全球资金观察系列八十二：全球资金回流股市88亿美元-20231111-财通证券-30页_2mb

全球资金流动总结

核心内容概览

本周全球资金整体呈现流入货币、债券、股票市场的态势，其中股票市场净流入88亿美元，标普、纳指回升。从大类资产来看，货币流入最多（777亿美元），其次为债券（112亿美元）和股票（88亿美元）。从跨市场与风格来看，资金流入发达市场，流出新兴市场，平衡风格和小盘风格流入居多。

主要观点

• 全球资金流向：

  • 股票市场：本周净流入88亿美元，其中美股科技行业流入最多（16.82亿美元），中国权益资产中原材料流入最多（0.3亿美元）。
  • 债券市场：全球资金流出中国长期债，流入美国长端债，中美10年期国债利差倒挂幅度缩窄至-1.84%。
  • ETF市场：本周资金整体流出ETF，宽基ETF净流出28.02亿元，周期ETF净流入2.58亿元，大金融ETF净流出22.67亿元。

• 国内市场资金流向：

  • 北上资金：本周净流出79.52亿元，净流入最多行业为医药医美（6.26亿元）、消费（3亿元）、综合（0.54亿元），净流出最多行业为高端制造（-29.08亿元）、周期（-17.81亿元）、大金融（-14.63亿元）。
  • 南下资金：本周净流入170.49亿元，流入最多行业为信息技术（47.6亿港元）、医疗保健（29.9亿港元）、金融（16亿港元），净流入最多个股为腾讯控股（11.3亿港元）、快手-W（7.3亿港元）、香港交易所（6.9亿港元）。
  • ETF与新发基金：本周ETF整体流出，新发基金合计份额79.3亿份，11月以来累计发行份额98.8亿份。
  • IPO与再融资：本周募资总额69.1亿元，较上周回落，IPO规模34.6亿元，定增募集16.6亿元。
  • 两融与回购：截至11月9日，两市融资融券余额16502.5亿元，较上周五增加239.64亿元；回购规模回落至18.0亿元。
  • 重要股东增减持：本周重要股东净减持47.69亿元，11月以来累计净减持54.98亿元，增持比例居前个股包括中原高速、物产中大、电气风电等。

关键信息

全球资金流向

北上资金流入流出

• 净流入最多行业：医药医美（6.26亿元）、消费（3亿元）、综合（0.54亿元）。
• 净流出最多行业：高端制造（-29.08亿元）、周期（-17.81亿元）、大金融（-14.63亿元）。
• 净流入最多个股：比亚迪（10.73亿元）、华测检测（5.61亿元）、泸州老窖（5.51亿元）、东方财富（5.31亿元）、京东方A（5.1亿元）。
• 净流出最多个股：中国平安（-9.69亿元）、新易盛（-6.89亿元）、中际旭创（-6.78亿元）。
• 年度净流入最多个股：宁德时代（257.88亿元）、比亚迪（78.15亿元）、药明康德（65.2亿元）、广联达（44.55亿元）、宇通客车（44.23亿元）。
• 年度净流出最多个股：隆基绿能（-142.79亿元）、招商银行（-102.97亿元）、中国平安（-60.53亿元）等。

南下资金流入流出

• 净流入最多行业：信息技术（47.6亿港元）、医疗保健（29.9亿港元）、金融（16亿港元）。
• 净流出最多行业：能源（-17亿港元）、电信服务（-12.2亿港元）、材料（-4亿港元）。
• 净流入最多个股：腾讯控股（11.3亿港元）、快手-W（7.3亿港元）、香港交易所（6.9亿港元）、小米集团-W（6.3亿港元）、百济神州（5.4亿港元）。
• 年度净流入最多个股：美团-W（374.46亿港元）、中国移动（147.87亿港元）、快手-W（105.3亿港元）、小鹏汽车-W（103.7亿港元）、工商银行（60.9亿港元）。

ETF资金流向

• 宽基ETF：本周净流出28.02亿元，上证50ETF净流出最多（-24.70亿元）。
• 风格ETF：本周净流入0.76亿元，深红利ETF净流入最多（5.49亿元）。
• 主题ETF：本周净流出6.18亿元，人工智能ETF净流出最多（-0.63亿元）。

风险提示

• 无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期。
• 全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期。

结论

本周全球资金呈现回流股市的趋势，标普、纳指回升，发达市场表现优于新兴市场。中国权益资产中，原材料、房地产、通信流入较多，科技、金融、医药生物流出较多。北上资金流出较多，南下资金流入较多，资金流向呈现明显分化。ETF市场整体流出，宽基ETF净流出最多，周期ETF流入居前。新发基金规模有所回落，IPO与再融资资金需求整体下降。两融与回购规模有所增加，重要股东净减持规模上升。整体来看，资金流向受多种因素影响，需关注后续市场变化与政策动态。