20230903-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_地产政策持续加码_建筑PMI环比回升_14页_619kb

建筑装饰行业跟踪周报总结

行业概况：

本周建筑装饰板块涨幅显著，达到188%，超过沪深300和万得全A指数的涨幅，显示出强劲市场表现。行业PMI数据回升，商务活动指数、新订单指数和业务活动预期指数均上升，基建景气度高于房地产领域，政策端持续加码，旨在促进需求释放。

政策与数据亮点：

• 央行和金融监管总局调整住房信贷政策：统一首付款比例，下调二套房利率上限，支持刚需和改善性住房需求。
• 一线城市全面落实“认房不认贷”，进一步降低购房成本，提振地产市场。
• 国家统计局数据显示，8月建筑业PMI指标大幅上升，符合条件的子行业同比环比改善，预计政策效果将持久。

投资建议：

• 推荐关注央国企改革、中特估主线下的龙头企业，如中国交建、中国建筑等，因其估值修复潜力。
• “一带一路”主题潜力巨大，央企国际工程公司如中材国际、中工国际值得关注，政策和贸易增长预期利好。
• 细分领域机会：装配式建筑、绿色节能等新业务，推荐个股如志特新材和鸿路钢构，契合双碳战略。
• 板块整体上涨，浙江建投等个股领跑，但需警惕政策不确定性和信用风险。

风险提示：

• 主要风险包括地产信用风险失控、政策执行超预期、国企改革速度慢于预期，建议投资者保持谨慎监测动态。