20170731-信达证券-化工行业周报_甘氨酸_草甘膦价格上涨_41页_1mb

甘氨酸、草甘膦价格上涨

核心内容概览

本报告为信达证券发布的2017年第31周化工行业周报，重点分析了农用化工、矿物化工、无机酸碱、煤化工和原油等产业链的价格变化、成本分析及市场趋势。报告指出，部分产品价格出现上涨，而其他产品则有所下跌或维持稳定。同时，报告对行业基本面、政策影响及未来趋势进行了分析，并提供了风险提示。

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主要观点与关键信息

1. 农用化工产业链

• 氮肥：

  • 国际尿素价格上涨，美国海湾尿素上涨5.0%至184美元/吨，波罗的海尿素上涨0.9%至182美元/吨。
  • 国内尿素价格下跌，山东尿素下跌6.9%至1500元/吨，主要因农需结束及下游复合肥开工率降低。
  • 氯化铵价格维持不变，硝酸铵价格下跌2.8%至1750元/吨。
  • 信达观点指出，尿素出口面临来自中东、西非低成本尿素的竞争，国内尿素产业需去产能。2017年取消氮肥出口关税，有望提振出口，缓解产能过剩压力。

• 磷肥：

  • 国际磷肥价格基本稳定，美国海湾DAP维持344美元/吨。
  • 国内一铵和二铵价格维持不变，分别为1750元/吨和2200元/吨。
  • 信达观点认为，尽管磷肥产量下降，但库存较高，春耕市场资源量可能创近三年新高，市场回暖难度较大。

• 钾肥：

  • 国内钾肥价格稳定，青海盐湖氯化钾维持2000元/吨，罗布泊硫酸钾维持2550元/吨。
  • 信达观点指出，2017年钾肥总供应量预计达到2000万吨，国内实际消耗量约1500-1700万吨，库存压力有所减轻，但供大于求局面短期难以改变。

• 复合肥：

  • 国内复合肥价格基本稳定，但部分产品价格小幅下跌。
  • 信达观点认为，复合肥行业景气度受农产品价格和原材料价格影响，短期内需求平稳，但需关注原材料价格波动对产品价格的影响。

• 农药：

  • 草甘膦价格小幅上涨，华东市场价格上涨7.5%至21500元/吨。
  • 甘氨酸价格上涨8.0%至12100元/吨，因河北和山东主流供应商开始检修，市场供应减少。

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2. 矿物化工产业链

• 磷化工：

  • 国内湿法工业酸价格维持4300元/吨不变，黄磷价格上涨0.6%至14500元/吨。
  • 信达观点指出，黄磷价格上涨受电价和石墨电极成本上涨影响，预计下游需求将减弱。

• 氟化工：

  • 制冷剂R22价格维持14600元/吨不变，R125价格下跌13.8%至50000元/吨，R32价格下跌10.5%至17000元/吨。
  • 氢氟酸价格下跌10.9%至8500元/吨，因下游需求减弱及部分厂家检修。

• 有机硅及晶体硅：

  • DMC价格下跌4.1%至18500元/吨，欧洲多晶硅价格下跌60.2%至18.60美元/公斤。
  • 信达观点认为，有机硅需求进入淡季，价格回落。

• 锂产品：

  • 碳酸锂价格维持120000元/吨不变，市场供需基本平衡。

• 镁产品：

  • 中部镁锭价格上涨3.2%至14900元/吨，原矿石价格上涨50.0%至600元/吨。
  • 信达观点指出，镁产品价格波动较大，需关注供需变化。

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3. 无机酸碱产业链

• 氯碱化工：

  • PVC东部乙烯法价格上涨2.6%至7100元/吨，受环保和运输限制影响。
  • 电石价格维持2665元/吨不变，受原料焦炭和兰炭市场支撑。
  • 烧碱价格维持1100元/吨不变，纯碱价格下跌0.2%至1600元/吨。

• 三酸三碱：

  • 硫酸价格上涨6.9%至310元/吨，盐酸价格维持1元/吨不变。
  • 纯碱和烧碱价格下跌，市场整体表现疲软。

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4. 煤化工产业链

• 甲醇：

  • 华东市场价格上涨5.2%至2360元/吨，西南市场维持2150元/吨。
  • 信达观点认为，甲醇价格受原料和需求影响，市场整体偏弱。

• 醋酸：

  • 江苏索普醋酸价格维持2750元/吨不变，醋酸乙酯、醋酸乙烯和醋酐价格也维持稳定。

• BDO：

  • 华东散水BDO价格下跌2.7%至10800元/吨，市场进入淡季。

• 炭黑：

  • 市场价格维持稳定，受供需平衡影响。

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5. 原油

• 油价上涨：

  • WTI原油价格上涨5.6%至49.04美元/吨，布伦特原油价格上涨5.4%至51.49美元/吨。
  • 美国天然气价格下跌2.8%至2.78美元/百万英热。

• 风险提示：

  • 中东局势可能对油价造成干扰，信达证券的分析基于中期判断，需关注短期波动。

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重点公司与机构信息

公司简称	股票代码	公司简称	股票代码	公司简称	股票代码	公司简称	股票代码
盐湖股份	000792	芭田股份	002170	神马股份	600810	天科股份	600378
烟台万华	600309	新纶科技	002341	云天化	600096	碧水源	300070
华昌化工	002274	高盟新材	300200	沧州大化	600230	江山股份	600389
扬农化工	600486	诺普信	002215	S仪化	600871	风神股份	600469
三聚环保	300072	上海家化	600315	中国化学	601117	中化国际	600500
沈阳化工	000698	和邦股份	603077	新安股份	600596	硅宝科技	300019

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风险提示

• 原油市场受中东局势影响较大，存在价格波动风险。
• 农产品价格低迷可能抑制复合肥需求。
• 环保政策对部分化工产品价格及开工率产生影响。
• 行业产能过剩问题仍需关注，出口市场面临竞争压力。

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研究团队简介

• 郭荆璞：信达证券能源化工首席分析师，第十二届新财富石油化工行业最佳分析师第三名，研究领域覆盖能源政策、油气、煤炭、化工、新能源等。
• 李皓：能源化工行业分析师，CFA、CPA，熟悉化工产业链及多个细分领域。
• 葛韶峰：研究助理，北京大学物理学院量子材料中心博士，从事能源化工行业研究。

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总结

本报告系统分析了2017年第31周化工行业多个子板块的价格变动、成本结构及市场趋势。整体来看，氮肥、磷肥、农药等部分产品价格出现上涨，而其他如尿素、硝酸铵、DMC等则有所下跌或维持稳定。信达证券认为，行业基本面总体平稳，但需关注原材料价格波动、环保政策及出口竞争对价格的影响。同时，报告提供了重点公司名单及研究团队信息，强调投资需结合市场动态与行业趋势进行判断。