20170208-兴业证券-策略_10大行业绩优金股联合推荐电话会议纪要_17页_1mb

兴业证券策略&10大行业绩优金股联合推荐电话会议纪要总结

核心内容概览

本次电话会议主要围绕2017年市场策略及十大行业绩优金股推荐展开，重点分析了2016年年报业绩预告情况，评估了各行业及个股的业绩表现与投资价值。会议强调了在平衡震荡市中，挖掘低估值、业绩稳定的绩优股是当前的重要策略。

主要观点与关键信息

一、策略分析

• 业绩预告结束：2017年2月1日业绩预告披露结束，市场进入业绩快报或年报披露阶段。
• 市场格局：市场呈现平衡震荡，赚钱难度大，应关注低估值、业绩稳定的绩优股。
• 行业表现：
  • 主板：全年净利润预计增速为14.8%，四季度单季预计增速为214.6%，增速偏高，主要因扭亏为盈。
  • 中小板：全年净利润预计增速为42.0%，四季度单季预计增速为85.9%，表现较好。
  • 创业板：全年净利润预计增速为38.7%，四季度单季预计增速为46.5%，但增速提升有限，后续业绩修正需警惕。
• 行业分化：原材料行业普遍扭亏但增速下滑，仅基础化工行业景气度提升；通信和计算机行业四季度业绩出现较大下滑。

二、重点推荐行业及标的

1. 化工

• 推荐板块：MDI、粘胶、涤纶产业链、农药、化肥。
• 重点标的：
  • 万华化学：受益于MDI价格上涨，业绩增长显著，推荐理由包括技术壁垒高、全球龙头地位、新项目投产。
  • 三友化工、澳洋科技：粘胶行业景气度提升，业绩增长明显。
  • 桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化：涤纶产业链受益于原油复苏、行业格局改善和下游需求增长。
  • 扬农化工、长青股份、联化科技、新安股份、兴发集团：农药行业逐步复苏，预计未来需求改善。
  • 华鲁恒升：化肥行业在成本上升和运力紧张背景下，盈利有所改善。

2. 农业

• 推荐标的：禾丰牧业、隆平高科、登海种业。
• 重点逻辑：
  • 禾丰牧业：受益于东北地区玉米采购补贴政策，业绩有望增长，估值较低。
  • 隆平高科、登海种业：新品爆款带动业绩增长，未来三年有望实现业绩翻倍。

3. 交运

• 推荐标的：中远海控。
• 重点逻辑：
  • 中远海控：四季度亏损收窄，预计17年业绩大幅改善，受益于航运复苏。
  • 估值：17年PE为16倍，未来有望进一步改善。

4. 医药

• 推荐标的：华东医药、国药股份。
• 重点逻辑：
  • 华东医药：估值低，业绩增长快，具备外延并购预期，维持“买入”评级。
  • 国药股份：业绩稳定，估值合理，受益于新医改政策及商业整合，维持“增持”评级。

5. 汽车

• 推荐标的：宝信汽车、广汇能源、宁波华翔。
• 重点逻辑：
  • 宝信汽车：作为宝马经销商，受益于新车周期，估值有提升空间。
  • 广汇能源：通过并购整合，业绩增长有支撑，定增即将落地。
  • 宁波华翔：作为宝马零部件制造商，受益于品牌向上，估值较低。

6. 建材

• 推荐标的：鲁阳节能、伟星新材。
• 重点逻辑：
  • 鲁阳节能：建筑保温材料需求增长，预计未来三年复合增速30%，估值有吸引力。
  • 伟星新材：地产后市场具备安全边际，估值处于历史低位，有分红催化剂。

7. 社会服务

• 推荐标的：中国国旅。
• 重点逻辑：
  • 中国国旅：受益于高端奢侈品回暖和免税行业增长，估值处于历史低位，具备外延发展预期。

8. 计算机

• 推荐标的：远方光电、银信科技。
• 重点逻辑：
  • 远方光电：并购后进入生物识别领域，业绩增长快，PE为30倍。
  • 银信科技：IT运维龙头，内生增速高，有定增催化，PE为30倍。

9. 通信

• 推荐标的：亨通光电、中天科技、烽火通信、海能达、银河电子、通光线缆。
• 重点逻辑：
  • 光通信：受益于移动宽带建设，预计17年PE为12-22倍。
  • 专网通信：海能达受益于全球市场拓展，预计17年PE为30倍。
  • 军工通信：银河电子、通光线缆受益于军工订单释放，预计17年PE为25-28倍。

10. 电子

• 推荐标的：歌尔股份、三环集团。
• 重点逻辑：
  • 歌尔股份：受益于苹果单价升级和VR放量，预计17年PE为21-26倍。
  • 三环集团：陶瓷外观件业务有望放量，预计17年PE为25倍。

投资建议

• 投资策略：以业绩为王，关注变化，适当淡化主题炒作。
• 评级标准：
  • 行业评级：推荐、中性、回避。
  • 公司评级：买入、增持、中性、减持。

联系方式

• 联系人：张兆
• 邮箱：zhangzhaoyjs@xyzq.com.cn

附：重点推荐标的汇总

总结

本次会议强调了在业绩预告披露结束后，投资者应关注低估值、业绩稳定且有望超预期的绩优股。各行业研究员根据行业景气度、业绩增长预期及估值水平，推荐了多个标的，涵盖了化工、农业、交运、医药、汽车、建材、社会服务、计算机、通信和电子等重点行业。整体来看，市场仍处于震荡状态，但部分行业和个股具备明显增长潜力，值得投资者重点关注和布局。