20250831-东吴证券-建筑装饰行业跟踪周报_8月建筑PMI仍弱势_推荐洁净室工程板块_10页

建筑装饰行业周报总结（2025年8月）

本周建筑装饰行业表现概述

• 市场表现：板块周涨跌幅-0.87%，环比上属期表现弱于沪深300（+2.71%）和万得全A（+1.9%），超额收益为-3.58%和-2.77%。
• 经济数据：8月建筑业商务活动指数下降至49.1%，新订单指数为40.6%，施工放缓，预计受高温多雨天气影响。
• 政策动态：中共中央、国务院发布推动城市高质量发展的意见，强调城市更新、“好房子”建设等，利好存量需求释放。
• 投资建议：
  • 短期关注稳健板块，推荐洁净室工程（如圣晖集成），关注新能源基建细分领域（如鸿路钢构、华阳国际）。
  • 中长期聚焦城市更新和重大基建，推荐中国交建、中国电建、中国中铁等央企龙头，关注估值修复机会。
  • 出海建议：关注一带一路新进展（如中老铁路合作），推荐国际工程股如中材国际、上海港湾。
• 风险管理：主要风险包括地产信用风险失控、政策支持力度不及预期及国企改革延迟。需密切监控宏观政策动态。

此总结基于投资要点和周报内容提炼。