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物联网专题电话会议总结

核心内容概述

2016年6月21日，申万宏源联合多行业专家召开了关于物联网主题的电话会议，重点解读了NB-IoT标准的进展及其对产业链的影响，并探讨了相关投资机会。会议涵盖了通信、电子、电力、环保、计算机、机械等多个领域，分析了物联网在各行业的应用前景与投资价值。

主要观点

1. NB-IoT标准进展与产业前景

• NB-IoT标准完成：3GPP R13 NB-IoT标准在2016年6月23日的全会中获得批准，标准将在年底发布，2017年有望成为物联网爆发元年。
• 技术优势：NB-IoT具备低功耗、广覆盖、低成本、高连接密度等优势，适合低速、海量连接的场景，如能源抄表、环保监测、智能停车等。
• 应用前景：NB-IoT将推动智慧城市、工业4.0等应用落地，预计到2020年全球物联网连接数将达300-500亿，中国有望达到100亿规模，其中中国移动可能占据50%的份额。

2. 产业链受益情况

3. 各行业重点推荐公司

• 宜通世纪：以通信代维和网优为主，布局物联网平台，PE超过50，维持增持评级。
• 移远通信：专注于物联网通信模组，2015年收入3亿，预计未来3年CAGR>40%，推荐合适价位买入。
• 林洋能源：在四表合一领域领先，预计2016-2018年净利润分别为5.3亿、7.5亿，PE分别为34倍、24倍。
• 积成电子：深耕电网自动化，16年预计营收14.7亿，净利润1.74亿，PE为39倍、34倍。
• 汉威电子：气体传感器龙头，市场占有率70%，通过并购构建物联网平台生态圈，中期看好。
• 软控股份：智慧工厂概念提出者，首次将RFID技术应用于轮胎，预计2016-2018年EPS分别为0.4、0.49、0.6元，动态PE为28X、23X、19X，维持买入。
• 新天科技：布局智慧水务和智能表，预计2016-2018年EPS分别为0.27、0.37、0.45元，动态PE为40X、28X、22X。

关键信息

• NB-IoT标准落地：标准将在2016年底发布，2017年将成为物联网爆发元年。
• 物联网应用场景：低速市场如能源抄表、环保监测将率先发展，中速如可穿戴设备、车队管理将逐步推进，高速如车联网、远程医疗将依赖LTE-V和5G技术。
• 产业链结构：终端、连接、平台、应用构成物联网产业链，其中终端和连接环节受益明确，平台和应用则更分散。
• 运营商角色：三大运营商推动NB-IoT商用，中国移动作为主力，未来将向平台数据分析转型。
• 投资建议：推荐关注NB-IoT相关产业链中的细分龙头，如宜通世纪、移远通信、林洋能源、积成电子、汉威电子、软控股份、新天科技等。

未来展望

• 物联网产业已从概念走向落地，NB-IoT标准的推出将加速其发展。
• 低速市场是近期发展的重点，中速和高速市场将逐步拓展。
• 产业链中，芯片、模组、终端、平台等环节均有机会，但平台和应用领域的竞争格局尚不明朗。
• 未来随着NB-IoT的普及，将带动大量新兴业务，如大数据分析、增值服务等，为运营商和相关企业带来新的增长点。

附：联系方式

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