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化工行业周报总结（2017年5月15日）

核心内容概览

2017年5月15日的化工行业周报主要关注石油化工和基础化工产品的价格变动及市场趋势，同时提供对相关行业的投资建议。整体来看，化工品价格以下跌为主，但部分产品如苯胺、国际尿素等出现价格上涨，显示出行业内的结构性变化。

一、石油化工

1. 原油价格

• Brent原油：上周收盘价为50.84美元/桶，较上周末上涨3.54%。
• NYMEX原油：收盘价为47.84美元/桶，较上周末上涨3.50%。
• 美元指数：收于99.19，较上周末上涨0.66%。

2. 美国成品油库存

• 原油库存：5月5日为5.225亿桶，较之前一周减少530万桶。
• 汽油库存：2.411亿桶，较之前一周减少10万桶。
• 馏分油库存：1.488亿桶，较之前一周减少160万桶。
• 丙烷库存：4163万桶，较之前一周增加197万桶。

3. 美国原油产量与钻机数

• 原油产量：5月5日为931.4万桶/天，较之前一周增加2.1万桶/天，较一年前增加51.2万桶/天。
• 钻机数：5月12日为885台，较之前一周增加8台，年增加479台；其中采油钻机为712台，年增加394台。

4. 成品油价格与价差

• 国内成品油含税出厂价：
  • 90#汽油：6975元/吨，周跌幅为3.46%。
  • 0#柴油：5990元/吨，周跌幅为3.78%。
  • 航空煤油：4228元/吨，周跌幅为0.00%。
  • 石脑油：3776元/吨，周跌幅为0.00%。
• 国内-国际成品油不含税价差：
  • 汽油价差：648元/吨，周跌幅为23.73%。
  • 柴油价差：911元/吨，周跌幅为1.21%。
  • 航煤价差：321元/吨，周涨幅为35.40%。
  • 石脑油价差：219元/吨，周跌幅为16.33%。

5. 炼油价差

• Brent 211价差：10761美元/桶，周涨幅为3.44%。
• WTI 211价差：12798美元/桶，周涨幅为12.97%。
• 国内211价差：20.44美元/桶，周跌幅为30.61%。
• 国内312滞后50天价差：15.64美元/桶，周跌幅为13.52%。
• 国内312滞后30天价差：9.89美元/桶，周跌幅为37.42%。

6. 东南亚地区产品价格

• 乙烯：报1060美元/吨，周跌幅为1.40%。
• 丙烯：报730美元/吨，周跌幅为1.35%。
• 丁二烯：报1050美元/吨，周跌幅为16.00%。
• LDPE：1250美元/吨，周跌幅为1.57%。
• HDPE：1140美元/吨，周涨幅为0.00%。
• LLDPE：1151美元/吨，周跌幅为1.20%。
• PP：1115美元/吨，周跌幅为0.45%。
• PS：1205美元/吨，周跌幅为2.43%。

7. 三烯与石脑油价差

• 乙烯-石脑油：635美元/吨，周跌幅为3.91%。
• 丙烯-石脑油：305美元/吨，周跌幅为6.40%。
• 丁二烯-石脑油：625美元/吨，周跌幅为25.24%。

二、基础化工

1. 化肥行业

• 尿素：市场无明显刚需支撑，价格持稳，出厂价、批发价、零售价分别为1500、1560、1675元/吨。
• 一铵：受环保影响，部分企业限产或停产，价格小幅上涨30-50元/吨。
• 二铵：内销淡季，价格持稳。
• 氯化钾：价格保持不变，但返利优惠有所增加。

2. 农药行业

• 除草剂：麦草畏、草甘膦、草铵膦、百草枯价格稳定。
• 杀虫剂：吡虫啉、啶虫脒、联苯菊酯、功夫菊酯等价格稳定。
• 杀菌剂：多菌、代森锰锌、百菌清、嘧菌酯等价格稳定。

3. 化纤行业

• PTA：价格上涨0.5%，报4685元/吨。
• MEG：价格下跌3.4%，报5680元/吨。
• 涤纶：涤纶FDY、DTY分别下跌1.7%、2.1%，报8900、9200元/吨。
• 粘胶：价格下跌1.5%，报15370元/吨，库存上升。
• 氨纶：价格微跌0.5%，报36800元/吨。
• 锦纶：价格下跌为主，己内酰胺、锦纶切片、FDY、DTY分别下跌4.6%、3.8%、1.7%、2.6%。

4. 特种化学品

• 钛白粉：金红石型主流含税出厂价18500-19800元/吨，出口价2750-2850美元/吨。
• 纯MDI：价格下跌1.9%，报25750元/吨。
• 聚合MDI：价格下跌2.1%，报21500元/吨。

5. 橡胶行业

• 天然橡胶：下跌1.6%，报12650元/吨。
• 顺丁橡胶：下跌11.0%，报13000元/吨。
• 丁苯橡胶：下跌11.1%，报12000元/吨。

6. 电子化学品

• 锂电材料：重点推荐沧州明珠、星源材质。
• OLED材料：建议关注万润股份、濮阳惠成、时代新材、新纶科技等。
• 芯片国产化：建议关注雅克科技、鼎龙股份、飞凯材料、强力新材、上海新阳、南大光电等。

三、投资建议

• 短期：周期品价格持续回调，建议关注有业绩支撑的白马股如万华化学、扬农化工、三友化工、桐昆股份、金禾实业、华鲁恒升、沧州明珠、中国巨石等。
• 长期：关注成长性行业，如新能源汽车、OLED、石墨烯、芯片国产化等，建议关注万润股份、飞凯材料、鼎龙股份、强力新材、上海新阳等。
• 次新股：市场调整已企稳，建议关注估值较低、有成长属性的次新股如海利尔、道恩股份、江化微等。

四、关键数据与图表

• 图1：Brent、WTI原油价格上涨。
• 图2：美国汽油库存变化。
• 图3：美国原油库存变化。
• 图4：美国柴油库存变化。
• 图5：美国馏分油库存变化。
• 图6：非商业多头与空头变化。
• 图7：美国汽油、柴油、航煤价格。
• 图8：新加坡成品油价格。
• 图9：国内成品油不含税价差。
• 图10：Brent、WTI与国内价差。
• 图11：国内312滞后价差。
• 图12：东南亚乙烯、丙烯、丁二烯价格。
• 图13：东南亚乙烯、丙烯、丁二烯-石脑油价差。
• 图14：合成树脂价格变化。
• 图15：合成树脂-石脑油价差。
• 图16：东南亚纯苯、甲苯、对二甲苯、苯乙烯价格。
• 图17：东南亚纯苯、甲苯、对二甲苯、苯乙烯-石脑油价差。

五、主要观点

• 市场整体：化工品价格以下跌为主，但部分产品如丙酮、甘氨酸、国际天然气等价格上涨。
• 原油市场：OPEC减产预期及美国库存下降支撑原油价格反弹。
• 化工品趋势：部分行业如农药、化纤、特种化学品表现相对稳定，但整体仍面临价格回调压力。
• 投资方向：建议关注业绩稳定的白马股及成长性行业，如新能源汽车、OLED、芯片国产化等。

六、关键信息

• 价格波动：本周化工品价格整体平均下跌1.39%，但部分产品涨幅显著。
• 环保影响：环保核查对尿素、磷肥等行业产生影响，导致开工率下降。
• 库存情况：涤纶、粘胶等产品库存上升，市场需求疲软。
• 行业展望：预计未来5-6月份，集成电路及OLED等行业催化剂较多，成长股估值有望提升。