20230611-申港证券-物业管理行业研究周报_5月外拓继续减少_城市服务环比高增_12页

物业管理行业周报摘要

核心观点：5月全国物企外拓活动整体缩减，但招标量增长，城市服务类业务表现亮眼。

数据亮点：

• TOP50物企第三方拓展数量同比降幅超九成，环比减少19%
• 关联方承接面积环比降58.7%，第三方拓展环比增77.6%
• 城市服务中标金额环比暴涨187%，碧桂园服务累计中标居首

投资建议：

• 主力企业：优先关注华润万象（央企背景）、世茂服务、雅生活服务
• 中小企业：建发物业、滨江服务、越秀服务等母公司发展强劲企业值得关注
• 港股机会：招商积余持股数量环比激增122.4%，保利物业获超64%流通股增持

风险提示：

• 地产行业景气度下行引发收入挑战
• 应收账款坏账率上升风险
• 政策调控造成拓展速度低于预期