20160606-太平洋-机械军工行业周报_关注军工科研院所改制_聚焦智能制造及城轨市场_18页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械军工行业的投资机会，分析了多个子行业的发展前景与投资逻辑，并推荐了相关公司。整体来看，国防军工、智能装备、铁路设备、油气装备及船舶海工等板块均受到不同程度的关注，其中国防军工和机械制造板块被明确列为“看好”。

主要观点

1. 国防军工板块

• 科研院所改制是国防军工板块的确定性投资机会，预计近期将出台相关政策，扫除改革障碍。
• 资产证券化率提升空间巨大，尤其是航天系和电科系，航天科技集团目标为“十三五”末实现45%的资产证券化率，目前仅为15%。
• 投资方向包括民参军、科研院所改制、国防信息化。
• 重点推荐公司：
  • 博实股份（002698）：评级为“增持”
  • 航天长峰（600855）：评级为“买入”
• 重点关注公司：通达股份（002560）、国睿科技（600562）、烽火电子（000561）
• 建议关注公司：威海广泰（002111）、特发信息（000070）

2. 智能装备板块

• **《机器人产业五年发展规划》**发布，预计未来五年机器人产业将快速发展。
• 系统集成商盈利较好，具备长期发展潜力。
• 重点推荐公司：机器人（300024）、博实股份（002698）、埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）

3. 油气装备板块

• 国际原油价格从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，市场预期2016年油价将回升至60美元/桶以上。
• 油价上涨仍不足以刺激油公司资本支出大幅回升，油气装备需求不足，上市公司业绩仍处于低位。
• 建议关注公司：惠博普（002554），因其受油价波动影响较小。

4. 铁路设备板块

• 铁路行业投资逻辑分为三主线：“一带一路”基建合作、铁路后市场、城际及城市轨道交通发展。
• 重点推荐公司：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）

关键信息

一、行业与市场动态

• 中国已与30多国签署“一带一路”合作协议，一批示范基础设施项目正在推进。
• 2015年中国企业在非洲和拉美新签合同额分别为762亿美元和182亿美元。
• “十三五”期间将推进六大经济走廊建设，为基础设施合作带来广阔机遇。

二、公司动态

1. 国防军工

• 三力士（002224）：签订山西省量子保密通信网络建设项目合作协议，带来上百亿产业机会。
• 应流股份（603308）：设立两家全资子公司，推进涡轴发动机和直升机工业化生产。
• 天和防务（300397）：股东减持200.80万股，仍为持股5%以上股东。

2. 智能装备

• 诚益通（300430）：并购重组事项获证监会有条件通过，股票复牌。
• 金运激光（300220）：拟收购致趣广告100%股权，预计提升盈利能力。
• 汉威电子（300007）：收到政府专项资金2,189.54万元，预计对公司2016年业绩产生积极影响。

3. 船舶海工

• 天海防务（300008）：对子公司增资4,000万元，提升其信用水平与融资能力，推动设计业务承接。

板块行情

• 本周行情：
  • 上证指数上涨4.17%
  • 国防军工板块上涨4.65%
  • 机械设备板块上涨5.05%
• 本月行情：
  • 上证指数下跌1.80%
  • 国防军工板块下跌3.54%
  • 机械设备板块下跌2.30%

个股信息

个股涨跌与估值

大小非解禁与大宗交易

• 解禁股：包括新日恒力、天奇股份、凤形股份等，部分公司解禁比例较高。
• 大宗交易：如金海环境、普丽盛、中南文化等，部分交易存在折价现象。

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：行业回报低于市场整体水平5%以下。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本报告指出，国防军工、智能装备及铁路设备板块具备较强的投资潜力，尤其在政策支持与行业改革背景下，科研院所改制和资产证券化将成为重要驱动力。同时，“一带一路”倡议为基础设施建设提供广阔市场空间，油气装备板块虽有回升，但短期内仍受油价影响。报告建议投资者重点关注具有成长性、业绩弹性及政策红利的公司，如博实股份、航天长峰、神州高铁、鼎汉技术等，并密切关注市场动态及政策走向。