20211207-西部证券-宏观专题报告_碳减排制度系列专题之一-全国碳市场扩容在即_对相关行业影响几何__22页_861kb

报告摘要

全国碳市场正计划在2022年进行扩容，预计将新增钢铁、水泥、电解铝等高碳排放行业。同时，机构投资者的引入、碳配额获取方式的转变以及多部门协同监管机制的建立，将成为未来碳市场发展的重要方向。

碳交易制度的优势：
- 碳交易是一种数量型政策工具，能够更有效地实现“双碳目标”。
- 它能提升资源配置效率，吸引非控排企业参与，增加市场流动性。
- 为减排提供正向激励，促使企业采用节能减排技术，提高竞争力。
- 相较于碳税，碳交易在税率设定上更具灵活性，避免了对产业竞争力的过度削弱。
海外经验借鉴：
- 碳配额过量是初期碳市场普遍面临的问题，需合理设定配额总量及分配机制。
- 碳市场覆盖行业逐步扩大，高碳排放行业依次纳入。
- 机构投资者的加入显著提升了市场的活跃度与流动性。
- 碳交易体系对区域低碳经济发展具有积极作用。
我国碳市场现状与问题：
- 当前全国碳市场仅覆盖电力行业，存在交易活跃度低、流动性不足等问题。
- 参与主体单一、企业缺乏经验、碳配额免费分配比例偏高、缺乏投机需求是主要制约因素。
未来碳市场可能的变化：
- 行业扩容：将钢铁、水泥、电解铝等行业纳入，对水泥行业影响最大。
- 引入机构投资者：将丰富碳金融产品，提高市场活跃度。
- 配额获取方式转变：由免费分配向部分有偿分配过渡，增加政府财政收入。
- 监管机制优化：建立多部门协同监管体系，提高市场透明度与规范性。