20170213-东兴证券-通信行业周报：行情回暖，关注光通信和物联网_13页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

本报告为2017年2月13日发布的通信行业周报，分析了通信行业近期的市场表现、投资建议、行业要闻、大宗交易和重要公告等内容，重点指出市场回暖趋势，以及光通信和物联网作为未来投资机会。

主要观点

1. 市场行情回顾

• 上周通信行业（申万）指数上涨2.73%，跑赢沪深300指数1.27个百分点，排名第5。
• 通信运营上涨3.88%，通信设备上涨2.54%，均跑赢沪深300指数。
• 2017年初至今，通信行业（申万）指数下跌2.11%，跑输沪深300指数5.23个百分点。

2. 投资建议

• 当前市场处于回暖阶段，通信板块受益于国家持续推进信息基础设施建设，有望获得较好表现。
• 建议优先关注绩优、低估值个股。
• 2017年，通信行业资本开支将维持高位，行业景气度有望持续。
• 重点推荐光通信和物联网领域，认为其是未来投资的核心方向。

3. 重点推荐组合

• 上周推荐组合：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、烽火通信（15%）、高新兴（15%）、鹏博士（15%）和光环科技（15%）。
• 该组合取得绝对收益1.63%，跑输行业基准1.10个百分点，跑赢沪深300指数0.17个百分点。
• 本周重点推荐组合：海能达（20%）、宜通世纪（20%）、亨通光电（15%）、天孚通信（15%）、博创科技（15%）和高新兴（15%）。
• 建议关注：光环新网、烽火通信、中兴通讯、超讯通信、信维通信、东信和平等。

关键信息

行业要闻

1. 工信部发布新版《电信网编号计划》

   • 明确物联网网号为“142XX～143XX”，并规定中国移动、中国电信、中国联通的物联网网号分别为“144XX”、“141XX”、“140XX”。
   • 新编号计划预计在2017年完成。

2. Gartner预测2017年全球半导体资本支出增长

   • 2017年全球半导体资本支出将增长2.9%，达到699亿美元。
   • 热处理、涂胶显影以及离子注入等细分市场将分别增长2.5%、5.6%、8.4%。

3. 春节期间移动数据流量消费翻倍

   • 移动互联网流量消费达到25901万G，远超传统方式的使用量。

4. 中移物联网推出首款内置eSIM卡的2G芯片

   • 芯片C216B将用于物联网领域，提升通信效率和安全性。

5. 中国移动将采购2700万张物联网USIM卡

   • 采购分为MP2、MSO、MS1三个包段，分别对应不同的使用场景。

6. 5G发展持续推进

   • 3GPP发布5G官方版Logo，5G将用于Release 15、Release 16及后续标准。
   • IBM和爱立信联合推出硅基毫米波相控阵集成电路，为5G基站铺平道路。

7. 中国智能机市场增长显著

   • 2016年中国智能手机市场出货量达4.7亿台，同比增长11%。

8. 烽火科技实现560T光传输系统实验

   • 传输容量为日常标准单模光纤系统的5倍，可支持67.5亿对人同时通话。

行业动态与政策支持

• 国家层面的政策支持信息基础设施建设，包括《信息基础设施重大工程建设三年行动方案》和《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》。
• 2020年目标：光网和4G网络全面覆盖城乡，5G启动商用服务，物联网产业规模突破1.5万亿元。
• 政策推动行业资本开支维持高位，景气度有望持续。

大宗交易信息

• 网宿科技：2月7日以48.90元成交100万股，折价率-0.71%。
• 大富科技：2月7日以22.13元成交35.99万股，折价率-5.02%。
• 华讯方舟：2月7日以16.30元成交62万股，折价率1.56%。

重要公告

风险提示

• 行业竞争加剧
• 电信运营商资本开支不及预期
• 市场系统性风险

分析师简介

• 杨若木：东兴证券通信行业分析师，7年证券行业研究经验，擅长宏观经济背景下的行业分析，曾获多个奖项。

联系信息

• 联系电话：010-66554032 / 010-66554039
• 邮箱：yangrm@dxzq.net.cn / yangc@dxzq.net.cn
• 执业证书编号：S1480510120014 / S1480116040051

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%～15%之间；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%～+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对强于市场基准指数收益率-5%～+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

2017年通信行业在政策支持和市场回暖的推动下，展现出良好的发展趋势。光通信和物联网成为重点关注领域，相关企业如亨通光电、中兴通讯、烽火通信、宜通世纪、高新兴等具备较高的投资价值。行业资本开支维持高位，利好持续，但需关注行业竞争加剧和系统性风险。