20250713-国泰期货-全国碳市场_单项竞价交易在即_结果将影响市场情绪_5页_856kb

全国碳市场分析报告（2025年7月13日）

价格走势

• 全国碳市场CEA（碳排放配额）连续缩水，本周收盘价为73.21元/吨，环比下跌1.18%，同比下跌18.55%。
• CCER（自愿减排量）溢价收窄，CCER与CEA价差缩小，本周大宗协议成交均价高于挂牌协议。
• 全国碳市场总成交量环比下滑20%，大宗协议成交量占比升至46%，碳配额24成为成交最活跃品种。
• 全国温室气体自愿减排交易市场成交量环比下降23%，反映市场活跃度进一步降低。

核心观点

• 强制流通配额释放缓慢，预计到年中配额才会耗尽，可能于第三季度出现碳价反转迹象。
• 8月市场可能维持震荡格局，主要受配额释放缓慢与成交意愿不足影响；9月起，预期价格上涨动能释放，进入趋势性回升阶段。
• **阶段性“捂货”**策略可能提前推高碳价，预计下半年市场波动风险加大。

推荐策略与风险点

• 建议缺口企业于8月底前分批逢低采购CEA配额，以应对履约压力。
• 风险点包括：企业非理性导致配额失效、过度抛售引发价格崩盘，以及忽略跨行业回购机制导致结转问题。

关注事项

• 本周七场单项竞价交易正在进行，预计结果将直接影响市场情绪。
• 图表附注显示各年份碳配额价格波动趋势及大宗、挂牌协议成交量变化。