20220206-国盛证券-食品饮料_春节草根调研反馈-白酒动销向好_大众品渠道良性_11页

食品饮料行业春节终端动销调研总结

核心内容概述

春节期间，我们对浙江、湖南、山东、山西、安徽、云南6省20余家烟酒店和商超渠道进行了实地调研，重点分析了白酒、调味品、小食品等食品饮料子板块的终端销售情况。整体来看，各板块动销情况良好，部分品类受益于消费恢复和升级，渠道库存趋于良性，提价传导顺畅。

主要观点

白酒板块

• 疫情影响淡化：白酒整体动销向好，部分区域如浙江、山东、山西、安徽表现积极，云南和湖南反馈较为平淡。
• 高端白酒表现稳定：飞天茅台、五粮液、国窖1573等高端白酒动销顺畅，成为春节礼品的首选。
• 中高端消费升级明显：次高端白酒如青花30复兴版、洋河M6+、M3水晶版等销量增长，部分区域如安徽、山东表现突出。
• 地产酒崛起：古井、口子、洋河等地产酒在部分区域如安徽、山西表现强势，消费者偏好本地品牌。
• 小型烟酒店反馈较弱：部分小型烟酒店因消费客群不稳定，动销表现不及大型终端和商超。

调味品板块

• 提价传导顺畅：多数品类提价成功，终端价盘稳步提升，促销力度收窄，堆头陈列减少。
• 酱油市场：海天味业保持龙头地位，部分区域如安徽、浙江厨邦和加加铺货增加，终端货龄缩短。
• 食醋市场：恒顺在多数地区动销较优，部分区域如山西有本地品牌优势，但整体货龄较长。
• 复合调味料市场：销售旺季中，海底捞、天味、好人家等品牌表现突出，部分小品牌以低价切入但动销较弱。
• 榨菜市场：终端价盘提升，但不同地区传导情况不一，部分区域如安徽、浙江存在折扣促销或价格未提升现象，货龄拉长。

小食品板块

• 洽洽瓜子表现优异：货龄较短，部分产品提价未影响动销，礼盒装加速下沉至乡镇市场。
• 坚果渠道下沉：洽洽通过礼盒装扩大市场份额，其他品牌如沃隆、三只松鼠也有一定铺货，但货龄相对较长。

关键信息

白酒价格带与动销情况

• 高端白酒：飞天茅台终端价2950-3100元，五粮液成交价1050-1100元，国窖1573约1000元。
• 次高端白酒：青花30复兴版价格1199元，青花20约488元，洋河M6+约780-800元，M3水晶版约550-610元。
• 地产酒表现：洋河、古井、口子等在安徽、山西等地表现突出。

调味品价格与货龄

• 酱油：海天、金龙鱼、李锦记等品牌提价传导顺畅，终端货龄在1-5个月不等。
• 食醋：恒顺在多数地区动销良好，部分区域如山西本地品牌占优，货龄普遍在3-5个月。
• 复合调味料：海底捞、天味、好人家等品牌动销良好，部分小品牌以低价切入但表现一般。
• 榨菜：涪陵榨菜终端价盘提升，但不同区域传导情况不一，部分商超采取折扣形式，货龄在3-16个月之间。

小食品动销与铺货

• 洽洽瓜子：货龄多在1个月内，部分产品提价20%-25%，礼盒装加速下沉。
• 坚果市场：洽洽占据优势，礼盒装铺货力度加大，其他品牌如沃隆、三只松鼠等亦有铺货，但货龄较长。

风险提示

• 宏观经济下行风险：整体消费环境可能影响终端销售。
• 行业竞争加剧风险：部分品类竞争激烈，尤其是小品牌低价策略。
• 食品安全风险：需关注产品质量与安全。
• 疫情反复风险：可能对消费场景产生影响。
• 样本选择偏差风险：调研区域和样本可能存在局限性。

分地区动销与价格分析

结论

春节假期整体食品饮料板块动销表现良好，白酒受益于消费恢复与升级，高端酒持续走强，地产酒在部分区域崛起；调味品提价传导顺畅，终端库存良性；小食品如洽洽瓜子表现突出，礼盒装推动下沉市场。整体行业仍面临宏观经济、竞争加剧及疫情等风险，需持续关注。