20160712-兴业证券-兴业策略_八大行业联合电话会议纪要_狩猎绩优股_吃饭_行情继续_18页_683kb

文档内容总结

核心内容

本次电话会议由兴业证券策略团队及八大行业分析师联合召开，主题为“狩猎绩优股，‘吃饭’行情继续”。会议旨在分析2016年7月A股市场行情，并提供各行业的投资建议，强调在市场风险释放后，应积极布局绩优股，把握“吃饭”行情机会。

主要观点

1. 策略观点

• “吃饭”行情继续：二季度风险事件逐渐消除，市场情绪回暖，投资者应抓住机会布局绩优股，尤其是那些基本面稳健、估值合理、盈利能力强的公司。
• 关注结构性机会：市场对高股息率、业绩稳定、具备成长性的品种关注度上升，建议投资者围绕重仓股做波段操作，避免盲目追高。
• 三季度是投资窗口期：7、8月份是风险最小、适合做多的黄金窗口期，三季度销量景气将推动估值回升，建议关注蓝筹股。

2. 行业推荐逻辑

环保行业

• 碧水源：短期业绩释放动力强，国开行定增产品即将解禁，且公司积极拓展海外并购。
• 中金环境：业绩高增长，业务协同效应明显，预计全年净利润5.2亿至7亿。
• 瀚蓝环境：打造大固废平台，业绩和现金流提供强安全边际，预计2016年净利润5.7亿，2017年6.4亿。

化工行业

• 万润股份：优质化工新材料公司，受益于OLED产业爆发，研发能力强，与三星、LG供应链对接。
• 万华化学：MDI价格持续上涨，利润弹性大，多元化布局带来增长潜力。
• 福斯特：光伏行业回暖，EVA胶膜市占率近50%，无胶FCCL产品打破日韩台垄断，未来增长空间大。

汽车行业

• 蓝筹三剑客：推荐上汽集团、长安汽车、长城汽车。估值低、销量景气、催化剂明确。
• 上汽集团：估值最低，股息率最高，盈利增长确定性强，未来增长潜力大。

交通运输行业

• 广深铁路：分流影响低于预期，铁路改革带来机会，预计中报业绩增长。
• 粤高速A：低估值、高股息，战略投资者助力，业绩增长确定性强。
• 深高速：高折价，股权激励推动转型，估值合理，具备投资价值。

食品饮料行业

• 白酒：推荐五粮液、泸州老窖、伊力特。白酒中长期趋势向上，但短期分化可能。
• 伊力特：估值低、市值小，基本面改善，是当前较好的投资选择。
• 乳制品：乳制品行业见底，预计未来1-2季度收入和毛利率将上升，推荐伊利、天润乳业、贝因美。

医药行业

• 恒瑞医药、华东医药、丽珠集团、上海医药：业绩增长确定，估值合理，具备投资价值。
• 恒瑞医药：研发能力强，创新药和制剂出口是主要增长动力。
• 华东医药：低估值白马股，业绩增长稳健，有外延预期。
• 丽珠集团：业绩持续增长，估值合理，精准医疗布局值得期待。
• 上海医药：业务多元，流通行业强者恒强，未来增长空间大。

建筑行业

• 山东路桥：新签订单增长快，资产注入预期强，估值低。
• 美晨科技：高增长、低市值、低估值，具备外延并购潜力。

非金属建材行业

• 友邦吊顶、伟星新材、长海股份、东方雨虹、龙泉股份、北新建材、海螺水泥：均为创新材料类、居住消费升级类的细分龙头，具备投资价值，建议波段操作。

关键信息

• 市场行情：A股在6月15日冲击MSCI失败后，进入“吃饭”行情，7月初至今上证综指上涨237点，新能源、OLED、次新股等板块表现突出。
• 估值修复：三季度为估值修复窗口，市场风险偏好提升，建议关注低估值、高盈利、高股息率的绩优股。
• 政策利好：G20峰会前系统性风险较低，三季度销量景气带来估值回升，政策预期差仍为医药、食品饮料等板块提供支撑。
• 投资建议：推荐的股票池涵盖环保、化工、汽车、交运、食品饮料、医药、建筑、建材等多个行业，强调关注业绩和估值的双重驱动。

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对市场表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（相对市场表现弱于市场）。
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅大于15%）、增持（相对大盘涨幅在5%~15%之间）、中性、减持（相对大盘涨幅小于-5%）。

联系方式

• 策略团队：张启尧、韩亦佳，联系方式：021-38565610，wangdl@xyzq.com.cn
• 行业分析师：孟维维（环保）、唐婕（化工）、王冠桥（汽车）、龚里（交运）、陈嵩昆（食品饮料）、赵垒（医药）、孟维维（建筑）、黄诗涛（建材）
• 销售经理：邓亚萍、罗龙飞、盛英君、杨忱、冯诚、顾超、胡岩、王立维等，联系方式详见表格

股票池推荐

结论

整体来看，市场已进入“吃饭”行情阶段，投资者应关注绩优股和低估值品种，把握三季度的估值修复机会。各行业分析师对不同板块进行了深入分析，强调关注基本面、估值和政策驱动，推荐了一批具有成长性和投资价值的股票。