20170213-爱建证券-通信行业周报：物联网进入建设期利好物联网板块_14页_2mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为爱建证券有限责任公司研究所于2017年2月13日发布的通信行业周报，重点分析了通信行业近期的市场表现、政策动态、行业热点及投资建议。

主要观点

• 行业表现：上周通信行业上涨2.73%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，在A股28个分行业中涨幅排名第5位。
• 估值水平：根据2016年数据，通信行业平均PE为47.30倍，最新PB为3.51倍。
• 政策支持：工信部发布新版《电信网编号计划》，明确“142XX～143XX”为物联网网号，为物联网发展提供制度保障。
• 运营商动态：中国移动计划采购2700余万张物联网USIM卡，目标在2017年底实现2亿物联网接入；中国电信和中国联通也在积极推进物联网相关技术与设备的部署。
• 技术进展：IBM与爱立信合作推出硅基毫米波相控阵集成电路，为5G网络建设奠定基础；华为与Oracle合作推进电力物联网生态建设。
• 投资机会：建议关注物联网、光通信、云计算及大数据、北斗卫星通信和国企混改等领域的投资机会。

关键信息

一、市场表现

• 上周通信行业涨幅2.73%，相对表现优于大盘。
• 通信板块中，烽火电子、新海宜、吴通控股、鑫茂科技及光环新网领涨，鹏博士、海能达、初灵信息、金信诺及邦讯技术领跌。
• 通信行业PE（2016）为47.30倍，PB为3.51倍。

二、行业热点

1. 物联网进入建设期

• 政策支持：工信部新增物联网网号，三大运营商分别拥有“140XX”、“141XX”、“142XX～143XX”作为各自物联网网号。
• 中国移动：计划采购2700余万张物联网USIM卡，目标在2017年底实现2亿物联网接入。
• 中国电信：启动七省十二城NB-IoT外场试验，计划2017年6月建成全球最大NB-IoT网络。
• 中国联通：已在多个城市完成NB-IoT外场验证，预计2017年将实现规模商用。
• 投资建议：重点推荐高新兴、宜通世纪等物联网相关公司。

2. 光通信板块

• 行业驱动因素：
  • 运营商加大4G与固网宽带投入，刺激光通信资本支出。
  • 政府推动5万个行政村通光纤及光网城市建设。
  • 云计算和大数据需求增长带动数据中心建设。
• 重点推荐：亨通光电（600487）、光迅科技（002281）。

3. 云计算与大数据板块

• 市场增长：中国IDC市场复合增长率达38.60%，预计未来三年增速稳定在30%以上。
• 国际趋势：AWS在2016年第四季度收入增长47%，Gartner预测亚太地区公有云服务市场将在2017年增长至100亿美元。
• 重点推荐：科华恒盛（002335）、网宿科技（300017）、高升控股（000971）。

4. 北斗卫星通信板块

• 政策背景：北斗导航系统将全面推广，预计2020年在大众消费市场贡献率将达60%。
• 军民融合：北斗卫星通信设备需求增长，民用市场潜力巨大。
• 重点推荐：海格通信（002465）、振芯科技（300101）。

5. 国企混改

• 改革方向：国企混改将推动内部资源整合，引入社会资本及员工持股计划。
• 重点推荐：大唐电信（600198）、特发信息（000070）。

行业要闻

• 工信部：春节期间全国移动短信发送量同比下降16.9%，移动数据流量消费翻倍。
• 中国移动：启动2017年物联网USIM卡集中采购项目，计划采购2700余万张。
• 爱立信与中移动：合作推进蜂窝物联网端到端应用测试，提升共享单车用户体验。
• Qorvo加入中国移动5G联合创新中心：助力5G RF解决方案开发。
• 谷歌与诺基亚、高通合作：推进3.5GHz无线宽带测试，美国FCC计划开放3.5GHz频段。
• 思科预测：全球手机用户数将达55亿，移动数据流量预计五年内增长七倍。

重点公司公告

• 亨通光电：中标中国电信2016年G.652D光纤采购项目，中标份额第一，金额4.2亿元；同时中标国家电网项目，金额2.25亿元。
• 通宇通讯：中标中国电信800M/2G LTE基站天线集中采购项目，中标金额3.36亿元。
• 宜通世纪：因证监会审核停牌，同时中标广东联通综合代维项目。
• 振芯科技：澄清媒体报道的公安机关调查谣言。
• 海能达：赛普乐收购方案通过股东大会，预计3月中上旬召开法庭聆讯。

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 系统性风险
3. 运营商资本支出不及预期

投资评级说明

• 行业评级：

  • 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率-5%以下

• 公司评级：

  • 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15%
  • 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上

重要免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权为爱建证券研究所所有，未经许可不得擅自使用。

分析师承诺

• 报告观点、逻辑和论据均为分析师研究成果，引用信息已注明出处。
• 分析师薪酬与报告内容无直接或间接关联。

联系方式

• 分析师：朱志勇
• 电话：021-32229888-25509
• 邮箱：zhuzhiyong@ajzq.com
• 执业编号：S0820510120001
• 联系人：陈歆伟
• 邮箱：chenxinwei@ajzq.com
• 执业编号：S0820115070020

数据来源

• Wind
• 工信部
• 通信产业网
• C114
• Gartner
• IHS Markit
• Google Brain
• GSMA
• AppDynamics
• 诺基亚
• 思科
• 华为
• Oracle