20221119-财通证券-全球资金观察系列三十三_北向大幅回流超过320亿元_30页_3mb

全球与国内市场资金流动总结

核心内容概述

本周全球资金大幅回流，净流入A股超过320亿元，显示出外资对中国市场的重新配置意愿。同时，全球资金在股票和债券市场均呈现净流入趋势，但货币市场出现净流出。从行业角度来看，中国科技行业成为资金流入的主要方向，而金融行业则受到资金流出压力。在美国市场，医药生物、金融和科技行业获得净流入，能源和通信业务则流出较多。此外，ETF市场整体呈现流出态势，但高端制造ETF成为流入最多的类别。

全球资金大类流向

• 股票：全球资金本周净流入229亿美元，较上周有所回升，YTD累计净流入2253亿美元。
• 债券：本周净流入42亿美元，YTD累计净流入-2524亿美元。
• 货币：本周净流出37亿美元，YTD累计净流出200亿美元。
• 资金流向排序：股票 > 债券 > 货币。

全球资金债券市场流向

• 中美10年期国债利差：本周收窄至-0.95%，显示全球资金持续流出中国债市。
• 资金流向分布：美国公司债、长期债获得净流入，主权债和混合债则流出。
• 中国债市：资金流出主权债 > 混合债 > 公司债。
• 期限分布：长期债流出最多，中长期债次之，短期债流入。

全球资金权益市场流向

• 跨市场：全球资金本周流入新兴市场和发达市场，发达市场流入幅度相对较高。
• 风格偏好：平衡型和小盘风格受到青睐，成长型风格则受到资金流出。
• 市场表现：发达市场表现优于新兴市场，累计收益率差距扩大至4.9%。

北上资金流向

• 本周净流入：北上资金净流入322.83亿元，全年累计净流入365.95亿元。
• 行业分布：
  • 流入最多行业：消费（155.03亿元）、大金融（80.86亿元）、科技（43.84亿元）。
  • 流出最多行业：公共服务（-5.67亿元）。
• 一级行业：
  • 流入最多：食品饮料（66.2亿元）、非银行金融（47.81亿元）、家电（36.88亿元）。
  • 流出最多：电力及公用事业（-5.51亿元）、国防军工（-3.87亿元）、基础化工（-2.93亿元）。
• 个股TOP5：
  • 净买入：贵州茅台（29.89亿元）、美的集团（24.52亿元）、招商银行（18.13亿元）、中国平安（17.96亿元）、紫金矿业（14.62亿元）。
  • 净卖出：隆基绿能（-4.51亿元）、国电南瑞（-4.07亿元）、闻泰科技（-3.88亿元）。

南下资金流向

• 本周净流入：南下资金净流入29.4亿元，11月累计净流入达400.8亿元。
• GICS行业：
  • 净买入：信息技术（22.3亿港元）、房地产（15.2亿港元）、医疗保健（15亿港元）。
  • 净卖出：可选消费（-45.9亿港元）、电信服务（-4.5亿港元）、工业（-3.6亿港元）。
• 一级行业：
  • 净买入：传媒（23.8亿港元）、医药生物（15.3亿港元）、非银金融（14.5亿港元）。
  • 净卖出：社会服务（-30亿港元）、汽车（-11.5亿港元）、银行（-10.2亿港元）。
• 个股TOP5：
  • 净买入：腾讯控股（26.3亿港元）、香港交易所（20.7亿港元）、碧桂园（8.8亿港元）、龙湖集团（6.8亿港元）、中国海洋石油（6亿港元）。
  • YTD净买入：腾讯控股（789.99亿港元）、美团-W（362.17亿港元）、中国海洋石油（214亿港元）。

ETF资金流向

• 宽基ETF：本周净流出23.31亿元，上周净流入152.86亿元。
• 风格ETF：本周净流入7.08亿元，其中大金融ETF净流出最多（-28.44亿元）。
• 主题ETF：本周净流入1.18亿元，高端制造ETF净流入最多（18.29亿元）。
• YTD数据：医药医美ETF净流入52.50亿元，高端制造ETF净流入39.30亿元。

国内市场资金需求

• 本周募资总额：384.1亿元，其中IPO规模89.6亿元，定增规模203.5亿元。
• 两融与回购：两市融资融券余额15742.2亿元，较上周增加101.66亿元；本周回购规模降至3.9亿元。

增减持情况

• 本周净减持：57.6亿元，11月以来累计净减持218.4亿元。
• 增持比例居前个股：信息发展、乾照光电、现代投资等。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期