20251214-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第五十五期_中央经济工作会议明确推动全面绿色转型_关注北交所绿电产业链标的_21页_2mb

报告摘要

北交所绿电产业链及科技成长产业分析报告（2025年12月14日）

核心内容

中央经济工作会议明确推动全面绿色转型，以“双碳”为引领，加强可再生能源发展。2025年前三季度，全国可再生能源新增装机3.10亿千瓦，占新增装机的84.4%，可再生能源装机总量达21.98亿千瓦，占电力总装机的59.1%。全球绿色低碳投资持续增长，2024年全球能源投资首次突破3万亿美元，清洁能源投资接近化石燃料投资的两倍，清洁能源产业成为经济增长的新动能。中国在可再生能源投资和装机方面均居全球首位，2024年新增可再生能源装机占全球的64%，其中光伏和风电分别占62%和71%。

主要观点

政策导向：中央经济工作会议强调“双碳”目标，推动重点行业节能降碳改造，加强碳排放权交易市场建设。
行业前景：预计到2060年，非化石能源电力在总发电量中的占比将超过90%，风电和光伏发电装机容量将超过100亿千瓦，发电量占比将突破65%。
投资趋势：2025年12月8日至12月12日，北交所科技成长产业企业多数上涨，区间涨跌幅中值为+1.70%，上涨公司占比78%。其中驰诚股份、灿能电力、常辅股份、创远信科、克莱特涨幅居前。

关键信息

1. 绿电产业链结构

氢能产业链：凯大催化（铂基催化剂）、齐鲁华信（吸附剂新材料）等。
核电产业链：常辅股份（核电阀门执行机构）、利通科技（核电管）、天力复合（层状金属复合材料）、基康技术（智能监测终端及相关产品）等。
光伏产业链：连城数控（晶体材料生长和加工设备）、凯德石英（石英玻璃制品加工）、硅烷科技（电子级硅烷气）、艾能聚（分布式光伏电站投资运营）等。
风电产业链：方盛股份（铝制板翅式换热器）、克莱特（通风机、通风冷却系统）、万通液压（液压油缸）等。

2. 北交所科技成长股表现

总体表现：北交所科技成长股周度涨跌幅中值为+1.70%，上涨公司120家，占比78%。
涨幅前五：驰诚股份（+40.74%）、灿能电力（+27.75%）、常辅股份（+21.98%）、创远信科（+15.93%）、克莱特（+13.36%）。
市场对比：北证50周度涨跌幅为+2.79%，沪深300为-0.08%，科创50为+1.72%，创业板指为+2.74%。

3. 行业估值与市值变化

电子设备产业：
- 市盈率TTM中值由54.5X升至56.2X。
- 总市值升至1399.4亿元。
- 市值涨跌幅前三：驰诚股份（+40.74%）、灿能电力（+27.75%）、创远信科（+15.93%）。
机械设备产业：
- 市盈率TTM中值由40.8X升至46.3X。
- 总市值升至1136.4亿元。
- 市值涨跌幅前三：常辅股份（+21.98%）、克莱特（+13.36%）、瑞奇智造（+11.59%）。
信息技术产业：
- 市盈率TTM中值由65.8X升至66.5X。
- 总市值升至819.3亿元。
- 市值涨跌幅前三：天润科技（+10.38%）、星图测控（+8.15%）、联迪信息（+6.88%）。
汽车产业：
- 市盈率TTM中值由29.5X升至31.2X。
- 总市值升至558.3亿元。
- 市值涨跌幅前三：华原股份（+11.07%）、大地电气（+7.92%）、三祥科技（+6.89%）。
新能源产业：
- 市盈率TTM中值由33.3X升至34.6X。
- 总市值升至545.0亿元。
- 市值涨跌幅前三：晨光电缆（+10.55%）、亿能电力（+9.96%）、科润智控（+5.60%）。