20221203-财通证券-全球资金观察系列三十五_北上回流265亿元_流入食饮居前_30页_3mb

全球资金流动分析总结

核心内容概述

本周全球资金流动呈现以下主要特征：

• 资金流入货币市场，流出股票与债券市场。
• 全球资金流入新兴市场，流出发达市场，平衡与中盘风格更受青睐。
• 北上资金大幅回流A股，净流入达265亿元，主要集中在消费、高端制造和科技板块。
• 南下资金净流入84亿元，重点流入可选消费、房地产及电信服务板块。
• ETF整体资金流入，其中宽基ETF净流入146亿元，医药医美ETF流入居首。
• 新发基金规模上升，IPO与再融资活动增加。

全球资金大类流向

资金流入货币市场，流出股票与债券市场

• 本周净流入：货币市场流入311亿美元，股票流出141亿美元，债券流出24亿美元。
• 资金流向趋势：货币 > 债券 > 股票
• 市场表现：标普、纳指小幅回升。

全球资金中国债市流向

资金持续流出中国债市

• 本周净流出：中国主权债、公司债、混合债分别流出7.52亿美元、未明确、未明确。
• 利差情况：中美10年期国债利差倒挂收窄至-0.64%。
• 流出结构：主权债 > 混合债 > 公司债
• 期限分布：短期债 > 中长期债 > 长期债

全球资金美国债市流向

资金流入美国主权债

• 本周净流入：美国主权债流入7.52亿美元，流出混合债、公司债。
• 利差情况：美国10年期-2年期国债利差倒挂扩大至-0.77%。
• 流出结构：短期债 > 长期债 > 中长期债

全球资金权益市场跨市场流向

流入新兴市场，流出发达市场

• 本周净流入：新兴市场流入，发达市场流出。
• 累计收益率：发达市场-新兴市场自2022年以来累计收益率差扩大至5.4%。

全球资金权益市场风格流向

平衡&中盘风格受青睐

• 风格流出：价值、平衡、成长型风格资金流出，小盘风格优于大盘。
• 流出幅度：价值 > 成长 > 平衡
• 大盘表现：价值型表现优于成长型，价值-成长累计收益率维持在14.5%

北上资金流动

本周净流入265亿元

• 净流入最大行业：消费（85.9亿元）、高端制造（72.1亿元）、科技（32.9亿元）
• 净流出最小行业：综合（0.78亿元）、周期（8.05亿元）、公共服务（11.34亿元）
• 净流入最多个股：五粮液（21.82亿元）、宁德时代（19.16亿元）、迈瑞医疗（13.38亿元）、隆基绿能（12.05亿元）、比亚迪（9.86亿元）
• 净流出最多个股：恩捷股份（-5.9亿元）、中国神华（-5.33亿元）、先导智能（-4.95亿元）
• YTD净流入最多个股：隆基绿能（107.4亿元）、国电南瑞（98.63亿元）、迈瑞医疗（78.27亿元）、美的集团（63.93亿元）、天齐锂业（61.37亿元）

南下资金流动

本周净流入84亿元

• 净流入最多行业：可选消费（29.8亿港元）、房地产（23.2亿港元）、电信服务（21.9亿港元）
• 净流出最多行业：信息技术（-11.4亿港元）、公用事业（-1.7亿港元）、工业（1.5亿港元）
• 净流入最多个股：美团-W（21.3亿港元）、中国移动（10亿港元）、碧桂园（8.3亿港元）、中国电信（6.4亿港元）、中国联通（5.6亿港元）
• YTD净流入最多个股：腾讯控股（808.31亿港元）、美团-W（350.51亿港元）、中国海洋石油（217.96亿港元）、药明生物（190.94亿港元）、快手-W（179.73亿港元）

ETF资金流动

宽基ETF净流入146亿元

• 宽基ETF：沪深300ETF净流入31.22亿元，科创50ETF净流入22.44亿元，创业板ETF易方达净流入17.66亿元，中证500ETF净流入15.82亿元，中证100ETF净流入9.54亿元。
• 风格ETF：红利ETF净流入7.70亿元，A5OETF净流入1.96亿元，创成长ETF净流入0.91亿元。
• 主题ETF：碳中和ETF净流入0.84亿元，成渝经济圈ETF净流入0.56亿元，碳中和ETF基金净流入0.17亿元。
• 医药医美ETF：净流入26.39亿元，月度净流入28.02亿元。
• 公共服务ETF：净流出3.35亿元。

国内市场资金需求

• 本周募资总额：274.5亿元，其中IPO规模58.8亿元，定增募集规模188.1亿元。
• 两融余额：截至12月1日，两市融资融券余额为15653.8亿元，较上周减少6.88亿元。
• 回购规模：本周回购规模升至30.27亿元。

新发基金情况

• 本周新发：18只股票型+混合型基金，合计新发份额72.6亿份。
• 11月以来累计新发：250.6亿份。

重要股东增减持

• 本周净减持：65.6亿元，11月以来累计净减持389.15亿元。
• 增持比例居前个股：厚普股份、天纺标、金徽股份等。

风险提示

• 无风险利率上行
• 宏观经济大幅波动
• 产业政策风险
• 市场波动超预期
• 全球资本回流美国超预期
• 中美博弈超预期
• 通胀超预期