸铁锂电池回收情况

• 折扣系数继续下行，回收价格持续走低。
• 碳酸锂价格单周下跌 2万元/吨，压缩回收收益。
• 磷酸铁价格下跌至 1.9万元/吨，进一步影响回收利润。

金属与盐类价格

• 锂金属价格小幅下行至 292万元/吨。
• 金属钴价格小幅下行至 31.2万元/吨，金属镍价格小幅回升至 22.02万元/吨。
• 碳酸锂价格下行显著，导致回收利润空间受限。

本周行情回顾

• 上周申万环保板块 涨跌幅为 -0.71%，在申万一级行业中排名 25/31。
• 子版块中，大气治理 涨幅最大（0.97%），垃圾焚烧 涨跌幅为 -1.24%。
• 涨幅靠前 的个股包括：中创环保（25.15%）、华宏科技（12.07%）、美埃科技（6.12%）。
• 跌幅较大 的个股包括：路德环境（-7.27%）、赛恩斯（-7.4%）、仕净科技（-13.49%）。

行业动态

重要新闻

• 财政部、自然资源部组织申报 2023年历史遗留废弃矿山生态修复示范工程项目。
• 发改委、住建部发布 《关于加快补齐县级地区生活垃圾焚烧处理设施短板弱项的实施方案》，提出到2025年实现具备条件的县域生活垃圾焚烧处理能力全覆盖。
• 六部门发布 《关于进一步加强市政基础设施政府会计核算的通知》，明确市政基础设施分类与核算要求。
• 十六部门发布 《“十四五”噪声污染防治行动计划》，提出到2025年全国声环境功能区夜间达标率 85%。

公司公告

• 浙富控股 签署宜昌水电高端制造产业园项目合作框架协议。
• 巴安水务 联合中标达卡污水管网设计施工项目。
• 中国天楹 大股东减持公司股份 1.69%。
• 仕净科技 签署高效太阳能电池片生产项目投资合作协议。
• 兴源环境 子公司中标杭嘉湖北排通道后续工程。
• 建工修复 股东计划减持公司股份至 3%。
• 京蓝科技 董事减持公司股份 0.0548%。
• ST星源 与中霆控股达成城市更新项目框架协议。
• 华宏科技 股东减持计划完成。
• 德创环保 与非关联方设立钠电池正极材料公司。
• 钱江水利 获得政府补助 2834万元。

行业评级

• 行业评级：增持
• 公司评级：买入、增持、中性、减持，依据未来6个月相对沪深300指数的收益率判断。

附：分析师信息

• 分析师：曹旭特（SAC执业证书编号：S1660519040001）
• 研究助理：张远澄（SAC执业证书编号：S1660122020006）
• 邮箱：zhangyuancheng@shgsec.com