20230806-申港证券-物业管理行业研究周报_7月物企外拓数据转弱_12页_1mb

物业管理行业研究周报总结

市场动态

7月物企外拓数据转弱，TOP50企业第三方拓展数量（同比减4104%）和面积（同比减3798%）大幅收缩，环比同样减少。关联方交付比例从16.7%升至26.5%，头部企业外拓能力强劲，强者恒强格局持续。非住宅类业务（如办公、住宅、学校）和城市服务业务成重点，7月城市服务中标金额环比增长2394%，雅生活累计中标最高。

投资策略

推荐关注头部企业：华润万象生活（物管商管并行，央企背景）、保利物业（母公司拖累风险小）、招商积余、碧桂园服务（高弹性）、金科服务（独立发展）。中小物企关注建发物业、滨江服务等。整体板块具备配置性价比，评级增持。

风险提示

地产周期下行可能导致短期业绩下滑，外拓增速不及预期，关联方应收账款坏账风险。

数据追踪简述

沪股通：招商积余持股上升133%。港股通：世茂服务增幅最大107.5%，保利物业持股比例最高。恒生物业板块下跌10.9%，城市服务业务增长支撑板块。

总体结论

物业行业外拓淡季影响明显，但城市服务补增长。推荐以头部企业为主，需注意地产风险。