20221105-财通证券-全球资金观察系列三十一_北向流入电新25亿元_流出食饮49亿元_30页

全球资金流动分析总结

核心内容概览

本周全球资金流动呈现以下特点：

• 货币与股票市场：全球资金大幅流入货币市场621亿美元，股票市场63亿美元，流出债券市场38亿美元。
• 中美债市：中美10年期国债利差倒挂扩大至-1.47%，全球资金持续流出中国债市，流入美国公司债64亿美元。
• 权益市场：全球资金流入发达市场和新兴市场，新兴市场流入更多；价值与小盘风格受青睐。
• 中国与美股行业：中国权益资产中，科技行业净流入最多；美股医药生物、消费品净流入居前，金融、公用事业流出较多。
• 北上与南下资金：北上资金本周净流出50亿元，流入高端制造、周期，流出消费、科技；南下资金净流入315亿元，流入信息技术、传媒、医药生物等行业。
• ETF流动：ETF整体流入，宽基ETF净流入59亿元，医药医美ETF净流入15.7亿元，消费ETF净流出9.4亿元。

主要观点

全球资金流向

1. 货币与股票市场：

   • 本周全球资金大幅流入货币市场和股票市场，流出债券市场。
   • 资金偏好货币 > 股票 > 债券。

2. 债市趋势：

   • 中美10年期国债利差倒挂扩大，全球资金持续流出中国债市。
   • 美国公司债流入64亿美元，主权债流出31.36亿美元。

3. 权益市场风格：

   • 资金流入价值与平衡型风格，流出成长型风格。
   • 小盘风格优于大盘风格，价值-成长累计收益率达14.6%。

国内市场资金流向

1. 北上资金：

   • 本周净流出50.11亿元，全年累计净流出10.88亿元。
   • 流入高端制造、周期，流出消费、科技、公共服务。
   • 流入最多的一级行业为电力设备及新能源、机械、有色金属；流出最多的一级行业为食品饮料、电力及公用事业、通信。
   • 买入宁德时代、比亚迪、迈瑞医疗、天齐锂业、通威股份，卖出贵州茅台、长江电力、伊利股份等。

2. 南下资金：

   • 本周净流入315.19亿元，11月净流入266.9亿元。
   • 今年以来累计净流入3077.8亿元。
   • 流入信息技术、可选消费、医疗保健等行业，流出能源、工业、材料。
   • 买入腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁、香港交易所，卖出建设银行、工商银行、华润啤酒等。

3. ETF流动：

   • 本周ETF整体流入，宽基ETF净流入59亿元。
   • 医药医美ETF净流入15.7亿元，消费ETF净流出9.4亿元。
   • 从月度数据看，医药医美、高端制造、科技ETF净流入居前。

关键信息

北上资金

• 本周净流入：

  • 高端制造（44.06亿元）、周期（33.89亿元）、大金融（-0.73亿元）。
  • 净流出：消费（-49.88亿元）、科技（-36.03亿元）、公共服务（-29.04亿元）。

• YTD净流入：

  • 高端制造（464.39亿元）、公共服务（180.76亿元）、周期（171.4亿元）。
  • 净流出：消费（-352.09亿元）、科技（-142.64亿元）、医药医美（-78.86亿元）。

• 净买入个股TOP5：

  • 宁德时代（16.68亿元）、比亚迪（8.89亿元）、迈瑞医疗（7.57亿元）、天齐锂业（7.15亿元）、通威股份（6.17亿元）。

• 净卖出个股TOP5：

  • 贵州茅台（-27.32亿元）、长江电力（-20.96亿元）、伊利股份（-14.36亿元）、东方财富（-14.34亿元）、中国建筑（-7.48亿元）。

南下资金

• 本周净流入：

  • 信息技术（93.6亿港元）、可选消费（77.6亿港元）、医疗保健（55.1亿港元）。
  • 净流出：能源（-4.3亿港元）、工业（1.6亿港元）、材料（3.2亿港元）。

• YTD净流入：

  • 信息技术（1006.2亿港元）、可选消费（950.4亿港元）、医疗保健（556.3亿港元）。
  • 净流出：金融（-189.3亿港元）、日常消费（-79.7亿港元）、公用事业（-20.9亿港元）。

• 净买入个股TOP5：

  • 腾讯控股（72.59亿港元）、美团-W（34.58亿港元）、药明生物（31.87亿港元）、李宁（9.78亿港元）、香港交易所（9.54亿港元）。

• YTD净买入个股TOP5：

  • 腾讯控股（715.13亿港元）、美团-W（389.73亿港元）、中国海洋石油（204.07亿港元）、理想汽车-W（180.86亿港元）、药明生物（162.19亿港元）。

ETF

• 宽基ETF：

  • 本周净流入59.18亿元，其中沪深300ETF（40.12亿元）、科创50ETF（33.92亿元）、中证500ETF（27.63亿元）净流入居前。
  • 今年以来回报为-22.46%至-26.09%。

• 风格ETF：

  • 本周净流入6.94亿元，其中红利ETF（6.93亿元）净流入居前。
  • 今年以来回报为1.42%至-3.50%。

• 主题ETF：

  • 本周净流出2.40亿元，其中VRETF（0.67亿元）净流入居前。
  • 今年以来回报为-39.85%至-15.74%。

风险提示

1. 全球资金大类流向：大幅流入货币、股票市场。
2. 全球资金债券市场流向：流入美国公司债68亿美元。
3. 全球资金权益市场流向：流入新兴市场较多，价值&大盘风格受青睐。
4. 北上资金流出消费超百亿元，流入周期。
5. 南下资金净流入传媒超80亿港元，买入腾讯控股超100亿港元。
6. ETF与新发基金：宽基ETF流入248亿元，新发基金16亿份。
7. IPO&再融资情况：本周资金需求整体下降。
8. 两融与回购：两融余额增加，回购规模回落。
9. 增减持：净减持额增加，10月至今累计净减持17亿元。