中国不良资产管理行业信用研究（上）：行业分类与政策梳理_12页_470kb

中国不良资产管理行业信用研究（上）总结

一、不良资产管理公司定义与分类

不良资产管理公司（AMC）是专门从事不良资产收购、管理和处置业务的金融机构，根据其特许经营资质的效力不同，主要分为以下几类：

• 全国性AMC：由国务院批准设立，原中国银监会核发金融许可证，以处置不良金融资产为主业，目前仅包括“四大AMC”：中国华融资产管理股份有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司。
• 地方AMC：由各省、自治区、直辖市人民政府设立或授权，经银保监会认可，主要负责本地区不良资产的批量转让业务。
• 外资AMC：由外国投资者投资或控股，设立在中国境内，具备在中资银行收购不良贷款的资质。
• AIC（金融资产投资公司）：根据《关于市场化银行债权转股权的指导意见》和《金融资产投资公司管理办法（试行）》设立，专注于银行债权转股权及配套支持业务。
• 非持牌AMC：市场上从事不良资产管理业务但未取得正式牌照的机构。

二、政策监管框架梳理

1. 全国性AMC监管政策

全国性AMC的监管政策体系较为完善，涵盖多个方面，包括：

• 《金融资产管理公司条例》：明确四大AMC的运行框架，规定其注册资本、业务范围、资金来源、公司治理及财税政策。
• 《金融资产管理公司监管办法》：从公司治理、风险管控、内部交易管理、资本充足性、信息披露、监督管理等方面对AMC进行综合规范。
• 《金融资产管理公司资本管理办法（试行）》：设定资本充足性监管标准，明确第二支柱监管要求和信息披露监管要求，强化风险防控。
• 《金融资产管理公司开展非金融机构不良资产业务管理办法》：支持四大AMC开展非金融机构不良资产处置业务。

2. 地方AMC监管政策

地方AMC的监管体系尚不完善，主要依赖财政部和银保监会的规范性文件，且监管力度相对薄弱，存在监管职责划分不明、规则缺失等问题。2019年7月，银保监会发布《关于加强地方资产管理公司监督管理工作的通知》，标志着地方AMC进入统一监管阶段，重点包括：

• 不得帮助金融企业虚假出表掩盖不良资产；
• 强化资本管理、风险准备金计提、五级分类管理；
• 鼓励地方政府出台支持政策；
• 允许地方AMC对外转让不良资产，提升处置效率。

3. 外资AMC监管政策

随着金融开放的推进，外资AMC的监管政策逐步出台，主要包括：

• 《关于进一步促进跨境贸易投资便利化的通知》：允许在粤港澳大湾区和海南试点境内信贷资产对外转让。
• 《中华人民共和国政府和美利坚合众国政府经济贸易协议》：允许美国金融服务提供者申请省辖范围内AMC牌照，实现对中资银行不良贷款的直接收购。

4. 银行业金融机构信贷资产转让监管

针对银行不良资产转让，监管政策强调真实性和合规性，包括：

• 《中国银监会关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知》：禁止非真实转移资产，要求转让后资产移出资产负债表。
• 《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》：明确禁止资产回购条款，规范转让流程。
• 《中国银监会关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》：禁止违规掩盖或处置不良资产，整顿虚假出表行为。

三、行业发展趋势与监管展望

• 不良资产管理行业在政策推动下逐步发展，监管体系逐步完善。
• 各类AMC因监管不对称和政策红利，导致市场参与主体的信用风险分化。
• 未来监管将更加注重细节，强化业务开展和公司治理规范。
• 地方AMC的统一监管有助于提升行业透明度和风险控制能力。

四、地方AMC设立情况

截至文档发布时，中国除台湾、香港、澳门外，其余省级行政区均设立地方AMC，其中：

• 山东、广东、福建、浙江各设立3家；
• 贵州、海南、河北、吉林、江西、青海、西藏、新疆、云南各设立1家；
• 其余地区设立2家。

地方AMC的设立为不良资产管理行业提供了更多参与者，推动了行业多元化发展。

五、关键信息汇总

六、总结

中国不良资产管理行业在政策推动下逐步完善，形成了以全国性AMC为主导、地方AMC和外资AMC为补充的多元化格局。各类AMC在监管框架下开展业务，但监管不对称问题依然存在，地方AMC在统一监管后逐步规范，外资AMC的引入则为行业带来新的活力。未来，行业监管将更加细化，推动不良资产管理业务的健康发展。