20171112-华泰证券-华泰基本面量化选股周报_市场大幅上涨_组合本周普涨_15页_686kb

报告摘要

华泰基本面量化选股周报总结

核心内容

本报告为华泰证券基本面量化选股策略的周报，分析了三种选股策略在2017年11月11日及之前一周的表现，包括高股息率、低市收率和相对市盈率模型。报告指出，尽管市场整体上涨，但各策略的超额收益为负，说明其表现弱于市场基准。

主要观点

市场表现：2017年11月6日至11月10日期间，沪深300指数上涨2.99%，中证500指数上涨3.33%。
策略表现：
- 高股息率策略：本周绝对收益1.56%，相对沪深300超额收益-1.43%，相对中证500超额收益-1.78%。本月绝对收益0.14%，相对沪深300超额收益-2.75%。本年绝对收益6.45%，相对沪深300超额收益-16.58%。
- 低市收率策略：本周绝对收益2.45%，相对沪深300超额收益-0.54%，相对中证500超额收益-0.89%。本月绝对收益1.32%，相对沪深300超额收益-1.56%。本年绝对收益-5.05%，相对沪深300超额收益-28.08%。
- 相对市盈率策略：本周绝对收益2.78%，相对沪深300超额收益-0.21%，相对中证500超额收益-0.56%。本月绝对收益-0.05%，相对沪深300超额收益-2.93%。本年绝对收益18.74%，相对沪深300超额收益-4.29%。

关键信息

策略构建方式：
- 高股息率策略：选取总市值前80%、市盈率前40%、市收率小于2.5的股票，按股息率排序，选择前50只股票，等权重配置。
- 低市收率策略：剔除市收率不显著的行业，选择每个二级行业市收率最低的前五分之一的股票，剔除收入增长率后三分之二的股票和利润同比下滑的股票，按流通市值加权。
- 相对市盈率策略：基于相对市盈率均线策略，选择调整后的市盈率大于当前市盈率的股票，并加入分析师盈利预测增长作为选股条件，等权重配置。
风险提示：本模型为价值型选股策略，若市场风格持续偏向主题投资，可能无法跑赢市场。
免责申明：本报告仅供华泰证券客户使用，内容仅供参考，不构成投资建议，不承担任何法律责任。

附录：组合配置详情

高股息率组合配置（2017-11-01）

股票数量：50只
构建方式：等权重配置
详细列表：
- 000157.SZ 中联重科（机械）
- 000338.SZ 潍柴动力（汽车）
- 000402.SZ 金融街（房地产）
- 000488.SZ 晨鸣纸业（轻工制造）
- 000625.SZ 长安汽车（汽车）
- 000651.SZ 格力电器（家电）
- 000656.SZ 金科股份（房地产）
- 000718.SZ 苏宁环球（房地产）
- 000726.SZ 鲁泰A（纺织服装）
- 000876.SZ 新希望（农林牧渔）
- 000895.SZ 双汇发展（食品饮料）
- 002014.SZ 永新股份（轻工制造）
- 002083.SZ 孚日股份（纺织服装）
- 002328.SZ 新朋股份（汽车）
- 002331.SZ 皖通科技（计算机）
- 002403.SZ 爱仕达（家电）
- 300043.SZ 星辉娱乐（轻工制造）
- 300072.SZ 三聚环保（基础化工）
- 300100.SZ 双林股份（汽车）
- 300274.SZ 阳光电源（电力设备）
- 300355.SZ 蒙草生态（建筑）

低市收率组合配置（2017-11-01）

股票数量：70只
构建方式：流通市值加权
详细列表：
- 000021.SZ 深科技（电子元器件）
- 000066.SZ 中国长城（计算机）
- 000158.SZ 常山北明（计算机）
- 000411.SZ 英特集团（医药）
- 000422.SZ 宁波华翔（汽车）
- 000488.SZ 晨鸣纸业（轻工制造）
- 000513.SZ 丽珠集团（医药）
- 000581.SZ 威孚高科（汽车）
- 000620.SZ 新华联（房地产）
- 000666.SZ 经纬纺机（非银行金融）
- 000830.SZ 鲁西化工（基础化工）
- 000921.SZ 海信科龙（家电）
- 000951.SZ 中国重汽（汽车）
- 002020.SZ 京新药业（医药）
- 002048.SZ 宁波华翔（汽车）
- 002078.SZ 太阳纸业（轻工制造）
- 002087.SZ 新野纺织（纺织服装）
- 002088.SZ 鲁阳节能（建材）
- 002100.SZ 天康生物（农林牧渔）
- 002358.SZ 森源电气（电力设备）
- 002385.SZ 大北农（农林牧渔）
- 002386.SZ 天原集团（基础化工）
- 002408.SZ 齐翔腾达（石油石化）
- 002472.SZ 双环传动（机械）
- 002496.SZ 辉丰股份（基础化工）
- 002597.SZ 金禾实业（基础化工）
- 002717.SZ 岭南园林（建筑）
- 300043.SZ 星辉娱乐（轻工制造）
- 300072.SZ 三聚环保（基础化工）
- 300100.SZ 双林股份（汽车）
- 300274.SZ 阳光电源（电力设备）
- 300355.SZ 蒙草生态（建筑）
- 600019.SH 宝钢股份（钢铁）
- 600029.SH 南方航空（交通运输）
- 600057.SH 象屿股份（交通运输）
- 600078.SH 澄星股份（基础化工）
- 600081.SH 东风科技（汽车）
- 600093.SH 香江控股（房地产）
- 600104.SH 上汽集团（汽车）
- 600114.SH 东睦股份（机械）
- 600115.SH 东方航空（交通运输）
- 600138.SH 中青旅（旅游）
- 600153.SH 建发股份（交通运输）
- 600162.SH 香江控股（房地产）
- 600168.SH 中国神华（煤炭）
- 600178.SH 东安动力（汽车）
- 600208.SH 新湖中宝（房地产）
- 600219.SH 南山铝业（有色金属）
- 600268.SH 国电南自（电力设备）
- 600309.SH 万华化学（基础化工）
- 600312.SH 平高电气（电力设备）
- 600325.SH 华发股份（房地产）
- 600335.SH 国机汽车（汽车）
- 600362.SH 江南传媒（传媒）
- 600376.SH 首开股份（房地产）
- 600383.SH 金地集团（房地产）
- 600395.SH 盘江股份（煤炭）
- 600409.SH 三友化工（基础化工）
- 600470.SH 六国化工（基础化工）
- 600479.SH 千金药业（医药）
- 600507.SH 方大特钢（钢铁）
- 600523.SH 贵航股份（汽车）
- 600578.SH 京能电力（电力及公用事业）
- 600580.SH 卧龙电气（机械）
- 600606.SH 绿地控股（房地产）
- 600629.SH 华建集团（建材）
- 600642.SH 申能股份（电力及公用事业）
- 600688.SH 上海石化（石油石化）
- 600713.SH 南京医药（医药）
- 600741.SH 华域汽车（汽车）
- 600742.SH 一汽富维（汽车）
- 600750.SH 江中药业（医药）
- 600755.SH 厦门国贸（商贸零售）
- 600804.SH 九州通（医药）
- 600828.SH 茂业商业（商贸零售）
- 600873.SH 梅花生物（食品饮料）
- 600894.SH 广日股份（机械）
- 601088.SH 中国神华（煤炭）
- 601098.SH 中南传媒（传媒）
- 601231.SH 环旭电子（电子元器件）
- 601288.SH 农业银行（银行）
- 601328.SH 交通银行（银行）
- 601339.SH 百隆东方（纺织服装）
- 601366.SH 中国中冶（建筑）
- 601607.SH 上海医药（医药）
- 601636.SH 旗滨集团（建材）
- 601677.SH 明泰铝业（有色金属）
- 601678.SH 滨化股份（基础化工）
- 601801.SH 皖新传媒（传媒）
- 601818.SH 中国银行（银行）
- 601900.SH 九州通（医药）
- 601988.SH 中国银行（银行）

相对市盈率组合配置（2017-11-01）

股票数量：50只
构建方式：等权重配置
详细列表：
- 000488.SZ 晨鸣纸业（轻工制造）
- 000513.SZ 丽珠集团（医药）
- 000581.SZ 威孚高科（汽车）
- 000620.SZ 新华联（房地产）
- 000666.SZ 经纬纺机（非银行金融）
- 000830.SZ 鲁西化工（基础化工）
- 000921.SZ 海信科龙（家电）
- 000951.SZ 中国重汽（汽车）
- 002020.SZ 京新药业（医药）
- 002048.SZ 宁波华翔（汽车）
- 002078.SZ 太阳纸业（轻工制造）
- 002087.SZ 新野纺织（纺织服装）
- 002088.SZ 鲁阳节能（建材）
- 002100.SZ 天康生物（农林牧渔）
- 002358.SZ 森源电气（电力设备）
- 002385.SZ 大北农（农林牧渔）
- 002386.SZ 天原集团（基础化工）
- 002408.SZ 齐翔腾达（石油石化）
- 002472.SZ 双环传动（机械）
- 002496.SZ 辉丰股份（基础化工）
- 002597.SZ 金禾实业（基础化工）
- 002717.SZ 岭南园林（建筑）
- 300043.SZ 星辉娱乐（轻工制造）
- 300072.SZ 三聚环保（基础化工）
- 300100.SZ 双林股份（汽车）
- 300274.SZ 阳光电源（电力设备）
- 300355.SZ 蒙草生态（建筑）
- 600019.SH 宝钢股份（钢铁）
- 600029.SH 南方航空（交通运输）
- 600057.SH 象屿股份（交通运输）
- 600078.SH 澄星股份（基础化工）
- 600081.SH 东风科技（汽车）
- 600093.SH 香江控股（房地产）
- 600104.SH 上汽集团（汽车）
- 600114.SH 东睦股份（机械）
- 600115.SH 东方航空（交通运输）
- 600138.SH 中青旅（旅游）
- 600153.SH 建发股份（交通运输）
- 600162.SH 香江控股（房地产）
- 600168.SH 中国神华（煤炭）
- 600178.SH 东安动力（汽车）
- 600208.SH 新湖中宝（房地产）
- 600219.SH 南山铝业（有色金属）
- 600268.SH 国电南自（电力设备）
- 600309.SH 万华化学（基础化工）
- 600312.SH 平高电气（电力设备）
- 600325.SH 华发股份（房地产）
- 600335.SH 国机汽车（汽车）
- 600362.SH 江南传媒（传媒）
- 600376.SH 首开股份（房地产）
- 600383.SH 金地集团（房地产）
- 600395.SH 盘江股份（煤炭）
- 600409.SH 三友化工（基础化工）
- 600470.SH 六国化工（基础化工）
- 600479.SH 千金药业（医药）
- 600507.SH 方大特钢（钢铁）
- 600523.SH 贵航股份（汽车）
- 600578.SH 京能电力（电力及公用事业）
- 600580.SH 卧龙电气（机械）
- 600606.SH 绿地控股（房地产）
- 600629.SH 华建集团（建材）
- 600642.SH 申能股份（电力及公用事业）
- 600688.SH 上海石化（石油石化）
- 600713.SH 南京医药（医药）
- 600741.SH 华域汽车（汽车）
- 600742.SH 一汽富维（汽车）
- 600750.SH 江中药业（医药）
- 600755.SH 厦门国贸（商贸零售）
- 600804.SH 九州通（医药）
- 600828.SH 茂业商业（商贸零售）
- 600873.SH 梅花生物（食品饮料）
- 600894.SH 广日股份（机械）
- 601088.SH 中国神华（煤炭）
- 601098.SH 中南传媒（传媒）
- 601231.SH 环旭电子（电子元器件）
- 601288.SH 农业银行（银行）
- 601328.SH 交通银行（银行）
- 601339.SH 百隆东方（纺织服装）
- 601607.SH 上海医药（医药）
- 601636.SH 旗滨集团（建材）
- 601677.SH 明泰铝业（有色金属）
- 601678.SH 滨化股份（基础化工）
- 601801.SH 皖新传媒（传媒）
- 601818.SH 中国银行（银行）