20160530-太平洋-机械军工行业周报_关注军工科研院所改制_聚焦智能制造及通航_18页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2016年二季度机械与军工行业的发展趋势，重点关注军工科研院所改制、智能制造、通用航空、油气装备、铁路设备等领域。报告还提供了相关行业数据、公司动态及投资建议。

主要观点

军工科研院所改制

• 军工科研院所改制总体指导方案和配套政策已下发至各大军工集团，改制进程有望加快。
• 航天系和电科系资产证券化率较低，提升空间巨大。
• 建议重点关注航天动力（600343）、航天电子（600879）等企业。
• 军工资产证券化、军民融合及国防信息化建设是行业催化剂。

智能制造及机器人产业

• 未来五年我国机器人产业将快速发展。
• 建议长期关注机器人（300024）、博实股份（002698）、埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）等系统集成商及零部件企业。
• 《机器人产业五年发展规划》发布，为行业提供政策支持。

通用航空与低空开放

• 国务院发布《关于促进通用航空业发展的指导意见》，推动低空开放与简化审批。
• 随着低空空域管理改革，通用航空业将进入快速发展阶段。
• 建议关注天海防务（300008）、威海广泰（002111）、特发信息（000070）等公司。

油气装备与油价走势

• 国际原油价格从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，市场预期为60美元/桶以上。
• 油价仍低于市场预期，油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足。
• 建议关注受油价波动影响较小的惠博普（002554）等企业。

铁路设备与“一带一路”

• 铁路作为“一带一路”重要基石，具有较强的“走出去”能力。
• 铁路后市场将开启千亿盛宴。
• 推荐关注神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）等公司。

关键信息

行业评级

• 看好：国防军工
• 中性：未明确提及
• 看淡：未明确提及

公司评级

• 买入：航天长峰（600855）
• 增持：博实股份（002698）
• 持有：未明确提及
• 减持：未明确提及
• 卖出：未明确提及

重点推荐公司

• 国防军工：航天动力（600343）、航天电子（600879）、通达股份（002560）、国睿科技（600562）、烽火电子（000561）、天海防务（300008）
• 智能装备：机器人（300024）、博实股份（002698）、埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）
• 铁路设备：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）

行业动态

军工领域

• 火星探测计划渐趋明确，航天业有望飞跃发展。
• 量子科学实验卫星将于2016年7月发射，实现卫星与地面之间的量子通信。

公司动态

• 雷科防务（002413）：拟设立军工产业基金，聚焦仿人机器人、无人机、卫星导航等领域。
• 天和防务（300397）：签订328万元空管系统合同，拓展通航市场。
• 山河智能（002097）：设立军工产业并购基金，布局航空与军事装备产业链。
• 林州重机（002535）：与地方政府合作建设卫星应用项目。
• 中国中车（601766）：非公开发行A股股票，补充营运资金并降低财务风险。
• 永贵电器（300351）：股东减持股份，影响公司股权结构。

板块行情

• 本周：
  • 上证指数下跌0.16%
  • 国防军工板块下跌0.39%
  • 机械设备板块上涨0.89%
• 本月：
  • 上证指数下跌4.85%
  • 国防军工板块下跌6.87%
  • 机械设备板块下跌5.44%

行业数据

宏观数据

• 中国PMI指数、CPI指数、美国消费者信心指数和PMI、欧盟工业生产指数等数据均被提供。

上游数据

• 钢铁、煤炭、石油期货价格走势等数据被列出。

下游数据

• 波罗的海干散货指数（BDI）、房屋新开工面积及累计同比等数据被提供。

个股信息

涨跌幅与估值

• 天海防务（300008）：本周涨幅17.90%，PE 120.47
• 四川长虹（600185）：本周涨幅16.55%，PE -133.26
• 景嘉微（300474）：本周涨幅13.19%，PE 111.21
• 汉邦高科（300413）：本周涨幅12.44%，PE 135.35
• 西部材料（601168）：本周涨幅11.78%，PE -48.14
• 德威新材（300070）：本周涨幅8.80%，PE 76.55
• 康拓红外（300151）：本周涨幅8.17%，PE 82.56
• 航天晨光（600501）：本周涨幅7.94%，PE 384.56
• 太阳鸟（300105）：本周涨幅6.56%，PE 1,262.13
• 绿盟科技（300369）：本周涨幅6.54%，PE 96.92

大小非解禁与大宗交易

• 多家公司在未来三个月内有大小非解禁及大宗交易，如天奇股份、欧比特、石化机械等。

风险提示

• 军工科研院所改制推进速度缓慢
• 通航开放进程低于预期

投资建议

• 优先布局：民参军、科研院所改制、国防信息化
• 长期关注：机器人产业链、3C自动化设备、通用航空产业链
• 建议关注：惠博普（002554）、天海防务（300008）、威海广泰（002111）、航天长峰（600855）、特发信息（000070）

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%

联系信息

• 证券分析师：刘倩倩、蒋博、马浩然、李剑男
• 联系方式：
  • 刘倩倩：电话 010-88321947，邮箱 liuqq@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190514090001
  • 蒋博：电话 010-88321572，邮箱 jiangbo@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190115110032
  • 马浩然：电话 010-88321947，邮箱 mahr@tpyzq.com
  • 李剑男：电话 010-88321572，邮箱 lijn@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190116030007